¿Año nuevo, nueva recuperación del precio del BTC? ¡Hoy hacemos balance de las tesis alcistas y bajistas para el mercado de las criptomonedas!
¿Año nuevo, nueva tendencia?
Al comenzar el año 2026, el precio del BTC intenta una vez más superar la resistencia de los 95 000 $.
Al mismo tiempo, la estructura «on-chain» del mercado muestra nuevos signos alentadores, mientras que empieza a perfilarse una orientación de los flujos de capital hacia el ETH y las altcoins.
¿Qué podemos esperar de las primeras semanas del año 2026? ¡Hagamos balance juntos!
Figura 1: Cotización diaria del BTC
Un comienzo de año optimista
Ahora que comienza un nuevo año, la cotización del BTC intenta una vez más superar el umbral de los 95 000 $. Esta resistencia se opone a la subida del mercado desde diciembre de 2025, habiendo sido rechazada ya en dos ocasiones.
En caso de que se produzca una ruptura alcista por encima de este nivel, no todo estará necesariamente ganado para el BTC. De hecho, para que se valide un cambio de tendencia completo, también habrá que superar la resistencia de los 105 000 $, lo que no será tarea fácil.
Una vez superado este umbral, volverían a ser mayoritarias las probabilidades de que el mercado alcance nuevos récords de precio por encima de los 125 000 $.
Por el contrario, en caso de un nuevo rechazo por debajo de los 95 000 $, será necesario que el soporte de los 85 000 $ se mantenga para evitar que el BTC caiga aún más, lo que confirmaría la llegada del «mercado bajista» que muchos temen.
Figura 2: Cotización diaria del BTC y niveles clave
Por otra parte, el mercado de las criptomonedas está siendo testigo actualmente de un cambio estructural potencial especialmente interesante: desde principios de año parece estar produciéndose una rotación progresiva del capital de los activos refugio hacia activos de mayor riesgo.
De hecho, el BTC y las stablecoins —considerados los activos menos volátiles del mercado— han visto cómo su dominio se reducía en beneficio del ETH y las altcoins.
Esta evolución sugiere una migración de capitales desde el BTC y las stablecoins hacia el ETH y las altcoins, una dinámica que podría dar lugar a una «altseason» si se mantiene y gana intensidad.
No obstante, conviene mantener la cautela: esta señal es aún reciente y deberá seguirse de cerca para determinar si se trata de una rotación de capital duradera o de una simple diversificación pasajera de principios de año.
Figura 3: Dominancia de los distintos sectores del mercado de las criptomonedas
¿Fin de la corrección?
Al mismo tiempo, la estructura «on-chain» del mercado muestra nuevos signos alentadores, especialmente en lo que respecta a la dinámica a corto plazo.
Esta evolución es especialmente visible en el gráfico del porcentaje de la oferta con beneficios en manos de los inversores a corto plazo (STH), que mide la proporción de BTC que los compradores recientes mantienen con beneficios.
El indicador había alcanzado el 2 % a finales de noviembre de 2025, lo que indicaba que el 98 % de la oferta en manos de los STH se encontraba entonces en pérdidas. Un valor extremo, característico de una fase de capitulación importante a corto plazo, a la que suele seguir el fin de una tendencia bajista (como se observó en septiembre de 2024 y mayo de 2025).
Desde entonces, el precio del BTC se ha estabilizado, lo que ha permitido una mejora progresiva de la rentabilidad de la oferta en manos de los inversores a corto plazo. A día de hoy, cerca del 27 % de la oferta de los inversores a corto plazo se mantiene con beneficios, un contexto más favorable para un sentimiento optimista y de compra a corto plazo.
Comportamiento cíclico
Para matizar estas observaciones bastante optimistas, analicemos con cierta perspectiva la evolución reciente de los precios. Contra todo pronóstico, el precio del BTC ha mantenido un comportamiento cíclico notablemente regular a lo largo de los tres últimos ciclos alcistas.
La dimensión temporal parece desempeñar un papel clave en el desarrollo de los ciclos alcistas y bajistas del BTC entre 2017 y 2025.
De hecho, el tiempo transcurrido entre un halving y el máximo cíclico que le sigue coincide de forma sorprendente en los tres últimos ciclos, siendo necesarios unos 520 días tras el halving para alcanzar un nuevo máximo de mercado.
Aunque este fenómeno pueda percibirse como una simple coincidencia, la regularidad observada merece, no obstante, ser destacada.
Más allá de estas similitudes temporales, surge una diferencia importante en términos de rendimiento: el ciclo alcista actual es el primero en registrar una subida inferior al +100 % tras un halving.
Figura 6: Rendimiento del BTC desde el halving
Una observación similar se aplica al tiempo transcurrido entre el mínimo del ciclo bajista anterior y el máximo del mercado alcista que le sigue. Históricamente, los ciclos alcistas se prolongan entre 1 050 y 1 060 días antes de alcanzar sus máximos.
Una vez más, se observa una contracción notable de los rendimientos entre los tres últimos ciclos alcistas. El mercado actual es el primero en registrar una rentabilidad inferior al +1 000 % desde el mínimo del mercado bajista anterior.
Si nos basamos en las dinámicas observadas en los dos ciclos anteriores, el BTC podría enfrentarse ahora a un periodo prolongado de tendencia bajista antes de alcanzar un mínimo en torno a noviembre o diciembre de 2026.
Figura 7: Rendimiento del BTC desde el mínimo cíclico
Resumen de este análisis on-chain sobre el Bitcoin (BTC)
Al comenzar el año 2026, el precio del BTC intenta una vez más superar el umbral clave de los 95 000 $, mientras que surgen señales alentadoras en los datos on-chain y en la rotación del capital hacia activos de mayor riesgo.
Sin embargo, si se repitieran las dinámicas cíclicas históricas, el mercado podría atravesar aún una fase de debilidad prolongada antes de marcar un nuevo mínimo hacia finales de 2026.
