A corrida de alta do Bitcoin pode muito bem ainda não ter começado. É essa a convicção de Samson Mow, fundador da Jan3, que considera que, apesar dos recentes recordes, a subida atual continua a ser modesta face à inflação e ainda não anuncia o verdadeiro movimento de alta do mercado.
A corrida de alta ainda não começou, segundo Samson Mow
Enquanto muitos investidores esperavam um mês de outubro em alta para o Bitcoin, aconteceu exatamente o contrário. Depois de atingir um novo máximo histórico acima dos 126 000 dólares a 6 de outubro, o preço do BTC não parou de recuar, caindo brevemente abaixo dos 100 000 dólares nas últimas 48 horas.
Atualmente, o Bitcoin encontra-se à beira do abismo. Após ter recuperado na marca simbólica dos 100 000 dólares, o mercado permanece à espera de um eventual catalisador. Os investidores questionam-se: o preço continuará a subir ou estará já a iniciar um novo ciclo de baixa?
É neste contexto que Samson Mow, fundador da empresa de infraestruturas Jan3, que assessorou vários governos da América Latina sobre a sua estratégia de Bitcoin, afirma que a verdadeira corrida de alta ainda não começou.
O Bitcoin tem estado basicamente estável desde 2025. Se acredita em ciclos, então ainda não atingiu o pico.
Isso significa um ciclo mais longo (pico do ciclo em 2026?), ou significa uma corrida de alta geracional durante uma década (como o ouro após o ETF), ou significa que não haverá mais ciclos (Omegacycle).
Planeie em conformidade. https://t.co/PNqIrchWvI
— Samson Mow (@Excellion) 5 de novembro de 2025
O Bitcoin manteve-se globalmente estável em 2025. Se acredita nos ciclos, então ainda não atingiu o seu pico.
Isso poderá significar um ciclo mais longo (um pico em 2026 ?), ou então uma tendência de alta geracional ao longo de uma década (como o ouro após os ETF), ou ainda o fim dos ciclos tal como os conhecemos (o Omegacycle).
Cabe-lhe a si organizar-se em conformidade.
Segundo ele, a subida atual apenas «ultrapassa marginalmente a inflação» e ainda não reflete o verdadeiro potencial do BTC. Em comparação com o seu pico de 2021, o Bitcoin subiu apenas 82 %, longe dos +250 % registados no ciclo anterior.
Ao voltar a ficar abaixo dos 100 000 dólares, o BTC regressa aos níveis atingidos em novembro de 2024. Pior ainda, face ao euro e ao franco suíço, apresenta uma queda de 10 % em um ano, e um aumento limitado a apenas 55 % em relação ao CHF desde 2021.
Um desempenho apenas suficiente para compensar a inflação de 2025, colocando em causa a própria existência de uma tendência de alta.
Samson Mow também questiona a abordagem cíclica dos mercados. Ele prevê um cenário de alta prolongada, comparável ao do ouro após a introdução dos ETF, quando o metal amarelo valorizou mais de 400% entre 2003 e 2011.
Estarão os investidores de longo prazo a vender os seus BTC?
No entanto, o sentimento está no seu nível mais baixo; o Crypto and Fear Index apontou recentemente para «21: medo extremo», o valor mais baixo desde abril, quando o BTC perdeu 32% e voltou a situar-se nos 75 000 dólares.
Perante os receios relacionados com possíveis vendas por parte dos primeiros detentores de Bitcoin, Mow procura tranquilizar:
Não conheço nenhum OG que esteja a vender neste momento.
No entanto, o sentimento do mercado está no seu nível mais baixo. O Crypto Fear & Greed Index acaba de cair para 21, na zona de «medo extremo», o seu nível mais baixo desde abril, período em que o BTC perdeu 32% e voltou brevemente aos 75 000 dólares.
Índice de medo e ganância do Bitcoin
Mow convida também os investidores a manterem uma visão de longo prazo, em vez de se deixarem dominar pelo medo. Fiel ao seu otimismo, considera que a verdadeira questão não é saber se o Bitcoin irá adicionar um zero ao seu preço, mas sim quando.
