Terwijl BTC probeert een nieuwe opwaartse beweging in te zetten, blijft het kortetermijnbeeld positief maar kwetsbaar. In het bereik tussen 101.000 $ en 120.000 $ bevindt zich een aanzienlijk aanbod dat de prijsstijging zou kunnen afremmen.
Poging tot opwaarts herstel
Terwijl de koers van BTC actief probeert de weerstand van 95.000 $ te doorbreken, lijkt hij op enige moeilijkheden te stuiten. Verschillende terugvalbewegingen vertragen namelijk de prijsstijging, hoewel de algemene trend op korte termijn bullish blijft.
Tegelijkertijd is er sprake van opvallende verkoopactiviteit, wat erop wijst dat sommige beleggers ervoor kiezen om de markt te verlaten zonder verder te wachten.
Zal deze verkoopdruk voldoende zijn om het herstel van BTC te belemmeren?
Figuur 1: Dagelijkse koers van BTC
Koersdoelen
Voor het eerst in de bullmarktcyclus van 2023–2025 beweegt de koers van BTC zich onder twee belangrijke prijsniveaus:
- de ‘Fair Value’, die de gemiddelde aankoopprijs van niet-slapende BTC’s weerspiegelt;
- de gemiddelde aankoopprijs op korte termijn, die overeenkomt met de gemiddelde kostprijs van recentelijk verworven BTC’s.
Door in november 2025 onder deze drempels te komen, zette BTC een voet in het bear market-gebied, alvorens zich boven de 80.000 dollar te consolideren.
De vraag is nu of de markt erin zal slagen deze twee niveaus opwaarts te doorbreken om een gezonde opwaartse trend te herstellen, of dat ze zullen fungeren als weerstandsniveaus die het herstel van de BTC kunnen blokkeren.
Figuur 2: Eerlijke prijs en gemiddelde aankoopprijs op korte termijn
Dankzij de URPD, die alle aankoopprijzen van BTC’s tijdens hun laatste beweging registreert, is het mogelijk om een nauwkeurig beeld te schetsen van het aanbod in omloop.
Deze maatstaf maakt het mogelijk om gebieden in kaart te brengen waar veel BTC’s zijn verzameld of verdeeld.
Momenteel zijn er twee grote accumulatiegebieden te onderscheiden:
- tussen 82.000 $ en 99.000 $, wat overeenkomt met het lage accumulatiegebied, gevormd na de correctie van april–mei 2025;
- tussen 101.000 $ en 120.000 $, wat overeenkomt met de hoge accumulatiezone, gevormd aan het einde van het jaar 2025, waardoor de laatste nieuwkomers in een toestand van latente verliezen terechtkwamen, wat hen ertoe aanzette hun verliezen te nemen.
Opgemerkt moet worden dat de gemiddelde aankoopprijs op korte termijn en de ‘juiste prijs’ precies op de grens tussen deze twee aanbodblokken liggen.
De koers van BTC zal deze niveaus moeten doorbreken en terugkeren naar de cluster tussen 101.000 $ en 120.000 $ om het opwaartse momentum in de komende weken te behouden.
Het is echter zeer waarschijnlijk dat de stijging van de BTC door deze accumulatiezone tijd zal kosten, aangezien deze zone een potentieel aanbod vormt waar sommige beleggers hun posities zullen willen afstoten, in afwachting van een ‘dead cat bounce’-scenario.
Figuur 3: Verdeling van gerealiseerde BTC-prijzen
Verkoopgedrag
Het is essentieel om te benadrukken dat dit potentiële verkoopgedrag zich al manifesteert sinds BTC probeert boven de 95.000 $ te blijven, wat erop wijst dat sommige beleggers momenteel hun posities van de hand doen.
De STH-SOPR, een indicator voor de rentabiliteit van de uitgaven van kortetermijnbeleggers, heeft namelijk twee nieuwe pieken van winstneming geregistreerd, die samenvielen met de twee pogingen van BTC om in januari een opwaartse beweging te maken.
Hoewel het feit dat deze indicator weer boven de 1 uitkomt een zeer positief signaal is met betrekking tot de psychologische en financiële toestand van kortetermijnbeleggers, geeft het ook aan dat elke recente stijging is aangegrepen om snelle winsten veilig te stellen.
Figuur 4: SOPR-ratio van kortetermijnbeleggers
Een soortgelijke constatering kan worden gedaan voor langetermijnbeleggers, bij wie het rendement op de uitgaven in januari eveneens opnieuw is gestegen.
Ook hier lijkt het gedrag van winstneming samen te vallen met de twee recente opwaartse bewegingen van de BTC.
Dit betekent dat ook langetermijnbeleggers van de huidige dynamiek hebben geprofiteerd om hun posities te verkleinen, een signaal dat niet wijst op een optimaal vertrouwensniveau.
Er lijkt zich dus een ware strijd af te tekenen in de orderboeken, waarbij koopdruk en winstneming tegenover elkaar staan, om de richting van de trend op korte termijn te bepalen.
Figuur 5: SOPR-ratio van langetermijnbeleggers
Om dit te illustreren, bundelt het hieronder gepresenteerde on-chain-model verschillende gegevens met betrekking tot het rendement en het bestedingsgedrag van beleggers, om zo de periodes te identificeren waarin de verkoopdruk toeneemt (in rood).
Er zijn duidelijk twee afzonderlijke signalen van aanzienlijke verkoopdruk waarneembaar: toen BTC rond de 95.000 dollar stagneerde, en vervolgens toen het probeerde dit niveau te doorbreken.
Deze gegevens bevestigen dat er op deze niveaus aanzienlijke verkoopvolumes zijn geregistreerd, wat heeft bijgedragen aan de vertraging van de lokale trend en een prijscorrectie.
Dergelijk gedrag is in het verleden herhaaldelijk waargenomen en gaat vaak vooraf aan consolidatiefasen of zelfs diepere correcties.
Figuur 6: Model voor het detecteren van verkoopdruk
Tot slot vermelden we de recente liquidaties van longposities op de derivatenmarkten, die eveneens hebben bijgedragen aan de correctie van BTC die de afgelopen uren is waargenomen.
Aangezien er zich sinds half januari veel longliquiditeit onder de prijs heeft opgehoopt, heeft dit geleid tot een overmaat aan speculatief risico, waar de opwaartse trend graag zonder had willen doen.
De markt lijkt momenteel op zoek te zijn naar deze liquiditeit tot rond de 90.000 dollar, waaronder zich een aanzienlijke hoeveelheid liquiditeit bevindt die, om een levensvatbaar opwaarts momentum te behouden, beter niet opnieuw kan worden aangeboord.
Figuur 7: Liquidatiedrempel op de BTC-termijnmarkten
Samenvatting van deze on-chainanalyse van Bitcoin (BTC)
Terwijl BTC probeert boven de belangrijke weerstand van 95.000 $ uit te komen, blijft de dynamiek op korte termijn positief maar kwetsbaar.
Hoewel de on-chain-structuur wijst op potentieel voor een herstel, laten de gegevens zien dat elke opwaartse poging gepaard gaat met aanzienlijke winstnemingen, zowel bij kortetermijnbeleggers als bij langetermijnhouders.
De zone tussen 101.000 $ en 120.000 $ vormt nu een belangrijke hindernis, met een groot aanbod dat de prijsstijging zou kunnen afremmen.
Op korte termijn zal het evenwicht tussen koopdruk en verkoopgedrag doorslaggevend zijn: ofwel slaagt de markt erin dit aanbod op te vangen en een duurzaam opwaarts momentum te hervatten, ofwel zou een consolidatiefase, of zelfs een diepere correctie, de overhand kunnen krijgen.
