Краят на годината изглежда ще бъде белязан от понижение за Bitcoin, който вече се търгува под нивото от 90 000 долара. Тази ситуация очевидно принуждава Strategy да увеличи резервите си от долари, за да се подготви за „продължителна крипто зима“.
Strategy натрупва долари, за да се подготви за „продължителна крипто зима“
Както много други Digital Asset Treasuries (DAT) в момента, компанията Strategy се организира, за да се справи със спада на Bitcoin и, като последица от това, с по-високите доходи, обещани на притежателите на нейните акции MSTR, като използва съотношението BTC на акция (mNAV), което вече е значително по-ниско от 1.
Въпреки всичко, безспорният лидер сред Bitcoin трезорите все още разполага с един от най-големите запаси от BTC в света, с 671 268 единици, оценени на малко над 58,5 милиарда долара според курса на BTC към момента на написването на тази статия.
Това беше достатъчно, за да се пристъпи към поредното набиране на средства в края на миналата седмица чрез продажба на обикновени акции, с цел да се съберат 748 милиона долара. Целта? Да се подсили корпоративната ликвидност с американски долари, като същевременно се спрат придобиванията на BTC през периода на празниците в края на годината.
По този начин Strategy вече разполага със стратегически резерв в щатски долари, оценен на 2,19 милиарда долара. Това е много добра новина според анализаторите от инвестиционната банка TD Cowen, тъй като ще позволи на компанията, основана от Майкъл Сейлър, да укрепи оперативния си капацитет с оглед на „продължителна крипто зима“.
Преувеличени опасения относно стабилността на баланса на Strategy
Очевидно Strategy иска да успокои инвеститорите и кредиторите си, като натрупа достатъчно долари, за да създаде „ликвидна възглавница“, която да ѝ позволи да покрие задълженията си – изплащане на дивиденти по привилегированите си акции и лихви по текущия си дълг – за период, оценен на около 32 месеца.
Това е достатъчно, за да се справи с евентуално трудни пазарни условия, според оценките на анализаторите от TD Cowen в доклад, публикуван в началото на тази седмица, до степен, че те твърдят, че „опасенията относно стабилността на баланса на Strategy са преувеличени“.
Тази инициатива подчертава стабилността на баланса на компанията и би трябвало да успокои опасенията относно способността ѝ да продължи дейността си, дори и при сценарий на продължителна крипто зима. Консолидирането на ликвидността в периоди на напрежение винаги е разумно и считаме, че всички заинтересовани страни на Strategy излизат като ясни победители от това.
В рамките на своя доклад банката TD Cowen оценява, че Strategy ще продължи да купува Bitcoin през следващите години, до степен, че ще може да притежава 835 000 BTC в края на 2027 г. Тази логика на натрупване ѝ позволява да прогнозира „вътрешна стойност на Bitcoin от около 380 долара на акция до една година и 515 долара на акция до две години“.
