Het jaar 2025 lijkt een keerpunt te markeren voor de cryptovalutamarkt, met name door de massale toetreding van institutionele beleggers en een meer ervaren beleggingsgedrag. Het gevolg: traditionele cycli worden doorbroken en particuliere beleggers richten hun aandacht op aandelen.
Institutionele beleggers “zijn er om te blijven”
De cryptomarkt evolueert in het tempo van zijn populairste sectoren, maar ook door de steeds grotere acceptatie ervan. Een realiteit waarin het jaar 2025 heel duidelijk naar voren komt als het jaar van de massale en bevestigde intrede van de traditionele financiële wereld en haar institutionele spelers.
Een constatering van analisten van marktmaker Wintermute, in het kader van een jaarverslag getiteld: “Hoe crypto in 2025 uit de traditionele vierjarige cyclus is gestapt”. De indeling die verband houdt met de halveringen van Bitcoin lijkt inderdaad niet langer stand te houden tegenover “spelers die meer ervaren en gedisciplineerd zijn geworden”.
De handel is geëvolueerd van een activiteit die puur op volume was gericht naar een meer volwassen en weloverwogen handelsomgeving. De transactievolumes zijn blijven groeien, maar de uitvoering is doelgerichter geworden, waarbij de over-the-counter-markt (OTC) steeds vaker de voorkeur krijgt vanwege haar omvang, discretie en controle.
Wintermute
Gegevens die de analisten van Wintermute in staat stellen te stellen dat “institutionele beleggers er zijn om te blijven”, met een toename van 23% van hun betrokkenheid op de cryptomarkt tussen 2024 en 2025, tegenover slechts 5% voor particuliere beleggers.
De groei van het aantal marktdeelnemers toont aan dat instellingen hun betrokkenheid versterken
Er is kapitaal de cryptomarkt binnengekomen, maar waar gaat het naartoe?
Er zijn “zichtbare structurele veranderingen” gaande binnen de OTC-activiteit, met als een van de directe gevolgen een concentratie van de liquiditeit op Bitcoin en Ethereum “en enkele geselecteerde large caps”, grotendeels ondersteund door de ETF-markt en de opkomst van Digital Asset Treasuries (DAT).
Hoewel er dit jaar sprake was van een zekere consolidatie in de richting van tokens met een hoge marktkapitalisatie door fondsen en particulieren, werd de groei van de handelsvolumes gedreven door ETF’s en DAT’s, die hun mandaten hebben uitgebreid tot buiten de belangrijkste activa.
Wintermute
ETF’s en DAT’s hebben liquiditeit naar Bitcoin en Ethereum geleid
Een concentratie die zeer duidelijk ongunstig is voor de altcoin-markt, aangezien de ‘algemene rotatie’ van het altseason-type, die doorgaans kenmerkend is voor bullmarkten, simpelweg ‘nooit heeft plaatsgevonden’. Het resultaat: veel kortere speculatieve stijgingen – gemiddeld ongeveer 20 dagen, tegenover bijna 60 dagen in 2024 – en snel uitgeputte verhalen.
Het is moeilijk om de memecoins niet te noemen, met “een piek in het eerste kwartaal waarvan ze zich nooit meer hebben hersteld, niet in staat om steunniveaus te heroveren terwijl de handelsactiviteit versnipperde en afnam”. Maar we kunnen ook de perpetual DEX’en of de AI-gerelateerde tokens noemen, waarvan de hype even snel weer is weggeëbd.
Beleggers die zich richten op aandelen
In deze snel veranderende context lijkt er een echte verschuiving plaats te vinden. Terwijl de traditionele financiële sector met kracht de cryptomarkt betreedt, lijken particuliere beleggers juist te kiezen voor traditionele aandelen.
Een verschuiving die vooral betrekking heeft op “de thema’s AI, robotica en kwantumtechnologie op de aandelenmarkten, die de aandacht hebben getrokken die tot dan toe historisch gezien op crypto was gericht”.
Tegelijkertijd heeft de crash van 10 oktober – met 20 miljard dollar aan liquidaties – geleid tot “een terugkeer van particuliere beleggers (via de stromen van makelaars) naar de belangrijkste activa, voor het eerst sinds eind 2023”.
Volgens de analisten van Wintermute zouden drie essentiële elementen de huidige dynamiek kunnen veranderen:
- Een institutionele blootstelling die verder reikt dan ETF’s en DAT’s;
- Een stijging van BTC en ETH die leidt tot een herverdeling naar altcoins;
- Een terugkeer van de aandacht van particuliere beleggers van de aandelenmarkt naar crypto.
Hoe dan ook, de conclusie lijkt onomstotelijk: de cryptomarkt gaat een nieuw institutioneel tijdperk binnen waarvan de dynamiek en de vooruitzichten nog moeten worden bepaald.
