В то время как Дональд Трамп усиливает давление на ФРС, в каком направлении будут развиваться ключевые ставки? Несколько банков высказывают свое мнение, а министр финансов выражает обеспокоенность ситуацией.
В каком направлении будут развиваться ставки ФРС?
В понедельник мы вернулись к повестке в суд, полученной Федеральной резервной системой США (ФРС), которая ознаменовала новый поворот в разногласиях между Дональдом Трампом и Джеромом Пауэллом по поводу ключевых ставок.
На последнем заседании FOMC в декабре ФРС приняла решение снизить ставки на 25 базисных пунктов, в результате чего они составили от 3,5% до 3,75%.
Что касается заседания 28 января, инструмент Fedwatch CME Group предполагает 95-процентную вероятность сохранения текущих уровней против 5-процентной вероятности снижения на 25 базисных пунктов:
В заметке, опубликованной в прошлую пятницу, банк JPMorgan, который до сих пор ожидал снижения ставок в начале этого месяца, теперь считает, что ФРС не будет снижать ставки в этом году, даже с новым председателем во главе центрального банка:
Если в ближайшие месяцы рынок труда вновь ослабнет или инфляция значительно снизится, ФРС может еще больше смягчить свою денежно-кредитную политику в конце этого года. Однако мы прогнозируем ужесточение рынка труда ко второму кварталу и довольно постепенный процесс дефляции.
Более того, банк даже прогнозирует повышение указанных процентных ставок на 25 базисных пунктов в третьем квартале следующего года.
Аналитики Goldman Sachs, со своей стороны, прогнозируют снижение на 25 пунктов в сентябре, а аналитики Barclays рассматривают аналогичный сценарий для декабря.
Напомним, что период Covid 19 привел к необычно низким ставкам, после чего они взлетели до 5,5 %, а затем постепенно снизились, начиная с сентября 2024 года:
В то время как Дональд Трамп регулярно выступает за снижение ставок, министр финансов Скотт Бессент тем не менее раскритиковал уголовное расследование, которое в настоящее время ведется в отношении председателя ФРС. Согласно информации, переданной CNN источником, близким к делу, Скотт Бессент опасается, что это дело может оказать негативное влияние на финансовые рынки, а возможное увольнение Джерома Пауэлла может вызвать рост волатильности.
На данный момент этот сценарий, судя по индексу S&P 500, который в понедельник вновь обновил свой рекорд, пока не реализуется.
Со своей стороны, федеральный прокурор округа Колумбия Джиннин Феррис Пирро заявила в X, что «слово «обвинение» [было] произнесено из уст г-на Пауэлла, и никого другого» и что эта повестка не была бы выписана, если бы он ответил на предыдущие запросы:
Прокуратура США неоднократно обращалась в Федеральный резерв с просьбой обсудить превышение расходов и показания председателя перед Конгрессом, но ее запросы были проигнорированы, что потребовало обращения к судебной процедуре, которая не является угрозой.
В данном случае стоимость ремонтных работ в штаб-квартире Федеральной резервной системы, которые являются предметом данного вызова в суд, оценивается в 2,5 миллиарда долларов.
