Hyperliquid will die Kontrolle über sein Ökosystem zurückgewinnen. Derzeit profitiert Circle in hohem Maße vom DeFi-Protokoll, ohne sich dafür besonders anzustrengen: Das wird bald vorbei sein. Hyperliquid schreibt eine Ausschreibung aus, jedoch unter einer Bedingung: Das Unternehmen, das den Stablecoin USDH von Hyperliquid ausgibt, behält nur 5 % der Gebühren. Warum will Paxos diese Position unbedingt gewinnen?
Paxos kündigt an, sich um die Ausgabe des Stablecoins USDH von Hyperliquid zu bewerben
Paxos gibt bekannt, dass es sich um die Emission des Stablecoins von Hyperliquid – USDH – bewirbt. Als ehemaliger Partner von Binance – mit dem BUSD – bewirbt es sich um die Emission des USDH, des zukünftigen Stablecoins des dezentralen Finanzprotokolls Hyperliquid.
Zur Erinnerung: Hyperliquid ist das weltweit führende DeFi-Protokoll mit mehr als 700 Millionen Dollar an Einlagen von Nutzern (TVL). In letzter Zeit sind die Volumina auf der Plattform regelrecht explodiert, ohne dass es zu technischen Problemen gekommen wäre, was die bisher beste Bestätigung für das DeFi-Modell darstellt.
Paxos ist ein Unternehmen, das verschiedene Stablecoins wie PaxGold herausgibt. Das Unternehmen hat Binance seinen BUSD zur Verfügung gestellt, einen soliden Coin, der fast nie seine Bindung an den Dollar verloren hat – also sein Preisäquivalent von 1 BUSD = 1 USD.
Das Unternehmen wurde 2012 von Charles Cascarilla und Rich Teo gegründet und ist in New York registriert. Darüber hinaus unterliegt es den Vorschriften des GENIUS Act sowie der MiCA. Das Unternehmen gibt seit 2018 Stablecoins aus und verfügt über mehr als 160 Milliarden Dollar an tokenisierten Vermögenswerten.
Aber warum sollte man sich auf einem Markt positionieren, auf dem 95 % der Gewinne an Hyperliquid gehen?
Ein führender Akteur werden, auch wenn man 95 % der Gebühren verliert
Heute ist der am häufigsten verwendete Stablecoin auf Hyperliquid der USDC von Circle. Das Unternehmen von Jeremy Allaire ist laut Daten von DefiLlama mit einem Marktanteil von 25 % der zweitgrößte Stablecoin-Emittent der Welt.
Mit 5,5 Milliarden USDC auf der Hyperliquid-Plattform erzielt Circle etwa 200 Millionen Einnahmen aus Zinsen. Das entspricht 10 % des Jahresumsatzes von Circle.
Der Verlust dieses Marktes wäre ein schwerer Schlag für Circle und würde möglicherweise anderen Akteuren im hart umkämpften Stablecoin-Sektor Tür und Tor öffnen.
Ein Glücksfall für Paxos, zumal Hyperliquid mit einem Marktanteil von 70 % den Markt für dezentrale Terminkontrakte beherrscht. Das Protokoll erzielte im letzten Monat einen Umsatz von 106 Millionen US-Dollar bei einem Handelsvolumen von 400 Milliarden US-Dollar.
Paxos ist nicht das einzige Protokoll im Rennen. Es gibt noch andere große Akteure in diesem Sektor, wie Agora – Moonpay, EtherFi, LayerZero usw., Ethena Labs – zu dessen Partnern Blackrock zählt – oder Stripe mit seinem Stablecoin-Projekt Tempo, obwohl diese letzte Information noch bestätigt werden muss.
Der ernsthafteste Anwärter auf den Thron bleibt jedoch Paxos.
Mit dem USDH setzt Hyperliquid seinen Vorsprung vor der Konkurrenz fort
Zur Erinnerung: Hyperliquid hat kürzlich angekündigt, eine Stablecoin namens USDH auf den Markt bringen zu wollen, deren Ticker bereits vom weltweit größten dezentralen Finanzprotokoll reserviert wurde.
Der USDH würde direkt auf Hyperliquid ausgegeben werden, unter folgenden Bedingungen:
Wer den USDH ausgibt, muss die Erträge mit dem Ökosystem teilen, die Validatoren vergüten, die Hilfsreserve finanzieren und HYPE-Token zurückkaufen.
Hyperliquid
Der Stablecoin USDH würde es Hyperliquid außerdem ermöglichen, sein Ökosystem mit neuen Produkten und Dienstleistungen zu erweitern:
Das Projekt zielt darauf ab, Hyperliquid für Institutionen und Fintech-Plattformen für Privatkunden attraktiver zu machen, indem es mit globalen Bankennetzwerken verbunden wird und die Regulierung klarer gestaltet wird.
Cointelegraph
Als Emittent des USDH würde Paxos einen wichtigen Teil des Marktes für Blockchain-basierte Zahlungen erobern.
Darüber hinaus wäre dies eine Gelegenheit, die Präsenz des Unternehmens bei führenden Finanzinstituten zu stärken und zu einem unverzichtbaren Akteur der Finanzwelt von morgen zu werden. Es ist der Kampf um das Finanzsystem der Zukunft, der sich gerade abspielt.
Circle, dessen CEO häufig im Weißen Haus zu Gast ist, hat gerade einen Rückschlag erlitten.
