Uit de beschikbare gegevens over het Lightning Network blijkt dat de groei van het netwerk stagneert, maar dat er nog steeds kapitaalstromen naar toe blijven vloeien. Hoewel het niet volledig gedecentraliseerd is, blijft het Lightning Network verdeeld over verschillende belangrijke knooppunten.
De grens van 100.000 dollar houdt stand
Na een nieuwe neerwaartse impuls keerde de koers van BTC terug naar de symbolische grens van 100.000 dollar. Dit prijsniveau fungeerde opnieuw als steun, waardoor beleggers op korte termijn een interessante koopkans kregen.
In het verlengde van onze vorige analyse zullen we vandaag de ontwikkeling van het Lightning-netwerk volgen om de groei en de acceptatiegraad ervan in te schatten.
We zullen zo een vaak onderschat aspect van het gebruik van het Bitcoin-netwerk onderzoeken, dat toch een niet te verwaarlozen deel van de monetaire activiteit ervan vertegenwoordigt.
We merken echter op dat het moeilijk blijft om de interacties op het Lightning Network nauwkeurig te volgen, wat een schaduw werpt op het monitoren van de activiteit ervan, wat mogelijk van invloed kan zijn op onze volgende analyses. Hier volgt een overzicht!
Figuur 1: Spotprijs van BTC
Ontwikkeling van het Lightning Network
Belangrijke opmerking: aangezien LN-kanalen grote hoeveelheden BTC kunnen overmaken zonder te worden gesloten, is het moeilijk om de transactievolumes die via het Lightning Network circuleren nauwkeurig in te schatten. De hieronder weergegeven gegevens zijn afkomstig van onafhankelijke gegevensleveranciers en geven slechts een gedeeltelijk beeld van de huidige toestand van het netwerk.
Het Lightning Network is een gedecentraliseerd netwerk dat als een extra laag bovenop het Bitcoin-protocol (BTC) is gebouwd en dat directe peer-to-peer-betalingen tegen zeer lage kosten mogelijk maakt.
Op het Lightning Network komt elke transactie neer op een geldoverdracht tussen twee knooppunten via betalingskanalen. Een kanaal maakt vrijwel onmiddellijke, off-chain en kosteloze uitwisselingen mogelijk zolang het open blijft, wat van invloed kan zijn op de gegevens met betrekking tot de netwerkactiviteit.
Dit systeem van bidirectionele betalingskanalen maakt het mogelijk om een oneindig aantal betalingen tussen twee partijen uit te voeren zonder dat elke transactie op de blockchain wordt geregistreerd, waardoor transactiekosten bij elke verzending worden vermeden.
Hoewel de gegevens over het Lightning Network soms onnauwkeurig zijn en per gegevensleverancier kunnen verschillen, is het essentieel om deze te bestuderen om een algemeen beeld te krijgen van het geldverkeer dat plaatsvindt op het Bitcoin-netwerk.
Tussen 2021 en 2022 is het aantal Lightning-knooppunten sterk toegenomen, wat wijst op een aanzienlijke ontwikkeling en acceptatie van het netwerk. Het totale aantal Lightning-knooppunten stagneert echter sinds maart 2022 rond de 16.000.
De gemiddelde capaciteit (het maximale volume aan BTC dat via een Lightning-knooppunt/kanaal kan worden overgedragen) van de Lightning-knooppunten in het netwerk kende eveneens een sterke stijging in 2021 en 2023, waarna deze tot op heden stagneert.
Figuur 2: Aantal Lightning-knooppunten en gemiddelde capaciteit
De aard van de Lightning-knooppunten vormt een ander belangrijk aspect van het netwerk, aangezien deze bepaalt met welk netwerk de knooppunten zijn verbonden.
Hoewel het Lightning-netwerk momenteel grotendeels bestaat uit knooppunten die zijn aangesloten op het Tor-netwerk, zien we sinds 2023 een aanzienlijke daling van dit aantal, zonder dat dit zichtbaar wordt gecompenseerd door andere soorten connectiviteit.
Het aantal knooppunten dat is aangesloten op het IP-netwerk is sinds juli 2025 echter sterk gestegen, wat erop wijst dat er een of meer grote gebruikers zijn bijgekomen die gebruikmaken van dit type connectiviteit.
Figuur 3: Aantal Lightning-knooppunten per verbindingstype
Het aantal geopende Lightning-kanalen is een andere indicator voor het gebruik van het netwerk en vertoont de afgelopen jaren een trend in twee fasen.
Tussen 2021 en 2022 is het aantal geopende Lightning-kanalen explosief gestegen, wat duidt op een massale acceptatie van het netwerk. Kort voor de ondergang van het FTX-platform, die het einde van de bearmarkt van 2022 markeerde, daalde dit aantal echter sterk.
Deze gebeurtenis luidde het begin in van een geleidelijke daling van het aantal geopende Lightning-kanalen, dat zich de laatste tijd lijkt te stabiliseren. In totaal zijn er vandaag 38% meer kanalen dan in 2021.
Figuur 4: Aantal Lightning-kanalen
Naast het aantal geopende kanalen is het essentieel om de gemiddelde capaciteit van de kanalen in het netwerk te meten om in te schatten of het Lightning Network meer transacties en gebruikers aankan.
Tussen 2021 en 2025 is de gemiddelde capaciteit van de Lightning-kanalen met 228% gestegen in BTC-eenheden, en met meer dan 1.100% in USD-eenheden, wat een aanzienlijke toename van de beschikbare liquiditeit op het netwerk aangeeft.
We zien met name de afgelopen dagen een sterke stijging van deze indicator, wat duidt op een massale instroom van nieuw kapitaal in het netwerk.
Figuur 5: Aantal Lightning-knooppunten en gemiddelde capaciteit in USD en BTC
Een multipolair netwerk
Ondanks zijn gedecentraliseerde karakter is een veelgehoorde kritiek op het Lightning Network het risico dat de liquiditeit gecentraliseerd raakt in een paar grote knooppunten (met name die welke worden beheerd door beurzen of populaire diensten).
De Gini-coëfficiënt, of Gini-index, is een statistische maatstaf waarmee de verdeling van een variabele (inkomen, vermogen, enz.) binnen een populatie in kaart kan worden gebracht.
Toegepast op de beschikbare capaciteit op het Lightning Network ligt deze index duidelijk dicht bij 1, een waarde die wijst op grote ongelijkheden in de verdeling van de liquiditeit over het netwerk.
Figuur 6: Gini-coëfficiënt van het Lightning Network
De volgende grafiek plaatst deze bevinding in perspectief door de wereldwijde spreiding van de Lightning-knooppunten weer te geven. Hieruit blijkt duidelijk dat de diensten en liquiditeit die beschikbaar zijn op het Lightning Network grotendeels geconcentreerd zijn aan de oostkust van de Verenigde Staten en in Europa.
Hoewel dit geen garantie is voor pure decentralisatie, is het Lightning-netwerk wel duidelijk verdeeld over verschillende grote knooppunten die met elkaar concurreren om zoveel mogelijk liquiditeit en activiteit aan te trekken.
Figuur 7: Wereldwijde spreiding van Lightning-knooppunten
Samenvatting van deze analyse van het Lightning Network
Uiteindelijk wijzen de beschikbare gegevens over het Lightning Network erop dat de groei van het netwerk stagneert, maar dat er nog steeds kapitaalstromen binnenstromen.
Tussen 2021 en 2022 is het aantal Lightning-knooppunten sterk gestegen, waarna het sinds maart 2022 rond de 16.000 is gestagneerd. Bovendien is het aantal Lightning-kanalen in dezelfde periode explosief toegenomen, waarna het een geleidelijke daling inzette, die zich sinds kort lijkt te stabiliseren. In totaal zijn er vandaag 38% meer kanalen dan in 2021.
Tussen 2021 en 2025 is de gemiddelde capaciteit van de Lightning-kanalen met 228% gestegen in eenheden van bitcoins, en met meer dan 1.100% in dollarwaarde, wat een aanzienlijke toename van het beschikbare kapitaal op het netwerk aangeeft.
Tot slot: hoewel het niet volledig gedecentraliseerd is, blijft het Lightning-netwerk verdeeld over verschillende grote knooppunten die met elkaar concurreren om zoveel mogelijk liquiditeit en activiteit aan te trekken.
