Zatímco hashrate bitcoinu je na nejnižší úrovni od září, některé on-chain údaje naznačují kapitulaci těžařů. Jaká je skutečnost?
Těžaři bitcoinu pociťují pokles trhu
V odvětví těžby bitcoinu (BTC) je třeba zohlednit několik parametrů, aby bylo možné určit, zda je daná činnost zisková, či nikoli.
Mezi ně patří například výpočetní výkon, kterým disponuje těžař (jeho hashrate), obtížnost těžby, jejíž hodnota částečně závisí na celkovém hashi nasazeném v síti, náklady na elektřinu, případné vedlejší příjmy, které mohou plynout zejména z prodeje tepla, a také cena BTC a aktivita sítě, která generuje více či méně poplatků.
Vzhledem ke všem těmto proměnným prochází těžba bitcoinů cykly ziskovosti a dalšími, kdy jsou finanční zdroje vystaveny těžké zkoušce. V tomto posledním bodě se finančně nejméně stabilní aktéři rozhodnou odpojit své stroje nebo se obrátit k jiným činnostem kvůli nedostatečné ziskovosti. Když to dosáhne svého vrcholu, hovoříme o kapitulaci těžařů.
Trh se reguluje tak, že čím méně je těžařů, tím snazší je těžba, což motivuje účastníky k opětovnému spuštění svých strojů, čímž vznikají cykly pozorovatelné pomocí on-chain analýzy.
Zatímco cena bitcoinu klesla o 28 % od svého historického maxima (ATH) ze 6. října, obtížnost těžby ve stejném období poklesla o 6 %. Důvodem je skutečnost, že pokles cen podkopal ziskovost těžařů, což některé z nich motivovalo k opuštění sítě. Podle týdenních údajů tak výpočetní výkon nasazený na bitcoinu od říjnového ATH poklesl o 12,34 %, a to z 1 140 060 419 TH/s na 999 375 511 TH/s:
Hashrate bitcoinu v týdenních datech
Současně Hash Ribbon ukazuje období kapitulace, které začalo na konci listopadu. Hash Ribbon se počítá z 30denního klouzavého průměru (MA30) a 60denního klouzavého průměru (MA60) hashrate. Když MA30 klesne pod MA60, graf zčervená, což naznačuje kapitulaci. Naopak, graf se zbarví světle červeně, když MA30 opět překročí MA60, což naznačuje návrat těžařů. Navzdory několika výkyvům se tedy současné období kapitulace jeví jako nejvýznamnější od léta 2024:
Hash Ribbon bitcoinu od května 2024
Na burze také pociťují dopad poklesu těžaři bitcoinu, jako například společnosti MARA a CleanSpark, které od 6. října ztratily 44,85 %, respektive 23,29 %. Mezitím se BTC v době psaní tohoto článku obchoduje za 91 100 dolarů, což představuje pokles o 2 % za posledních 24 hodin.
