Vzhledem k rostoucímu tlaku Donalda Trumpa na Fed, jakým směrem se budou ubírat úrokové sazby? Několik bank se vyjádřilo k této otázce, zatímco ministr financí je situací znepokojen.
Jakým směrem se budou úrokové sazby Fedu vyvíjet?
V pondělí jsme se vrátili k předvolání, které obdržela Federální rezervní banka Spojených států (Fed) a které znamenalo nový zvrat v neshodách mezi Donaldem Trumpem a Jeromem Powellem ohledně úrokových sazeb.
Na posledním zasedání FOMC v prosinci se Fed rozhodl snížit sazby o 25 bazických bodů, čímž se dostaly do rozmezí 3,5 % až 3,75 %.
Pro zasedání 28. ledna nástroj Fedwatch skupiny CME Group naznačuje 95% pravděpodobnost zachování současných úrovní oproti 5% pravděpodobnosti snížení o 25 bazických bodů:
V poznámce zveřejněné minulý pátek banka JPMorgan, která dosud očekávala snížení sazeb na začátku tohoto měsíce, nyní odhaduje, že Fed letos sazby nesníží, a to ani s novým předsedou v čele centrální banky:
Pokud se trh práce v příštích měsících opět oslabí nebo pokud inflace výrazně poklesne, Fed by mohl ještě v průběhu tohoto roku uvolnit svou měnovou politiku. Předpokládáme však, že do druhého čtvrtletí dojde k utažení trhu práce a k poměrně pozvolnému procesu dezinflace.
Banka dokonce předpokládá zvýšení úrokových sazeb o 25 bazických bodů ve třetím čtvrtletí příštího roku.
Analytici Goldman Sachs předpokládají pokles o 25 bodů v září, zatímco analytici Barclays předpokládají podobný scénář pro prosinec.
Připomeňme, že období Covid-19 vedlo k abnormálně nízkým sazbám, po kterém se tyto sazby vyšplhaly až na 5,5 %, než od září 2024 začaly postupně klesat:
Zatímco Donald Trump pravidelně prosazuje snížení sazeb, ministr financí Scott Bessent nicméně kritizoval trestní vyšetřování, kterému je nyní prezident Fedu podroben. Podle informací, které CNN poskytl zdroj blízký případu, se Scott Bessent obává, že tato kauza bude mít negativní dopad na finanční trhy a že případné odvolání Jeromea Powella by mohlo vyvolat zvýšenou volatilitu.
Prozatím se tento scénář nezdá být reálný, soudě podle indexu S&P 500, který v pondělí opět dosáhl svého rekordu.
Federální prokurátorka District of Columbia Jeanine Ferris Pirro na X uvedla, že „slovo „obvinění“ [vyšlo] z úst pana Powella a nikoho jiného“ a že k tomuto předvolání by nedošlo, kdyby reagoval na předchozí žádosti:
Prokuratura Spojených států několikrát kontaktovala Federální rezervní systém, aby projednala překročení nákladů a výpověď předsedy před Kongresem, ale její žádosti byly ignorovány, což si vyžádalo použití soudního řízení – což nepředstavuje žádnou hrozbu.
V tomto případě by náklady na renovaci sídla Federálního rezervního systému, která je jádrem této předvolání, byly odhadovány na 2,5 miliardy dolarů.
