Das regulatorische Umfeld in den Vereinigten Staaten verändert sich derzeit radikal, angetrieben durch die kryptowährungsfreundliche Trump-Regierung. In diesem Zusammenhang zielt ein Gesetzentwurf darauf ab, die SEC und die CFTC zu versöhnen, um die Aufsicht über die Sektoren DeFi und DePin, aber auch über Airdrops zu harmonisieren.
Auf dem Weg zu einer Zusammenarbeit zwischen SEC und CFTC in den Vereinigten Staaten?
In der Vergangenheit standen sich die Securities and Exchange Commission (SEC) und die Commodity Futures Trading Commission (CFTC) als zwei US-Behörden in direktem Wettbewerb um die Aufsicht über den Kryptowährungssektor gegenüber, was dessen nationale Entwicklung sogar bremste.
Dies ist der Hauptgrund, warum der ehemalige SEC-Vorsitzende Gary Gensler versuchte, den Status eines Wertpapiers (security) absolut überall in diesem Bereich anzuwenden. Und das aus gutem Grund, denn diese Finanzanlagen unterlagen seiner ausschließlichen regulatorischen Kontrolle.
Eine Situation, die sich nach der Einreichung eines Gesetzentwurfs des Senats mit dem Titel „Responsible Financial Innovation Act” bald ändern könnte. Das Ziel? Eine Harmonisierung der Vorschriften, die es den Vereinigten Staaten ermöglichen soll, die von Donald Trump während seines Präsidentschaftswahlkampfs angekündigte Krypto-Hauptstadt zu werden, so der neue Vorsitzende der SEC, Paul Atkins.
Durch die Zusammenarbeit bei der Angleichung unserer Regulierungsrahmen können die SEC und die CFTC unnötige Hindernisse abbauen, die Markteffizienz verbessern und Raum für Innovationen schaffen. Unser gemeinsames Ziel ist es, sicherzustellen, dass Amerika weltweit führend auf den Kapitalmärkten bleibt.
Paul Atkins
Ein einheitlicher Regulierungsrahmen für DeFi, DePin und Airdrops
Eine bereits wirksame Annäherung, die zu wichtigen Entscheidungen geführt hat, wie beispielsweise der Zulassung des Handels mit Kryptowährungen für US-Börsen mit durchgehenden Krypto-Handelszeiten oder einer nationalen Öffnung für Prognosemärkte und Peer-to-Peer-Finanzierungen der DeFi.
Der Gesetzentwurf „Responsible Financial Innovation Act” bringt jedoch auch weitere bemerkenswerte Neuerungen mit sich, wie beispielsweise eine Lockerung der für die traditionelle Finanzwelt geltenden Vorschriften für Entwickler dezentraler Plattformen (DEX) oder Protokolle, die Teil der dezentralen Finanzwelt (DeFi) sind. Ziel ist es, die effektive Dezentralisierung dieser Projekte zu fördern und gleichzeitig bestimmte Auswüchse wie die Klage gegen die Entwickler von Tornado Cash zu vermeiden.
In einem zweiten Schritt soll dieser Text auch die regulatorische Behandlung von „kostenlosen Verteilungen” von Token, besser bekannt als Airdrops, klären. Dieser Bereich würde auch Staking-Belohnungen, Token (LST) im Zusammenhang mit Liquid Staking und geplante Verteilungen umfassen, die gemäß den Bestimmungen der Wertpapiervorschriften kein „Angebot oder Verkauf” darstellen.
Schließlich entsteht mit den dezentralen physischen Infrastrukturnetzwerken (DePIN) ein neuer Sektor im Zusammenhang mit Kryptowährungen. Tatsächlich fallen die Utility-Token, mit denen diese Plattformen betrieben und versorgt werden, nicht unter das Wertpapierangebot, sofern sie die erforderliche Dezentralisierungsanforderung erfüllen. Die Obergrenze liegt bei 20 % der verfügbaren Menge, die von einer einzigen Einheit gehalten wird. Im Rahmen dieses Gesetzentwurfs fordern die SEC und die CFTC auch eine eingehende Untersuchung des regulatorischen Szenarios der Tokenisierung realer Vermögenswerte (RWA). Nach den vorliegenden Informationen geht es darum, ihnen nicht automatisch den Status von Finanzwerten zuzuweisen, wenn sie in einer Blockchain registriert sind, sofern sie in ihrer realen Form nicht bereits diesem Rahmen unterliegen.
