Konec roku se pro bitcoin jeví jako poklesový, když se jeho cena nyní ustálila pod hranicí 90 000 dolarů. Tato situace zjevně nutí společnost Strategy posílit své hotovostní rezervy v dolarech, aby se připravila na „prodlouženou kryptoměnovou zimu“.
Strategy hromadí americké dolary, aby se připravila na „prodlouženou kryptoměnovou zimu“
Stejně jako mnoho jiných Digital Asset Treasuries (DAT) v současné době se i společnost Strategy připravuje na pokles bitcoinu a, v důsledku korelace, na zvýšené výnosy slíbené držitelům jejích akcií MSTR pomocí poměru BTC na akcii (mNAV), který je nyní výrazně nižší než 1.
Navzdory tomu si tento nesporný lídr mezi bitcoinovými fondy stále drží jednu z největších zásob BTC na světě, a to 671 268 jednotek, jejichž hodnota se podle kurzu BTC v době psaní tohoto článku odhaduje na něco přes 58,5 miliardy dolarů.
To stačilo k provedení dalšího, již několikátého, získávání finančních prostředků na konci minulého týdne prostřednictvím prodeje kmenových akcií, jehož cílem bylo získat částku 748 milionů dolarů. Cíl? Posílit firemní hotovost v amerických dolarech a zároveň zastavit nákupy BTC během vánočních svátků.
Díky tomu Strategy nyní disponuje strategickou rezervou v amerických dolarech odhadovanou na 2,19 miliardy dolarů. Podle analytiků investiční banky TD Cowen se jedná o velmi dobrou zprávu, protože to společnosti založené Michaelem Saylorem umožní posílit svou provozní kapacitu s ohledem na „prodlouženou kryptoměnovou zimu“.
Přehnané obavy ohledně stability rozvahy společnosti Strategy
Je zřejmé, že Strategy chce uklidnit své investory a věřitele tím, že nashromáždí dostatek dolarů k vytvoření „likvidní rezervy“, která jí umožní pokrýt její závazky – výplatu dividend z prioritních akcií a úroků z nesplaceného dluhu – po dobu odhadovanou na přibližně 32 měsíců.
To by mělo stačit k tomu, aby společnost čelila potenciálně obtížným tržním podmínkám, jak odhadují analytici TD Cowen ve zprávě zveřejněné na začátku tohoto týdne, a dokonce tvrdí, že „obavy ohledně solidnosti rozvahy společnosti Strategy jsou přehnané“.
Tato iniciativa podtrhuje solidnost rozvahy společnosti a měla by zmírnit obavy ohledně její schopnosti pokračovat v činnosti, a to i v případě prodloužené kryptoměnové zimy. Posílení likvidity v období napětí je vždy opatrným krokem a domníváme se, že z toho všechny zainteresované strany společnosti Strategy jasně vyjdou jako vítězové.
V rámci své zprávy banka TD Cowen odhaduje, že Strategy bude v nákupech bitcoinů pokračovat i v příštích letech, a to do té míry, že na konci roku 2027 bude vlastnit 835 000 BTC. Tato akumulační logika jí umožňuje předpovídat „vnitřní hodnotu bitcoinu přibližně 380 dolarů za akcii do jednoho roku a 515 dolarů za akcii do dvou let“.
