След повече от 4-годишно прекъсване Федералният резерв дискретно възобнови инжектирането на ликвидност. През 2025 г. вече 128 милиарда долара бяха реинжектирани в банковата система чрез „овърнайт репо“. Това е силен сигнал, който може да съживи интереса към Bitcoin.
Дискретното завръщане на печатането на пари от Федералния резерв
През 2025 г. Федералният резерв ясно започна своя монетарен обрат: основният лихвен процент спадна от 5,5% през юли до 4% през октомври. Пазарите вече очакват ново понижение с 25 базисни пункта по време на заседанието на 10 декември, като вероятността за това се оценява на над 80% според CME.
Икономическото забавяне засилва това убеждение сред инвеститорите. Въпреки това индексът на потребителските цени (ИПЦ) остава стабилен на ниво 3%, което все още е над целта от 2%, което би могло да оправдае поддържането на предпазлива и все още рестриктивна парична политика.
Въпреки че беше прекратила операциите си по вливане на парични средства от юни 2020 г., Федералният резерв на САЩ (Фед) дискретно отвори шлюзовете на ликвидността през 2025 г.
От началото на годината в банковата система са инжектирани 128 милиарда долара чрез операции „репо овърнайт“, ниво, което не е наблюдавано от спешните мерки в отговор на пандемията през 2020 г.
„Overnight Repurchase Agreements“ през последните 12 месеца
Последният пример: на 1 декември бяха добавени 13,5 милиарда долара, което е една от най-големите операции от кризата с COVID.
Няколко дни по-рано, на 28 ноември, бяха инжектирани 11,25 милиарда долара, а на 31 октомври – 29,4 милиарда долара.
Овърнайт репо сделките (или овърнайт репо) са много краткосрочни заеми, чрез които Федералният резерв временно влива ликвидност във финансовата система.
Конкретно, той купува държавни ценни книжа от банка или институция, като се договаря те да му бъдат продадени на следващия ден на малко по-висока цена. Тези операции имат за цел предимно да стабилизират краткосрочните лихвени проценти, особено когато търсенето на ликвидност нарасне значително.
Чрез вливането на тази ликвидност Федералният резерв предотвратява прекомерното покачване на междубанковите лихви, което би могло да доведе до затягане на кредитирането и напрежение на пазарите. С други думи, репо сделките не целят директно да понижат дългосрочните облигационни лихви (както би направило количественото облекчаване), а да предотвратят рязко покачване на краткосрочните лихви.
Този механизъм е от решаващо значение за поддържането на ликвидността на пазарите, особено в периоди на парична нестабилност или рестриктивна политика.
Може ли биткойнът да възобнови възходящия си тренд?
Този приток от десетки милиарди ликвидност би могъл да действа като катализатор за рисковите активи, и по-специално за биткойна, който в момента се търгува под прага от 100 000 долара.
Очакванията за ново понижение на лихвите от страна на Фед всъщност изстреляха цената на BTC от 86 000 до 93 000 долара в рамките на 24 часа, което представлява ръст от близо 8%.
Исторически погледнато, BTC винаги е реагирал добре на фазите на експанзивна парична политика, подкрепен от своята цифрова редкост и притока на капитали в търсене на доходност.
Докато пазарите вече очакват понижение на лихвите още през декември, това тихо възобновяване на паричното предлагане може да съживи интереса към Bitcoin като алтернативна резервна валута.
