尽管加密货币市场似乎正进入回调阶段，但稳定币的交易量却呈现爆发式增长。面对市场再度暴跌，加密货币投资者情绪已转为“极度恐慌”
自上次创下历史新高以来，比特币始终无法摆脱10万美元这一象征性关口的吸引力。这一局面引发了新一轮大规模清算，与此同时，部分传统加密货币却呈现出强劲的上涨势头。
加密货币投资者陷入“极度恐惧”
就在一个月前，比特币曾创下12.6万美元的新历史高点。这一纪录恰恰预示了数日后市场的崩盘，当时清算金额超过200亿美元。
自那以来，加密货币市场一直在试图反弹，但收效甚微。不过，像Zcash（ZEC）等部分历史悠久的代币或许是个例外，它们受到那些希望将其视为BTC量子级替代品的人们的意外热情推动。
鉴于过去24小时内市场再度下跌，导致13.7亿美元的平仓，当前局势似乎短期内难以好转。这使得“恐惧与贪婪指数”显示投资者正处于“极度恐惧”状态，他们对市场表现不佳已感到厌倦。
加密货币投资者陷入’极度恐惧’状态
美国现货比特币ETF市场一片惨淡
与此同时，BTC创下2014年以来10月最差表现之一，月收盘下跌近4%。
这一局面直接冲击了美国现货比特币ETF市场，连续4个交易日出现净赎回，累计金额超过13亿美元。
现货比特币ETF市场出现大规模资金流出
唯有Solana表现亮眼，自Bitwise的BSOL基金于10月28日推出以来，已录得超过2.6亿美元的净流入，仅11月3日单日就达6520万美元。
值得注意的是，股市显然受益于真正的“Uptober”效应，市值达到“148万亿美元的历史新高”。不过，这一涨幅主要由七家美国科技巨头（“Magnificent 7”）的表现所驱动，它们在标普500指数中的市场份额已从2015年的12.3%升至目前的36.6%。
“被遗忘的旧山寨币疯狂飙升”
尽管大环境复杂，仍有少数加密货币脱颖而出。事实上，Zcash逆势上涨的态势似乎激励了其他币种，分析师亚当·科克伦将此概括为“被遗弃的老山寨币的疯狂飙升”。
最令人担忧的是那些被遗弃的旧“垃圾币”的疯狂飙升。看到DCR或DASH这类币暴涨，这简直是周期末期的胡闹。
亚当·科克伦
亚当·科克伦提到的“被遗弃的老山寨币的疯狂飙升”
因为尽管ZEC在过去30天内上涨了200%，但DASH同期暴涨了300%，而DCR在过去7天内上涨了200%。BAT和ZEN也呈现类似走势，过去7天内分别上涨了30%和70%。
截至发稿时，BTC价格正再次测试约10.3万美元的支撑位。若在日线图上确认跌破该位，价格可能迅速跌破10万美元这一象征性关口。加密货币市场的其他部分也面临类似局面，TOTAL2指数在1.34万亿美元关口徘徊不定。
sse。让我们回顾各板块的专属数据，以期厘清当前的市场状况。
稳定币是否从加密货币的下跌中获益？
上周六，我们回顾了比特币（BTC）的表现，其历史上第三次错失了“十月牛市”（Uptober）。尽管如此，加密货币各板块的境遇并不尽相同，其中稳定币表现尤为突出——10月期间，以太坊（ETH）上的稳定币交易量创下历史新高。
事实上，该资产类别当月交易量达28.2亿，连续第四个月刷新历史新高（ATH）。其中，USDC表现最为突出，占据10月总交易量的57.45%：
以太坊稳定币交易量
尽管交易量如此可观，但值得注意的是，近几周稳定币的市值呈现停滞态势。以USDT为例，其市值在过去十天左右一直徘徊在1830亿美元左右。至于USDC，我们也观察到其市值增长速度自上个月以来有所放缓：
USDC 过去3个月的市值走势
不过，根据 DefiLlama 的数据，目前 Circle 和 Tether 仍位居收入最高的应用之首：
收入最高的应用程序
与前述交易量数据相呼应，这种主导地位在以太坊链上数据中同样可见：过去24小时内，USDT和USDC的智能合约分别位列gas消耗量第二和第五位。在过去24小时内，这占以太坊总gas费用的11.28%，即38.63 ETH。
关于这些智能合约产生的交易量，值得注意的是，尽管USDC智能合约的交易量已接近历史最高水平（周一交易量超过13.3万笔），但USDT尚未突破其2020年6月23日创下的316,442笔交易的历史纪录：
USDT智能合约的日交易量
鉴于11月才刚刚开始，我们可在月底再次进行分析，以观察趋势如何演变。除了各种采用因素——无论是美国监管政策还是传统金融参与者的举措——市场状况同样值得关注。
原因在于，尽管10月初创下历史新高，但BTC价格如今似乎正进入一个充满不确定性的阶段，获利了结可能推高了稳定币的交易量。当加密货币市场方向不明时，投资者可能会转向这些稳定币以获取其他形式的收益，特别是通过借贷来实现。
