Steht BTC vor einem Aufschwung über 95.000 $ oder ist in den kommenden Wochen ein Dead Cat Bounce zu befürchten? Die On-Chain-Daten von BTC helfen uns, diese Unsicherheiten zu bewältigen.
Kann BTC einen Aufschwung erleben?
Der BTC-Kurs versucht erneut, die Widerstandsmarke von 95.000 $ zu durchbrechen, was eine ermutigende Preisentwicklung für den Beginn des Jahres 2026 darstellt.
Auch wenn die On-Chain-Struktur einen kurzfristigen Aufschwung von BTC begünstigt, bleibt die Nachfrage weiterhin besonders begrenzt.
Wird BTC die 95.000-Dollar-Marke ohne nennenswerten Kaufdruck überschreiten können? Wir ziehen gemeinsam Bilanz!
Marktverhalten
Das SOPR-Verhältnis ist ein ausgezeichneter Indikator, um Trends und Verhaltensweisen des BTC-Marktes zu verfolgen. Es misst den Grad des Gewinns oder Verlusts, der bei den täglichen Ausgaben der Bitcoin-Besitzer erzielt wird.
Seit den hohen Gewinnmitnahmen Anfang September 2025 war die SOPR-Kennzahl rückläufig und signalisierte eine Verlangsamung der Rentabilität der Ausgaben sowie eine allmähliche Abschwächung des Aufwärtstrends.
Ende 2025 näherte sich der Wert statistischen Schwellenwerten, die auf eine Phase erheblicher Verluste hindeuten, in der es zu einer Kapitulation kommen kann, bevor der Verkaufsdruck nachlässt.
Das SOPR-Verhältnis stagniert nun knapp unter seinem neutralen Schwellenwert, was darauf hindeutet, dass eine Trendwende möglich bleibt, wenn es dem Indikator in den kommenden Wochen gelingt, sich dauerhaft über 1 zu halten.
Die kurzfristige Variante des SOPR-Verhältnisses (STH-SOPR) ermöglicht es, die Ausgabendynamik der jüngsten Investoren zu verfolgen und bietet eine genauere Beobachtung des kurzfristigen Verhaltens.
Eine deutliche Divergenz ist zwischen der aktuellen Stagnation des BTC-Kurses und dem STH-SOPR-Verhältnis zu beobachten, das sich nach einem starken Verlustanstieg Ende November 2025 allmählich dem Wert 1 annähert.
Diese Diskrepanz deutet darauf hin, dass kurzfristige Anleger mit der Stabilisierung des BTC immer weniger Verluste realisieren, was in der Regel günstig für eine Trendumkehr in den kommenden Wochen ist.
Allerdings muss der Indikator die Schwelle von 1 dauerhaft überschreiten, um die Rückkehr kurzfristiger Gewinnmitnahmen zu bestätigen.
Sobald diese Dynamik bestätigt ist, wird die Wahrscheinlichkeit, dass der BTC-Kurs einen neuen Aufwärtstrend beginnt, deutlich höher sein.
Angebots-/Nachfragefluss
Über die grundlegenden Dynamiken hinaus ist es wichtig, die Kauf- und Verkaufsströme auf den verschiedenen BTC-Märkten zu analysieren, um zu beurteilen, ob die Voraussetzungen für eine Aufwärtsbewegung gegeben sind.
Bei den Bitcoin-Spot-ETFs bleibt der Kaufdruck trotz des Jahresbeginns sehr begrenzt, mit nur wenigen punktuellen Kaufspitzen, die nicht ausreichen, um einen nachhaltigen Trend zu begründen.
Umgekehrt bleibt der Verkaufsdruck relativ hoch, was darauf hindeutet, dass die Stimmung der über ETFs engagierten Anleger noch nicht zu einem ausgeprägten Optimismus umgeschlagen ist.
Bei den großen zentralisierten Spot-Börsen wie Binance und Coinbase sieht die Lage etwas erfreulicher aus.
Tatsächlich verzeichneten diese beiden Plattformen seit Anfang 2026 Netto-Kaufvolumina von mehreren hundert BTC pro Tag.
Zu diesen Kaufvolumina kommt eine allmähliche Verlangsamung des Nettoverkaufsdrucks hinzu, wodurch sich der Preis nach der im Oktober 2025 einsetzenden anhaltenden Abwärtsbewegung etwas erholen konnte.
Schließlich verzeichnen die zentralisierten Terminmärkte von Bybit und Binance nach wie vor eine sehr begrenzte Nachfrage. Paradoxerweise ist dies ein konstruktives Element, da frühere Erholungsversuche oft durch eine übermäßige Hebelwirkung seitens der bullischen Spekulanten beeinträchtigt wurden. Auch hier ist eine allmähliche Erschöpfung des Verkaufsdrucks zu beobachten, was darauf hindeutet, dass sich die Bedingungen für einen Abwärtstrend weiterhin langsam abschwächen.
Zusammenfassung dieser On-Chain-Analyse zu Bitcoin (BTC)
Das SOPR-Verhältnis und seine kurzfristige Variante deuten darauf hin, dass eine Trendwende möglich ist, wenn die Rentabilität der Ausgaben in den kommenden Wochen wieder positiv wird.
Bei den Bitcoin-Spot-ETFs bleibt der Kaufdruck trotz des Jahresbeginns sehr begrenzt, mit nur wenigen punktuellen Kaufspitzen, die nicht ausreichen, um einen nachhaltigen Trend zu etablieren.
Was die großen zentralisierten Spot-Börsen betrifft, so verzeichneten Binance und Coinbase seit Beginn des Jahres 2026 Netto-Kaufvolumina von mehreren hundert BTC pro Tag.
Schließlich ist auf den zentralisierten Terminmärkten von Bybit und Binance eine allmähliche Erschöpfung des Verkaufsdrucks zu beobachten, was darauf hindeutet, dass sich die Bedingungen für einen Abwärtstrend weiterhin langsam abschwächen.
