Nový rok, nový vzestup kurzu BTC? Dnes se podíváme na býčí a medvědí scénáře pro kryptotrh!
Nový rok, nový trend?
S příchodem roku 2026 se cena BTC opět pokouší překonat rezistenci na úrovni 95 000 $.
Zároveň on-chain struktura trhu vykazuje nové povzbudivé signály, zatímco se začíná rýsovat přesun kapitálových toků směrem k ETH a altcoinům.
Co můžeme očekávat od prvních týdnů roku 2026? Pojďme se na to podívat společně!
Obrázek 1: Denní kurz BTC
Optimistický začátek roku
S příchodem nového roku se kurz BTC opět pokouší překonat hranici 95 000 $. Tato úroveň odporu brání růstu trhu již od prosince 2025 a byla již dvakrát odmítnuta.
V případě, že dojde k průlomu směrem nahoru nad tuto úroveň, nebude pro BTC ještě nutně vyhráno. Aby totiž došlo k potvrzení úplného obratu trendu, bude nutné překonat také odpor na úrovni 105 000 $, což nebude snadný úkol.
Jakmile bude tato hranice překonána, pravděpodobnost, že trh dosáhne nových cenových rekordů nad 125 000 $, by opět převážila.
Naopak v případě, že by došlo k novému propadu pod 95 000 $, bude nutné, aby podpora na úrovni 85 000 $ vydržela, aby se zabránilo dalšímu propadu BTC, což by potvrdilo nástup „bear marketu“, kterého se mnozí obávají.
Obrázek 2: Denní kurz BTC a klíčové úrovně
Kromě toho je trh s kryptoměnami v současné době svědkem potenciální strukturální změny, která je obzvláště zajímavá: od začátku roku se zdá, že dochází k postupnému přesunu kapitálu z bezpečných aktiv směrem k rizikovějším aktivům.
Ve skutečnosti BTC a stablecoiny – považované za nejméně volatilní aktiva na trhu – zaznamenaly pokles své dominance ve prospěch ETH a altcoinů.
Tento vývoj naznačuje přesun kapitálu z BTC a stablecoinů směrem k ETH a altcoinům, což je dynamika, která by mohla vyústit v „altseason“, pokud se udrží a zesílí.
Je však třeba zachovat opatrnost: tento signál je zatím čerstvý a bude třeba jej pečlivě sledovat, aby bylo možné určit, zda se jedná o trvalou rotaci kapitálu, nebo pouze o dočasnou diverzifikaci na začátku roku.
Obrázek 3: Dominance různých sektorů kryptotrhu
Konec korekce?
Zároveň vykazuje on-chain struktura trhu nové povzbudivé signály, zejména pokud jde o krátkodobou dynamiku.
Tento vývoj je zvláště patrný z grafu procenta nabídky v zisku držené krátkodobými investory (STH), který měří podíl BTC držených v zisku nedávnými kupci.
Tento indikátor dosáhl na konci listopadu 2025 hodnoty 2 %, což signalizovalo, že 98 % nabídky držené STH bylo v té době ve ztrátě. Jedná se o extrémní hodnotu, charakteristickou pro fázi významné krátkodobé kapitulace, po které často následuje konec klesajícího trendu (jak bylo pozorováno v září 2024 a květnu 2025).
Od té doby se kurz BTC stabilizoval, což umožnilo postupné zlepšení ziskovosti krátkodobě držených pozic. K dnešnímu dni je téměř 27 % nabídky krátkodobých investorů v zisku, což vytváří příznivější prostředí pro optimistickou náladu a krátkodobé nákupy.
Obrázek 4: Procento nabídky BTC v zisku
Podobnou dynamiku lze pozorovat u poměru SOPR u krátkodobých investorů, který sleduje jejich výdajové chování. Po výrazném vrcholu realizace ztrát na konci listopadu — který odpovídal fázi kapitulace — se ztráty realizované krátkodobými držiteli (STH) postupně snižovaly, až se dnes přiblížily nule.
Toto zpomalení realizace ztrát naznačuje postupné vyčerpání prodejního tlaku, což BTC nabízí příznivější prostředí pro vzestupný obrat v nadcházejících dnech či týdnech.
Pokud se tomuto ukazateli podaří dlouhodobě udržet nad hodnotou 1, výrazně by se zvýšila pravděpodobnost, že klesající trend dospěje ke svému konci, což by otevřelo cestu k novému testování vzestupného trendu kurzu BTC.
Obrázek 5: Poměr SOPR
Cyklické chování
Abychom tyto spíše optimistické postřehy poněkud relativizovali, podívejme se na nedávný vývoj cen z většího odstupu. Proti všem očekáváním si kurz BTC během posledních tří vzestupných cyklů zachovává pozoruhodně pravidelné cyklické chování.
Časový rozměr se zdá hrát klíčovou roli ve vývoji vzestupných a sestupných cyklů BTC v období mezi lety 2017 a 2025.
Doba, která uplyne mezi halvingem a následujícím cyklickým vrcholem, se totiž v posledních třech cyklech překvapivě shoduje – k dosažení nového tržního vrcholu je zapotřebí přibližně 520 dní po halvingu.
Ačkoli lze tento jev vnímat jako pouhou náhodu, pozorovaná pravidelnost si přesto zaslouží zdůraznění.
Kromě těchto časových podobností se však objevuje zásadní rozdíl, pokud jde o výkonnost: současný vzestupný cyklus je prvním, který po halvingu vykazuje nárůst nižší než +100 %.
Obrázek 6: Výkonnost BTC od halvingu
Podobný závěr platí i pro dobu, která uplynula mezi dnem předchozího medvědího cyklu a vrcholem následujícího býčího trhu. Historicky se býčí cykly táhnou 1 050 až 1 060 dní, než dosáhnou svých vrcholů.
I zde lze pozorovat výrazný pokles výkonnosti mezi posledními třemi býčími cykly. Současný trh je prvním, který od dna předchozího medvědího trhu zaznamenal výnos nižší než +1 000 %.
Pokud se budeme řídit dynamikou pozorovanou během dvou předchozích cyklů, mohl by BTC nyní čelit delšímu období klesajícího trendu, než dosáhne dna kolem listopadu nebo prosince 2026.
Obrázek 7: Výkonnost BTC od cyklického dna
Shrnutí této on-chain analýzy bitcoinu (BTC)
Na počátku roku 2026 se cena BTC opět pokouší překonat klíčovou hranici 95 000 $, přičemž z on-chain dat a přesunu kapitálu do rizikovějších aktiv se objevují povzbudivé signály.
Pokud by se však opakovaly historické cyklické dynamiky, trh by mohl ještě projít fází dlouhodobé slabosti, než ke konci roku 2026 dosáhne nového minima.
