Todos os meses, independentemente das condições do mercado, o mesmo mecanismo repete-se. Milhões de novos tokens são libertados no mercado, o que pode provocar uma pressão de venda sobre o preço da criptomoeda em questão. Descubra quais são os desbloqueios de tokens a acompanhar em dezembro para se manter um passo à frente.
Os 5 desbloqueios de criptomoedas a acompanhar em dezembro
Enquanto a maioria das altcoins apresenta um desempenho em queda nos últimos 30 dias, um mecanismo bem oleado poderá vir a acentuar esta dinâmica: os famosos desbloqueios de tokens.
De facto, como é habitual, milhões de tokens serão libertados no mês de dezembro.
Embora um desbloqueio de tokens não signifique necessariamente uma descida do preço do ativo em questão, este evento contribui, no mínimo, para acentuar a oferta em relação à procura, o que pode traduzir-se numa pressão de venda.
Este mês, há desbloqueios importantes a ter em conta e a acompanhar, nomeadamente para os tokens ENA, APT, PUMP, STRK e ASTER:
Os desbloqueios de tokens a acompanhar em dezembro
Ethena (ENA)
- Quantidade: 94,19 milhões de tokens ENA;
- Valor: 23,37 milhões de dólares;
- Data do desbloqueio: 2 de dezembro;
- Quantidade desbloqueada em relação à oferta em circulação: 1,27 %.
A Ethena é um protocolo de finanças descentralizadas (DeFi) que oferece uma alternativa às stablecoins tradicionais através de um produto denominado USDe, uma stablecoin «sintética» indexada ao dólar.
Ao contrário das stablecoins lastreadas em reservas (como o USDT ou o USDC), o USDe é mantido estável graças a uma estratégia de cobertura baseada em derivados criptográficos.
A criptomoeda ENA é o token de governança do protocolo Ethena. Permite, nomeadamente, participar nas decisões sobre a evolução do protocolo e receber rendimentos de staking.
Nos últimos 30 dias, o preço do token ENA caiu cerca de 30 %. Com efeito, o projeto tem dificuldade em recuperar-se do evento de liquidação ocorrido a 10 de outubro. Desde esse evento (indicado pela seta branca no gráfico), o produto principal da Ethena, o USDe, caiu mais de 50 % em termos de capitalização:
Gráfico representando a capitalização do USDe (a roxo), do DAI (a amarelo) e do USDS (a azul)
A 2 de dezembro, a Ethena irá libertar 94,19 milhões de dólares em tokens ENA, representando cerca de 23,4 milhões de dólares, o que corresponde a 1,27% da sua capitalização total.
Aptos (APT)
- Quantidade: 11,31 milhões de tokens APT;
- Valor: 22,02 milhões de dólares;
- Data de desbloqueio: 12 de dezembro;
- Quantidade desbloqueada em relação à oferta em circulação: 1,54%.
A Aptos é uma blockchain de camada 1 nascida das cinzas do Diem, um projeto de criptomoedas abandonado pelo Facebook (Meta) devido a pressões regulatórias. Baseada na linguagem Move, a Aptos é uma blockchain ultrarrápida. Oferece taxas de transação significativamente mais baixas do que a blockchain Ethereum, o que lhe permite ser relevante no setor do trading de alta frequência.
Nos últimos 30 dias, o preço da criptomoeda APT caiu mais de 39%. Apesar de algumas métricas on-chain da blockchain Aptos serem relativamente encorajadoras, a pressão de venda continua a ser superior à procura, o que faz com que o preço desça automaticamente.
Gráfico representando os desbloqueios de tokens APT
Como podemos observar no gráfico acima, novos tokens APT chegam ao mercado todos os meses, contribuindo para este desequilíbrio entre oferta e procura. A 12 de dezembro, serão libertados 11,31 milhões de tokens APT, representando mais de 22 milhões de dólares, o que corresponde a 1,54% da sua capitalização de mercado.
Pump.fun (PUMP)
- Quantidade: 10 mil milhões de tokens PUMP;
- Valor: 30,08 milhões de dólares;
- Data de desbloqueio: 14 de dezembro;
- Quantidade libertada em relação à oferta em circulação: 1,7%.
A Pump.fun é uma plataforma popular de lançamento de tokens, geralmente memecoins, na blockchain Solana.
Num contexto em que o mercado de criptomoedas apresenta um desempenho medíocre, a especulação, nomeadamente em protocolos como o Pump.fun, é afetada. No entanto, o projeto continua a ser, até à data, um dos mais subvalorizados em relação ao seu rácio Capitalização de Mercado/Receitas (MC/R) de 4,4.
Por outras palavras, o projeto Pump.fun injeta cerca de um quarto da sua capitalização no token todos os anos, através de um mecanismo de buyback (recompra de tokens no mercado). Este mecanismo, muito apreciado pelos investidores, tem a vantagem de reduzir a oferta, o que pode traduzir-se numa valorização do preço ou, no mínimo, reduzir o impacto dos desbloqueios de tokens.
Gráfico representando o rácio MC/R do token PUMP
A 14 de dezembro, serão libertados 10 mil milhões de tokens PUMP, o que representa mais de 30 milhões de dólares, ou seja, 1,7 % da sua capitalização. Nos últimos 30 dias, o preço da criptomoeda PUMP caiu quase 30 %.
StarkNet (STARK)
- Quantidade: 127,6 milhões de tokens STRK;
- Valor: 16,02 milhões de dólares;
- Data de desbloqueio: 15 de dezembro;
- Quantidade desbloqueada em relação à oferta em circulação: 2,66%.
A StarkNet é uma solução de escalabilidade para a blockchain Ethereum, baseada na linguagem Cairo. O projeto procura também expandir-se para o ecossistema Bitcoin, nomeadamente para desenvolver as finanças Bitcoin (BTCFi).
A StarkNet faz parte desses projetos amplamente sobrefinanciados por fundos de capital de risco (VC). Ao longo das várias rondas de angariação de fundos realizadas pelo projeto, foram angariados mais de 282,5 milhões de dólares. Uma quantia considerável, que acarreta as suas consequências.
Com efeito, o token STRK está sujeito a uma forte inflação devido aos desbloqueios mensais do projeto, o que tem como efeito criar um fosso entre a capitalização da criptomoeda e o seu preço. Enquanto a capitalização total aumenta à medida que os desbloqueios ocorrem, a diluição leva mecanicamente o preço da criptomoeda STRK a descer:
Gráfico representando a capitalização do STRK (a azul) e o seu preço (a verde)
A 15 de dezembro, serão libertados 127,6 milhões de tokens STRK, o que representa mais de 16 milhões de dólares, correspondendo a 2,66 % da sua capitalização. Nos últimos 30 dias, o preço da criptomoeda STRK valorizou 18 %.
Aster
- Quantidade: 78,41 milhões de tokens ASTER;
- Valor: 79,43 milhões de dólares;
- Data de desbloqueio: 17 de dezembro;
- Quantidade desbloqueada em relação à oferta em circulação: 3,89%.
A Aster é uma bolsa descentralizada (DEX) especializada na negociação de contratos perpétuos (perps), mas que também oferece negociação à vista (spot) e ações tokenizadas.
Apoiada publicamente pelo fundador da Binance, Changpeng Zhao (CZ), a Aster rapidamente se impôs como uma alternativa credível ao líder do setor, a Hyperliquid.
Gráfico representando os volumes semanais registados nas diferentes DEX de perps, com a Aster (a amarelo), Hyperliquid (em ciano) e Lighter (em branco)
Impulsionado por uma onda de especulação em torno do seu airdrop, o Aster rapidamente conquistou quotas de mercado significativas à Hyperliquid. Desde que o entusiasmo diminuiu, o Aster representa entre 20 % e 25 % em termos de volumes, considerando todos os DEX perps.
A título de comparação, a Hyperliquid apresenta agora quotas de mercado semelhantes.
A 17 de dezembro, a Aster irá libertar 78,41 milhões de tokens, o que representa 79,43 milhões de dólares, correspondendo a 3,89% da sua capitalização. Nos últimos 14 dias, o preço da criptomoeda ASTER caiu 20%.
Menções honrosas
Entre outros desbloqueios importantes a acompanhar em dezembro, podemos também citar:
A blockchain de camada 1 Sei, que irá libertar 95,15 milhões de tokens homónimos a 15 de dezembro, representando cerca de 13,3 milhões de dólares, o que corresponde a 1,49% da sua capitalização.
A blockchain de camada 2 Arbitrum, que irá libertar 92,63 milhões de tokens ARB a 16 de dezembro, o que representa cerca de 20,2 milhões de dólares, correspondendo a 1,65% da sua valorização.
A Merlin Chain, uma blockchain de camada para Bitcoin, irá libertar 36,14 milhões de tokens MERL a 19 de dezembro, representando 12,16 milhões de dólares, o que corresponde a 3,32% da sua capitalização.
O projeto LayerZero irá libertar 24,68 milhões de tokens ZRO a 20 de dezembro, o que representa 34,44 milhões de dólares, correspondendo a 10,3% da sua valorização.
O projeto Humanity Protocol irá libertar 133,54 milhões de tokens H a 25 de dezembro, representando mais de 16,5 milhões de dólares, o que corresponde a 7,32% da sua capitalização.
A camada 1 Plasma, especializada em stablecoins, irá libertar 88,88 milhões de tokens XPL nesse mesmo dia, representando cerca de 16,5 milhões de dólares, o que corresponde a 4,94% da sua valorização.
A camada 2 Optimism irá libertar 32,21 milhões de tokens OP a 31 de dezembro, o que representa 10,38 milhões de dólares, correspondendo a 1,7 % da sua capitalização.
