MicroStrategy обяви покупката на 10 645 BTC за 980 милиона долара. Въпреки това натрупване, пазарът реагира негативно: цената на биткойна се срина с 5 % в следващите часове. Една нелогична реакция, която поставя под въпрос настоящата обстановка около BTC.
Strategy купува, Bitcoin пада
Strategy продължава да преследва амбицията си да натрупва все повече биткойни, но този път пазарът реагира обратно. Веднага след обявяването на покупката на 10 645 BTC за сумата от 980,3 милиона долара, цената на биткойна се срина с 5% в следващите часове.
Придобит на средна цена от 92 098 долара за BTC, тази покупка е деветата, осъществена от компанията от последния исторически връх, достигнат на 126 000 долара.
Курс на Bitcoin, показващ момента на обявяването
Веднага след публикуването на съобщението, Bitcoin започна корекция, изтривайки половината от краткосрочното възстановяване, започнало след срива през ноември, който беше свалил цената до 80 128 долара.
Трудно, дори невъзможно е да се определи дали този спад е пряко свързан с обявяването на Майкъл Сейлър. От друга страна, моментът буди въпроси. На пазар, толкова волатилен като този на Bitcoin, реакциите към съобщенията, дори и на пръв поглед положителни, често могат да бъдат обратни на очакванията.
В този случай е вероятно инвеститори с добра позиция да са се възползвали от ефекта на съобщението, за да предизвикат вълна от реализиране на печалби, като са се възползвали от ефекта на FOMO сред новодошлите. Настоящата корекция, с понижение от 90 000 до 85 000 долара, би могла да се обясни с ливъриджни спекулативни позиции, открити от най-ниските нива през миналия месец.
Устойчива ли е стратегията?
Общо MicroStrategy притежава вече 671 268 BTC, придобити за около 50,33 милиарда долара, което представлява средна цена от 74 972 долара за Bitcoin. Въпреки трудния пазарен контекст в края на годината, компанията изразява увереност и изглежда на път да изпълни обещанието си: да увеличи количеството BTC, притежавано на акция.
Всъщност, докато в края на 2024 г. всяка акция на MSTR представляваше около 158 000 сатоши (0,00158 BTC), тази цифра вече е достигнала 198 000 сатоши, което представлява 25% увеличение на резервите в Bitcoin на акция.
Динамика на броя сатоши на акция MSTR
Въпреки това е важно да се припомни, че акциите на т.нар. „Treasury Companies“ като MicroStrategy носят значителни рискове. Техният модел се основава на обещанието за непрекъснато увеличаване на броя на BTC на акция, което предполага чести заеми или други, понякога рискови механизми за финансиране, за да продължат да купуват Bitcoin.
Макар тази стратегия да изглежда успешна за Майкъл Сейлър, други подобни компании не са имали същия късмет: акцията на MicroStrategy (MSTR) е загубила 65 % от юли насам, тази на Metaplanet – над 80 %, а тази на Nakamoto Games (NAKA) – над 97,5 % от март 2025 г. Спад, който, ако продължи, би могъл да застраши бъдещето на резервите от биткойни в дългосрочен план.
Накрая, този модел поставя един фундаментален въпрос: докато Bitcoin е създаден, за да елиминира посредниците, тези компании въвеждат отново едно ниво на централизация, като поставят биткойните под контрола на една компания, или дори на няколко, ако съхранението се управлява от трета страна. Ситуация, която отслабва тяхната устойчивост пред принудителната власт на държавите.
