Podczas gdy Bitcoin był w fazie odkrywania ceny zaledwie 2 tygodnie temu, obecnie powrócił do poziomu 110 000 dolarów. Spadek ten może wynieść 860 milionów dolarów wpływów: ETF Ethereum przewyższają ETF Bitcoin przez 6 kolejnych dni
W ślad za rekordowym wzrostem wartości ETH, fundusze ETF Ethereum przewyższają fundusze ETF Bitcoin przez 6 kolejnych dni. Czy takie wyniki są znaczące? Przyjrzyjmy się konkurencji między tymi dwoma instrumentami inwestycyjnymi.
Czy fundusze ETF Ethereum zyskują przewagę nad funduszami ETF Bitcoin?
We wtorek wpływy netto do amerykańskich ETF Ethereum (ETH) spot osiągnęły 455 mln dolarów, podczas gdy ETF Bitcoin (BTC) spot osiągnęły jedynie 88,2 mln dolarów. Jest to zatem szósty dzień z rzędu, w którym ETF ETH osiągają lepsze (lub mniej złe) wyniki niż ETF BTC.
W tej serii, która rozpoczęła się 18 sierpnia, ponieważ mowa o dniu otwarcia rynków, ETF Ethereum osiągnęły łącznie 857,8 mln dolarów dodatnich wpływów netto, podczas gdy ETF Bitcoin odnotowały 745,14 mln dolarów wypływów.
Jednak fakt, że fundusze ETF Ethereum przewyższają swoich konkurentów, nie jest przypadkowy. Od momentu ich wprowadzenia na rynek 23 lipca 2024 r. miało to miejsce 108 razy, czyli ponad 39% czasu.
Jednak tylko w 4 seriach fundusze Ethereum przewyższały fundusze Bitcoin przez 6 lub więcej dni, a rekord wynosi obecnie 8 dni, między 18 lutego 2025 r. a 27 lutego 2025 r. Jeśli weźmiemy pod uwagę tylko dni, w których fundusze ETF Ethereum osiągały lepsze wyniki, ale pod warunkiem, że odnotowały dodatni wynik netto, miało to miejsce 55 razy, czyli w 20% przypadków.
Oczywiście skala tych dwóch instrumentów nie jest porównywalna, ponieważ podczas gdy fundusze BTC mają łącznie 143,15 mld dolarów aktywów netto pod zarządzaniem, fundusze ETH mają 29,89 mld dolarów w momencie pisania tego artykułu. Niemniej jednak można dokonać porównania procentowej zmiany wartości tych ETF od momentu wprowadzenia funduszy opartych na ETH. Biorąc za podstawę wartość 100, widzimy, że ETH wyprzedził BTC od 12 sierpnia br. i że odpowiednie indeksy wynoszą obecnie 281,63 w porównaniu z 239,54:
Niemniej jednak możemy nieco złagodzić nasze stwierdzenie, zauważając, że lepsze wyniki ETF Ethereum są prawdziwe tylko wtedy, gdy jako punkt odniesienia przyjmiemy wartość aktywów netto zarządzanych przez wszystkie fundusze od 23 lipca 2024 r. Jeśli zastosujemy tę metodę do ETF Bitcoin od momentu ich wprowadzenia, otrzymamy wynik 498,6, co oznacza wzrost wartości aktywów netto pod zarządzaniem o 398,6% od 10 stycznia 2024 r.
Ponadto, biorąc pod uwagę taką samą liczbę dni jak okres funkcjonowania ETF Ethereum (tj. 399), otrzymujemy okres od 10 stycznia 2024 r. do 12 lutego 2025 r. dla ETF Bitcoin. W tym okresie wartość badanego funduszu wzrosła o 296,77%, w porównaniu z 181,63% w przypadku ETF Ethereum na dzień dzisiejszy.
W każdym razie ETF Ethereum gromadzi obecnie 29,89 mld dolarów, czyli 5,38% kapitalizacji ETH, którego cena wynosi 4590 dolarów, co stanowi wzrost o 3,7% w ciągu 24 godzin.
liger do ponownego przeanalizowania perspektyw BTC na koniec roku. Czy należy zapomnieć o 200 000 dolarów?
Bitcoin: cena BTC na poziomie 200 000 dolarów „bardzo mało prawdopodobna” w 2025 r.
Od momentu przekroczenia symbolicznej granicy 100 000 dolarów w grudniu ubiegłego roku, Bitcoin próbuje kontynuować trend wzrostowy, wspierany przez rosnącą popularność wśród instytucji. 14 sierpnia br. miał okazję ustanowić nowy rekord, osiągając po raz pierwszy cenę powyżej 124 000 dolarów.
Jednak nieco ponad dziesięć dni później trend wygląda zupełnie inaczej. Kurs BTC powrócił do poziomu 110 000 dolarów, co zmusza inwestorów do ponownego spojrzenia w dół, początkowo w kierunku 105 000 dolarów, a może nawet niżej.
Według analityków z 10x Research, przyczyny spadku wartości Bitcoina są wielorakie, do tego stopnia, że trzeci kwartał jest już najgorszym kwartałem roku pod względem wyników BTC. W związku z tym często wspominany cel – przez Bernsteina, Bitwise, Standard Chartered, a także Arthura Hayesa – 200 000 dolarów w 2025 roku wydaje się co najmniej zagrożony.
Chociaż średnia cena docelowa renomowanych analityków wynosi 192 000 dolarów, osiągnięcie poziomu bliskiego 200 000 dolarów w tym roku wydaje się bardzo mało prawdopodobne.
10x Research
W najlepszym razie 140 000 dolarów do końca roku
Aby wyjaśnić podważenie tego celu, analitycy z 10x Research powołują się na spowolnienie napływu środków na rynek bitcoina, ale także na presję wywieraną na górników w obliczu szybko zmieniającego się rynku i powracających wzorców sezonowych, gdy inwestorzy stają się zbyt pewni siebie.
Wynik tego równania wydaje się oczywisty: biorąc pod uwagę – „nie tak oczywistą, jak się wydaje” – prognozę, że cena BTC osiągnie 140 000 dolarów do końca roku, prawdopodobieństwo osiągnięcia tego celu pozostaje na poziomie 54%. Oznacza to wzrost o 27% w stosunku do obecnego poziomu 110 000 dolarów.
Analitycy z 10x Research uważają, że obecna sytuacja sprowadza się do „rosnącej rozbieżności między oczekiwaniami rynku a tym, co pokazują dane”. Dlatego też obecnie przedstawiają „model trendu spadkowego dla Bitcoina”.
Wraz z nadejściem sierpnia przyjęliśmy bardziej ostrożne stanowisko wobec Bitcoina. (…) Kilka pomijanych czynników dyskretnie kształtuje trajektorię BTC pod koniec roku — i nie są to te, które obserwuje większość inwestorów.
Czy nadal można liczyć na wzrost wartości Bitcoina przed końcem roku? A może należy spodziewać się znaczącej zmiany dynamiki w obliczu zamknięcia miesięcznego za sierpień, które może mieć trudności z przekroczeniem poprzedniego poziomu 116 000 dolarów. Dla graczy platformy Polymarket poziom 125 000 dolarów pozostaje najbardziej prawdopodobny, a prawdopodobieństwo jego osiągnięcia wynosi obecnie ponad 70%.
