Sinds enkele weken kent de gedecentraliseerde beurs voor eeuwigdurende crypto’s Aster een groot succes. Nu de concurrentie steeds heviger wordt, zijn we dan in een zeepbel terechtgekomen in deze sector?
De waanzinnige cijfers van de DEX voor eeuwigdurende contracten Aster
In de loop van september is de gedecentraliseerde beurs (DEX) voor eeuwigdurende cryptovaluta Aster uitgegroeid van een vrijwel onbekend protocol tot een potentiële concurrent van Hyperliquid (HYPE). De reden hiervoor ligt bij Changpeng Zhao (CZ), wiens tweets hebben bijgedragen aan de acceptatie van de applicatie.
Volgens de officiële gegevens van Aster op Dune zou de DEX vandaag een totale waarde van 1,46 miljard dollar (TVL) hebben, 3,2 miljoen gebruikers tellen en sinds de lancering een totaal volume van bijna 2.240 miljard dollar hebben gerealiseerd.
Ter vergelijking: Hyperliquid heeft sinds de lancering een totaal volume van 2.891 miljard dollar op de perpetuals gerealiseerd.
Achter dit ogenschijnlijke succes zou Aster nu een equivalent van 19,5 miljoen dollar aan volume hebben gegenereerd:
Wat betreft de ASTER-token, deze wordt op het moment van schrijven verhandeld tegen 1,95 dollar per stuk en staat op de 52e plaats in de ranglijst van cryptovaluta’s, met een kapitalisatie van 3,3 miljard dollar.
Een reeds controversieel succes
Ondanks het succes van Aster zijn er in de loop van de weken enkele schaduwkanten aan het licht gekomen, waarbij de markt zich afvraagt hoe dergelijke cijfers in zo’n korte tijd konden worden bereikt.
In een eerder artikel kwamen we terug op het opvallende verschil tussen de open interest van Hyperliquid en die van Aster. Ter herinnering: de open interest is de totale waarde van de contracten die aan het einde van een dag nog lopen, en op dit punt domineert Hyperliquid de concurrentie met een voorsprong van 14,9 miljard dollar, tegenover 4,64 miljard dollar voor Aster.
Deze week kondigde DefiLlama aan dat het het dashboard van Aster zou verwijderen, nadat het vreemde correlaties had vastgesteld tussen het volume van de eeuwigdurende contracten van Aster en Binance. Volgens 0xngmi, de oprichter van DefiLlama, ontbreekt het het protocol ook aan transparantie, met name wat betreft het orderboek, terwijl het daarentegen heel eenvoudig is om de lopende posities te zien op concurrerende platforms zoals Hyperliquid.
Hoewel deze elementen op zich niet onoverkomelijk zijn, aangezien ook gecentraliseerde platforms soms een gebrek aan transparantie vertonen, is dit toch ironischer voor een gedecentraliseerde beurs.
De rage van de eeuwigdurende crypto-DEX’en
Wat de acceptatie betreft, zullen verschillende factoren, afgezien van de vooruitzichten op airdrops die de volumes tijdelijk kunnen vertekenen, ervoor zorgen dat een handelaar de ene DEX boven de andere verkiest.
Een van deze elementen is in de eerste plaats de gebruikerservaring, die aspecten omvat als het gebruiksgemak van het platform, de functionaliteiten, maar ook de snelheid. Daarnaast zijn er ook de liquiditeit, de veiligheid van het platform en eventueel de blockchains waarop het opereert, met de beperkingen en voordelen die daaraan verbonden zijn.
In deze context is de sector van de eeuwigdurende DEX’en vandaag de dag zeer competitief, maar lang voordat ze in de schijnwerpers kwamen te staan, maakten deze applicaties al deel uit van het landschap van gedecentraliseerde financiering (DeFi). Vóór Hyperliquid was dYdX de referentie, en ook andere spelers zoals GMX en Jupiter wisten zich te onderscheiden. Vandaag de dag neemt het aanbod toe en worden sommige namen meer of minder populair, afhankelijk van de verwachtingen van de gemeenschap ten aanzien van mogelijke airdrops.
Zelfs Justin Sun, de oprichter van het Tron-ecosysteem (TRX), dat bekend staat om het kopiëren van alle trends, heeft zijn bijdrage geleverd met de DEX SunPerp.
Volgens gegevens van CoinGecko zijn de tokens die verband houden met eeuwigdurende DEX’en vandaag de dag 20 miljard dollar waard, waarvan 60% vertegenwoordigd wordt door HYPE:
Het huidige klimaat kan een echo zijn van wat het ecosysteem tussen 2020 en 2021 heeft meegemaakt, toen het aantal gedecentraliseerde spot-exchanges snel toenam in het kielzog van het succes van Uniswap (UNI). Elke nieuwe speler pochte dat hij revolutionairder was dan de vorige, maar in werkelijkheid speelden beleggers vooral de concurrentie uit om hun rendement te maximaliseren.
Vandaag is de hype voorbij en hoewel Uniswap enkele concurrenten heeft, zoals PancakeSwap (CAKE), blijft de DEX toch veruit de leider in zijn categorie.
Het is dan ook zeer waarschijnlijk dat zich een soortgelijk fenomeen zal voordoen bij de eeuwigdurende DEX’en en dat slechts een handvol namen zich op de lange termijn zullen weten te onderscheiden. Daarna zal een nieuwe verticale markt het stokje overnemen, ook met zijn eigen excessen.
