Tokenové úplatky jsou v oblasti DeFi stále populárnější, částečně díky probíhajícím Curve Wars.
Depeše Dešifrování DeFi z minulého týdne přinesla obecný hrubý přehled toho, co se děje v souvislosti s Curve a takzvanými „Curve Wars“. Pokud jste ji ještě nečetli, přečtěte si ji zde.
Shrňme si to: DeFi projekty se snaží získat více Curve tokenů (CRV) tím, že nejprve získají Curve tokeny s hlasovacím zámkem (veCRV).
S těmito tokeny uzamčenými hlasováním pak mohou projekty hlasovat o tom, aby bylo více tokenů CRV distribuováno do fondu likvidity podle jejich výběru. A protože nabídka CRV je omezena, bude jich vždy jen tolik (přesněji 3,3 miliardy).
S omezenou nabídkou se tedy v podstatě jedná o akumulační závod s dalšími kroky: Získat CRV, uzamknout je výměnou za veCRV, pak hlasovat o rozdělení CRV tokenů do určitého fondu a získat další CRV. Opakujte a opakujte.
Uprostřed toho všeho se objevuje další trh: úplatky.
V těchto dnech umožňuje úplatky v té či oné podobě několik sekundárních platforem. Nejprve si rozebereme, jak tento mechanismus funguje obecně.
Řekněme, že jste velkým poskytovatelem likvidity na Curve Finance a chcete zvýšit množství odměn CRV, které tento pool vydělává, když vysedáváte a, no, poskytujete likviditu. Ale máte jen tolik CRV (a tedy jen tolik kývání na základě veCRV v této komunitě).
Rozhodnete se tedy nastavit jakýsi úplatek.
V podstatě řeknete: „Hele, když použiješ své držení veCRV k hlasování o tom, aby můj pool dostával více odměn, dám ti za to další žeton“. Pokud si uživatelé myslí, že tento další token je cennější, pak je to dobrý obchod.
Můžete to také rozšířit i na úroveň protokolu.
Řekněme, že projekt chce zvýšit likviditu svého nativního tokenu. Nejjednodušší způsob, jak toho dosáhnout, je samozřejmě nabídnout potenciálním LP co nejatraktivnější odměny a la yield farming. Pokud jim můžete nabídnout vysoký APY za to, že přidají likviditu vaší nově spuštěné kryptoměně, pak můžete přilákat spoustu nových peněz a vaše nová kryptoměna bude velmi rychle velmi likvidní.
Andre Cronje, tvůrce Yearn Finance a spousty dalších projektů DeFi, vytvořil platformu, která přesně tento druh úplatku realizuje. Tato webová stránka, nazvaná „bribe.crv.finance“, je v podstatě portálem pro všechny CRV úplatky. Umožňuje úplatkářům vytvářet nabídky a úplatkářům si nabídky nárokovat.
Protože je však tato myšlenka již dobře známá (Curve Wars skutečně technicky odstartovaly již v roce 2020), existuje již více platforem pro úplatky DeFi.
A asi nejúspěšnější z těchto platforem byla platforma Convex.
Dnes vlastní více než 53 % všech tokenů CRV, které jsou v současnosti v oběhu, a byla vytvořena speciálně za účelem získání co největšího množství CRV tím, že uživatelům nabízí co nejvyšší odměny.
Funguje to následovně: Když uživatelé uzamknou své tokeny CRV (nebo dokonce tokeny LP z Curve) na Convexu, obdrží další token s názvem cvxCRV jako jakési potvrzení o svém vkladu. Držení tohoto tokenu opravňuje uživatele k
- Poplatky za obchodování z Curve (nezapomeňte, že každý obchod na Curve generuje 0,04 % na poplatcích).
- Nativní token společnosti Convex s názvem CVX a
- Maximální možná odměna za konkrétní fond Curve.
Co se týče třetího bodu, pokud se podíváte zpět na ten obrázek výše, který ukazuje variabilní APY v CRV, důvod, proč je variabilní, je ten, že ne každý je schopen využívat plný rozsah, aniž by využil funkci na Curve zvanou „Boosting“. K tomu však potřebujete spoustu veCRV a pro malé držitele to není příliš schůdné.
Každopádně díky tomu, že Convex shromáždil všechno toto CRV (a veCRV) prostřednictvím atraktivních bonusů a vrátil je zpět do práce, má možnost v podstatě maximalizovat všechny odměny pro každého uživatele Convexu.
A to vytváří tak trochu setrvačník v ještě větším nárůstu CRV. Nyní se dokonce spěchá s akvizicí CVX, takže držitelé budou mít nad Curve zástupnou kontrolu.
Až příště na Twitteru uvidíte nadhozený termín „governance extractable value“, tak tím se v podstatě myslí toto: získání obrovského množství nativního tokenu governance projektu, abyste jej mohli převzít.
Chtěli jsme demokratizované finance, místo toho jsme dostali 3 vrstvy úplatných protokolů, které nakonec ovládají plutokratické systémy správy protokolů.
Barevně jsem skeptický, že toto je konečný stav DeFi.
– Ryan Watkins (@RyanWatkins_) January 11, 2022
Zda je znepokojivý nárůst úplatků DeFi skutečně „konečným stavem DeFi“, nebo jen její další kapitolou, rozhodne trh. Nebo regulační orgány?
