Neues Jahr, neuer Aufschwung für den BTC-Kurs? Heute ziehen wir Bilanz über die bullischen und bärischen Thesen für den Kryptomarkt!
Neues Jahr, neuer Trend?
Zu Beginn des Jahres 2026 versucht der BTC-Kurs erneut, die Widerstandsmarke von 95.000 $ zu durchbrechen.
Gleichzeitig zeigt die On-Chain-Struktur des Marktes neue ermutigende Anzeichen, während sich eine Verlagerung der Kapitalströme hin zu ETH und Altcoins abzeichnet.
Was können wir von den ersten Wochen des Jahres 2026 erwarten? Wir ziehen gemeinsam Bilanz!
Ein optimistischer Jahresbeginn
Zu Beginn des neuen Jahres versucht der BTC-Kurs erneut, die Schwelle von 95.000 $ zu überschreiten. Dieser Widerstand steht seit Dezember 2025 dem Aufwärtstrend des Marktes entgegen und wurde bereits zweimal zurückgewiesen.
Selbst wenn dieser Wert nach oben durchbrochen wird, ist für BTC noch nicht alles gewonnen. Denn um eine vollständige Trendwende zu bestätigen, muss auch der Widerstand bei 105.000 $ überwunden werden, was keine leichte Aufgabe sein wird.
Sobald diese Schwelle überschritten ist, würde die Wahrscheinlichkeit, dass der Markt neue Preisrekorde über 125.000 $ erreicht, wieder überwiegen.
Im umgekehrten Fall, d. h. bei einer erneuten Ablehnung unter 95.000 $, müsste die Unterstützung bei 85.000 $ halten, um einen weiteren Einbruch des BTC zu verhindern, der die von vielen befürchtete Entstehung eines Bärenmarktes bestätigen würde.
Darüber hinaus erlebt der Kryptowährungsmarkt derzeit eine besonders interessante potenzielle strukturelle Veränderung: Seit Jahresbeginn scheint sich eine allmähliche Kapitalrotation von sicheren Anlagen hin zu risikoreicheren Anlagen abzuzeichnen.
Tatsächlich hat die Dominanz von BTC und Stablecoins – die als die am wenigsten volatilen Vermögenswerte auf dem Markt gelten – zugunsten von ETH und Altcoins abgenommen. Diese Entwicklung deutet auf eine Kapitalabwanderung von BTC und Stablecoins hin ETH und Altcoins hin, eine Dynamik, die zu einer Altseason führen könnte, wenn sie anhält und an Intensität gewinnt.
Vorsicht ist jedoch geboten: Dieses Signal ist noch jung und muss genau beobachtet werden, um festzustellen, ob es sich um eine nachhaltige Kapitalrotation oder nur um eine vorübergehende Diversifizierung zu Jahresbeginn handelt.
Ende der Korrektur?
Gleichzeitig zeigt die On-Chain-Struktur des Marktes neue ermutigende Anzeichen, insbesondere hinsichtlich der kurzfristigen Dynamik.
Diese Entwicklung wird besonders deutlich in der Grafik zum Prozentsatz des Gewinnangebots, das von kurzfristigen Anlegern (STH) gehalten wird. Diese Grafik misst den Anteil der BTC, die von neuen Käufern mit Gewinn gehalten werden.
Der Indikator hatte Ende November 2025 einen Wert von 2 % erreicht, was darauf hindeutete, dass 98 % des von STH gehaltenen Angebots zu diesem Zeitpunkt Verluste verzeichneten. Ein extremer Wert, der für eine Phase der kurzfristigen Kapitulation charakteristisch ist und oft auf ein Ende des Abwärtstrends folgt (wie im September 2024 und Mai 2025 zu beobachten war).
Seitdem hat sich der BTC-Kurs stabilisiert, was zu einer allmählichen Verbesserung der Rentabilität des kurzfristigen Angebots geführt hat. Derzeit werden fast 27 % des Angebots der kurzfristigen Anleger mit Gewinn gehalten, was ein günstigeres Umfeld für eine optimistische Stimmung und kurzfristige Käufe schafft.
Eine ähnliche Dynamik ist beim SOPR-Verhältnis der kurzfristigen Anleger zu beobachten, das deren Ausgabeverhalten widerspiegelt. Nach einem deutlichen Verlustspitzenwert Ende November – entsprechend einer Kapitulationsphase – gingen die von den STH realisierten Verluste allmählich zurück und sind heute fast auf Null gesunken.
Diese Verlangsamung der Verlustrealisierung deutet auf eine allmähliche Erschöpfung des Verkaufsdrucks hin, was BTC ein günstigeres Umfeld für eine Erholung in den kommenden Tagen oder Wochen bietet.
Wenn dieser Indikator dauerhaft über 1 bleibt, würde die Wahrscheinlichkeit, dass der Abwärtstrend zu Ende geht, deutlich steigen und den Weg für einen neuen Aufwärtstest des BTC-Kurses ebnen.
Zyklisches Verhalten
Um diese eher optimistischen Beobachtungen zu relativieren, lassen Sie uns einen Blick auf die jüngsten Kursentwicklungen werfen. Entgegen allen Erwartungen hat sich der BTC-Kurs in den letzten drei Aufwärtszyklen bemerkenswert regelmäßig zyklisch verhalten.
Die zeitliche Dimension scheint eine Schlüsselrolle bei der Entwicklung der Aufwärts- und Abwärtszyklen des BTC zwischen 2017 und 2025 zu spielen.
Tatsächlich stimmt die Zeitspanne zwischen einem Halving und dem darauf folgenden zyklischen Höchststand in den letzten drei Zyklen überraschenderweise überein: Nach dem Halving dauerte es etwa 520 Tage, bis ein neuer Markt Höchststand erreicht wurde.
Auch wenn dieses Phänomen als Zufall angesehen werden kann, ist die beobachtete Regelmäßigkeit dennoch bemerkenswert.
Abgesehen von diesen zeitlichen Ähnlichkeiten gibt es einen wesentlichen Unterschied in Bezug auf die Performance: Der aktuelle Aufwärtszyklus ist der erste, der nach einem Halving einen Anstieg von weniger als +100 % verzeichnet.
Ähnliches gilt für die Zeitspanne zwischen dem Tiefpunkt des vorherigen Bärenmarktes und dem Höhepunkt des darauf folgenden Bullenmarktes. Historisch gesehen dauern Haussezyklen 1.050 bis 1.060 Tage, bevor sie ihren Höhepunkt erreichen.
Auch hier ist zwischen den letzten drei Haussezyklen ein deutlicher Rückgang der Performance zu beobachten. Der aktuelle Markt ist der erste, der seit dem Tiefpunkt des vorherigen Bärenmarktes eine Performance von weniger als +1.000 % verzeichnet.
Wenn man sich auf die Dynamik der beiden vorherigen Zyklen stützt, könnte BTC nun eine längere Baissephase erleben, bevor es im November oder Dezember 2026 einen Tiefpunkt erreicht.
Zusammenfassung dieser On-Chain-Analyse zu Bitcoin (BTC)
Zu Beginn des Jahres 2026 versucht der BTC-Kurs erneut, die wichtige Schwelle von 95.000 US-Dollar zu überschreiten, während sich ermutigende Signale seitens der On-Chain-Daten und der Kapitalrotation hin zu risikoreicheren Anlagen abzeichnen.
Sollten sich jedoch die historischen zyklischen Dynamiken wiederholen, könnte der Markt noch eine längere Schwächephase durchlaufen, bevor er gegen Ende des Jahres 2026 einen neuen Tiefpunkt erreicht.
