Řada technických a makrofinančních signálů v současné době naznačuje pravděpodobný scénář taktického oživení bitcoinu na konci roku, aniž by však potvrzovala strukturální obrat k růstu. Přečtěte si technickou analýzu Vincenta Ganneho.
Technické a fundamentální signály pro „dead cat bounce“
Několik technických a makrofinančních signálů v současné době směřuje k pravděpodobnému scénáři taktického oživení kurzu bitcoinu na konci roku, aniž by však potvrzovaly strukturální obrat k růstu. Tento scénář se spíše podobá „dead cat bounce“, tedy přechodnému oživení v rámci křehčí dynamiky, kterou může být známý „cyklický medvědí trh“.
První prvek vychází z technické analýzy prostřednictvím DSS Bressert v týdenním měřítku. Historicky tento cyklický oscilátor prokázal dobrou schopnost identifikovat fáze excesů, a to jak při vzestupu, tak při poklesu. V současné době se DSS pohybuje v oblasti hlubokého přeprodání, na úrovních srovnatelných s těmi, které byly pozorovány při předchozích mezilehlých minimech.
V minulosti tento typ konfigurace často předcházel významným, někdy prudkým technickým oživením, která však byla zřídka trvalá, pokud makroekonomické a strukturální podmínky zůstávaly zhoršené. Jinými slovy, signál naznačuje technické oživení, aniž by zaručoval obnovení základního vzestupného trendu, a to dokud medvědí trh neskončí.
Druhým faktorem je celková likvidita v dolarech, konkrétně čistá americká likvidita. Kombinace takzvaného „technického“ kvantitativního uvolňování (QE) ze strany Fedu, zaměřeného na správu rezerv, a klesajícího TGA (Treasury General Account) by mohla tuto likviditu dočasně podpořit.
I bez klasického QE je zastavení marginálního zhoršování likvidity často dostatečným katalyzátorem pro podporu aktiv s vysokým beta koeficientem, jako je bitcoin. Historicky bitcoin reaguje méně na absolutní úroveň likvidity než na změnu jejího směru. Přechod z negativní dynamiky na neutrální, nebo dokonce mírně pozitivní, proto může stačit k tomu, aby se spustil pohyb oživení kurzu bitcoinu.
Jaký oživení je možné, pokud se trh bude opakovat předchozí medvědí trh (ten z roku 2022)?
A konečně, třetí úhel analýzy spočívá ve fraktální a behaviorální interpretaci, při které se porovnává současná struktura s tou z předchozího medvědího trhu. Bitcoin již několikrát zaznamenal výrazné oživení po fázi hluboké korekce, než se vrátil k spíše klesající nebo boční trajektorii.
Níže uvedený graf nabízí hypotézu cenového vývoje pro příští týdny, přičemž přenáší strukturu „dead cat bounce“ z medvědího trhu z roku 2022 na náš aktuální cenový vývoj. Pozor, stále existuje možnost, že cena bitcoinu nejprve otestuje oblast 70/80 000 USD, než vstoupí do fáze „dead cat bounce“.
Souhrnně lze říci, že konvergence signálu DSS Bressert, mírného zlepšení na poli likvidity v USA a vzorce opakování minulého cyklu posiluje hypotézu o technickém oživení bitcoinu na konci roku.
Tento scénář však zůstává křehký, závisí na technických faktorech a toku kapitálu a nelze jej zaměňovat za začátek nového trvalého vzestupného cyklu.
Je tedy třeba zachovat opatrnost: „dead cat bounce“ je ze své podstaty lákavý… ale málokdy trvalý a nastane tehdy, když to nikdo nečeká.
