Объявленный в начале года, HIP-3 взбудоражил экосистему Hyperliquid с момента своего запуска 13 октября 2025 года. Это обновление, считающееся самым большим прорывом в четвертом квартале, устраняет централизованную третью сторону и позволяет любому, кто имеет 500 000 заблокированных HYPE, создать свой собственный рынок бессрочных контрактов. Это революция, которая сочетает в себе инновации, сообщество и новые возможности для разработчиков.
Централизация в центре проблемы
До HIP-3 создание новых рынков на Hyperliquid зависело от валидаторов или централизованных команд, которые единолично решали, какие активы могут быть включены в список. Каждый рынок требовал ручного утверждения, что делало процесс медленным и непрозрачным.
Эта модель создавала несколько проблем:
- она противоречила децентрализованному духу блокчейна;
- она создавала барьер для входа;
- она ограничивала создание инновационных продуктов, таких как персонализированные индексы или «экзотические» рынки.
Столкнувшись с этими ограничениями, сообщество и команда Hyperliquid разработали HIP-3: полностью открытую и децентрализованную систему для создания рынков бессрочных контрактов.
Что такое HIP-3?
Основа HIP-3 — модель стейкинга и децентрализованных аукционов. Теперь любой (DAO, частное лицо или учреждение) может развернуть рынок без предварительного разрешения, ставя токены HYPE.
Протокол использует систему голландских аукционов (Dutch Auction) каждые 31 час через HyperCore, распределяя права на развертывание и предотвращая спам. Каждый оператор должен заложить около 500 000 HYPE (около 20 миллионов долларов) в качестве гарантии, подлежащей механизму слэшинга.
Слэшинг
Это форма финансового наказания: если оператор действует злонамеренно (манипулирует оракулом, ставит под угрозу рынок), вся или часть его ставки может быть конфискована путем голосования валидаторов. Эта система создает залог доверия, связывая интересы создателей рынка с интересами пользователей.
HIP-3 превращает Hyperliquid в настоящую единую экосистему, где все рынки используют один и тот же движок: HyperCore. Он управляет книгой заказов, сопоставлением, консенсусом и ликвидностью. Если Hyperliquid — это дом, то HyperCore — его фундамент.
Эта архитектура делает все рынки взаимосовместимыми: они используют одну и ту же ликвидность, одни и те же API и обеспечивают беспрепятственную коммуникацию между продуктами. Hyperliquid становится «Everything Exchange», способным размещать криптовалюты, акции, индексы, сырьевые товары и даже прогнозные рынки.
Ventual: традиционные финансы приходят на HIP-3
Некоторые проекты намерены воспользоваться этой новой свободой. Среди них Ventual, DEX на базе HIP-3. Он позволяет спекулировать на оценке частных стартапов, таких как OpenAI или SpaceX, рынков, которые до сих пор были недоступны для DeFi.
Благодаря HIP-3 Ventual имеет полную свободу в разработке собственного продукта: залоговое обеспечение, комиссии, маржи, перечень активов, оракулы и даже управление ликвидацией. Все можно настроить по своему усмотрению.
Каждый суб-DEX, построенный с помощью HIP-3, функционирует как независимая биржа со своим собственным ордером, ликвидностью и экономическими стимулами. Настоящий набор инструментов для разработчиков.
До HIP-3 такая модель была бы невозможна. Традиционные платформы DeFi основаны на оракулах, ограниченных классическими данными (криптовалюты, индексы, сырьевые товары). Поэтому невозможно было интегрировать более нетипичные активы, такие как оценки частных стартапов.
Ventual теперь может это сделать, даже адаптировав свои механизмы ликвидации к характеру этих неликвидных активов. Это нововведение открывает путь для нового поколения финансовых продуктов на блокчейне, сочетающих традиционные финансы и DeFi.
Для самых смелых пользователей в тестовой сети может проходить этап аирдропа: https://testnet.ventuals.com/trade
Тестовая сеть
Тестовая сеть — это пробная версия блокчейна, в которой пользователи могут тестировать функции протокола без риска потери реальных средств.
Рейтинги можно посмотреть на вкладке Leaderboard, а правила остаются простыми: достичь максимального объема, как можно чаще, при этом получая прибыль (положительный PnL). Официальная дата еще не объявлена, но соревнование уже в самом разгаре.
Также можно депонировать стейблкоины (USDT, USDC) в хранилище Ventuals на Hyperbeat, чтобы заработать очки.
Ограничения и противоречия HIP-3
Несмотря на свои амбиции, HIP-3 вызывает ряд критических замечаний. С вступительным взносом в 500 000 HYPE, участвовать могут только игроки с большим капиталом, такие как Framework Ventures, Ethena или HyenaTrade. Это создает новый тип централизации, на этот раз экономической, в ущерб мелким инноваторам.
Разработчики должны самостоятельно управлять всей технической конфигурацией: оракулами, залоговым обеспечением, маржой, безопасностью… Ошибка может привести к потерям для валидаторов или необоснованному сокращению. Hyperliquid признал, что столкнулся с трудностями в этом вопросе.
Наконец, централизация не исчезает полностью: она меняет форму, переходя от политического управления к экономическому контролю, при котором самые богатые могут доминировать в экосистеме, независимо от релевантности или качества рынков.
