Mientras el BTC intenta iniciar un nuevo impulso alcista, la dinámica a corto plazo sigue siendo constructiva, aunque frágil. La zona comprendida entre los 101 000 $ y los 120 000 $ concentra una importante oferta que podría frenar la subida del precio.
Intento de recuperación alcista
Mientras el precio del BTC intenta activamente superar la resistencia de los 95 000 $, parece encontrar ciertas dificultades. De hecho, varios rechazos están frenando la subida de su precio, aunque la tendencia general sigue siendo alcista a corto plazo.
Al mismo tiempo, se observan patrones de gasto significativos, lo que sugiere que algunos inversores están optando por salir del mercado sin esperar más.
¿Será esta presión vendedora suficiente para frenar la recuperación del BTC?
Figura 1: Cotización diaria del BTC
Objetivos de precio
Por primera vez en el ciclo alcista 2023-2025, la cotización del BTC se mueve por debajo de dos niveles de precio clave:
- el «precio justo», que refleja el precio medio de compra de los BTC no inactivos;
- el precio medio de compra a corto plazo, que corresponde al coste medio de los BTC acumulados recientemente.
Al caer por debajo de estos umbrales en noviembre de 2025, el BTC entró en territorio bajista, antes de consolidarse por encima de los 80 000 $.
El reto actual es determinar si el mercado logrará superar al alza estos dos niveles para restablecer una tendencia alcista sólida, o si actuarán como resistencias capaces de bloquear la recuperación del BTC.
Figura 2: Precio justo y precio medio de compra a corto plazo
Gracias al URPD, que recoge todos los precios de compra de los BTC durante su último movimiento, es posible trazar una topografía precisa de la oferta en circulación.
Esta métrica permite poner de relieve las zonas en las que se han acumulado o distribuido numerosos BTC.
Actualmente, se pueden identificar dos grandes zonas de acumulación:
- entre 82 000 $ y 99 000 $, correspondiente a la zona de acumulación baja, formada tras la corrección de abril-mayo de 2025;
- entre 101 000 $ y 120 000 $, correspondiente a la zona de acumulación alta, formada a finales de 2025, que atrapa a los últimos participantes en una situación de pérdida latente que les incita a cerrar la posición con pérdidas.
Cabe destacar que el precio medio de compra a corto plazo y el «precio justo» se sitúan precisamente en el límite entre estos dos bloques de oferta.
El precio del BTC deberá superar estos niveles y reincorporarse al grupo situado entre los 101 000 $ y los 120 000 $ para mantener un impulso alcista en las próximas semanas.
Sin embargo, es muy probable que la subida del BTC a través de este grupo de acumulación lleve tiempo, ya que esta zona representa una oferta potencial en la que algunos inversores intentarán deshacerse de sus activos, anticipando un escenario de «dead cat bounce».
Figura 3: Distribución de los precios realizados del BTC
Comportamientos de venta
Es fundamental destacar que estos posibles comportamientos de venta ya se están manifestando desde que el BTC intenta consolidarse por encima de los 95 000 $, lo que indica que algunos inversores están liquidando sus posiciones en estos momentos.
De hecho, el STH-SOPR, indicador de la rentabilidad de las inversiones a corto plazo, ha registrado dos nuevos picos de toma de beneficios, que coinciden con los dos intentos de repunte alcista del BTC observados durante el mes de enero.
Si bien el retorno de este indicador por encima de 1 constituye una señal muy positiva en cuanto a las condiciones psicológicas y financieras de los inversores a corto plazo, también indica que cada subida reciente se ha aprovechado para asegurar beneficios rápidos.
Figura 4: Ratio SOPR de los inversores a corto plazo
Se puede observar una tendencia similar entre los inversores a largo plazo, cuya rentabilidad de la inversión también registró un nuevo aumento en enero.
Una vez más, el comportamiento de recogida de beneficios parece coincidir con las dos recientes subidas del BTC.
Esto significa que los inversores a largo plazo también han aprovechado el impulso actual para reducir sus posiciones, una señal que no refleja un nivel óptimo de confianza.
Así pues, parece que se está gestando una auténtica batalla en los libros de órdenes, en la que se enfrentan la presión compradora y la recogida de beneficios, con el fin de determinar la orientación de la tendencia a corto plazo.
Figura 5: Ratio SOPR de los inversores a largo plazo
Para ilustrar estas afirmaciones, el modelo «on-chain» que se presenta a continuación agrupa varios datos relacionados con la rentabilidad y los comportamientos de gasto de los inversores con el fin de identificar los periodos en los que se intensifica la presión de venta (en rojo).
Se pueden observar claramente dos señales distintas de una presión de venta significativa: cuando el BTC se estancó en torno a los 95 000 $ y, posteriormente, durante su intento de superar ese nivel.
Estos datos confirman que se registraron importantes volúmenes de venta en esos niveles, lo que contribuyó a la desaceleración de la tendencia local y a una corrección del precio.
Este tipo de comportamientos se han observado en numerosas ocasiones en el pasado y suelen preceder a fases de consolidación, o incluso a correcciones más profundas.
Figura 6: Modelo de detección de la presión de venta
Por último, cabe mencionar las recientes liquidaciones de posiciones largas en los mercados de derivados, que también han contribuido a la corrección del BTC observada en las últimas horas.
Dado que desde mediados de enero se ha acumulado una gran cantidad de liquidez larga por debajo del precio, se ha generado un exceso de riesgo especulativo del que la tendencia alcista habría preferido prescindir.
Actualmente, el mercado parece estar buscando esa liquidez en torno a los 90 000 $, por debajo de los cuales se encuentra una considerable acumulación de liquidez que, para preservar un impulso alcista viable, sería preferible evitar volver a tocar.
Figura 7: Umbral de liquidaciones en los mercados de futuros de BTC
Resumen de este análisis «on-chain» sobre el Bitcoin (BTC)
Mientras el BTC intenta superar la resistencia clave de los 95 000 $, la dinámica a corto plazo sigue siendo constructiva, aunque frágil.
Si bien la estructura on-chain sugiere un potencial de recuperación, los datos muestran que cada intento alcista va acompañado de importantes tomas de beneficios, tanto entre los inversores a corto plazo como entre los titulares a largo plazo.
La zona comprendida entre los 101 000 $ y los 120 000 $ constituye ahora un obstáculo importante, ya que concentra una oferta considerable que podría frenar la subida del precio.
A corto plazo, el equilibrio entre la presión compradora y el comportamiento vendedor será determinante: o bien el mercado logra absorber esta oferta y reactivar un impulso alcista duradero, o bien podría imponerse una fase de consolidación, o incluso una corrección más profunda.
