I když by se dalo předpokládat, že se tento trend s poklesem kryptoměn obrátí, podíl ETH a BTC na centralizovaných burzách neustále klesá. Jak si to vysvětlit?
Množství ETH a BTC na CEX prudce klesá
Minulý týden analytici Glassnode zveřejnili zprávu o trhu, ve které mimo jiné poukázali na stále klesající podíl ETH a BTC na centralizovaných burzách (CEX).
Tento statistický údaj, který od roku 2020 u ETH a od roku 2022 u BTC téměř neustále klesá, dnes činí 10,83 % u ETH a 14,49 % u BTC:
V posledních letech se obecně předpokládalo, že čím větší množství kryptoměn se na centralizovaných platformách nachází, tím větší je pravděpodobnost, že investoři budou chtít prodávat. V této souvislosti může být lákavé uvažovat opačně, tedy že čím méně aktiv se na CEX nachází, tím menší je pravděpodobnost prodeje.
Takovéto korelace je však třeba hledat s opatrností. Výše uvedený graf sice ukazuje, že tento úsudek do jisté míry platil pro BTC v letech 2021 a 2022, ale také vidíme, že neplatil pro ETH. V jeho případě navíc začátek poklesu odpovídá začátku stakingu na Beacon Chain.
Je tedy třeba zdůraznit, že tato čísla se týkají pouze aktiv přítomných na CEX:
Nabídka na burzách odpovídá pouze podílu kryptoměn v oběhu držených v peněženkách spojených s centralizovanými burzovními platformami. Upozornění: toto číslo nezohledňuje decentralizované burzovní platformy.
Neodráží tedy množství dalších nástrojů, které mají investoři k dispozici, počínaje ETF. Ačkoli subjekty jako Coinbase byly obecně pověřeny správou aktiv těchto investičních nástrojů, institucionální fondy nejsou zastoupeny v procentech BTC nebo ETH držených na CEX.
Tento býčí trh však poháněly převážně institucionální investoři a v tomto případě nelze jejich záměr prodat identifikovat pomocí tohoto ukazatele.
Kromě toho je i pro retailové investory stále snazší prodávat kryptoměny mimo centralizované platformy. V této souvislosti bychom mohli být svědky toho, že procentní podíly ETH a BTC držených na CEX budou v průběhu let dále klesat, až dosáhnou určitého dna, a to nezávisle na tržních podmínkách.
