Mientras que el mercado de las criptomonedas parece entrar en una fase de retroceso, los volúmenes de las stablecoins se disparan al alza. Los inversores en criptomonedas caen en un estado de «miedo extremo» ante un mercado que vuelve a desplomarse
Desde su último máximo histórico, el bitcoin no logra liberarse de forma duradera de la atracción que ejerce el nivel simbólico de los 100 000 dólares. Una situación que ha provocado nuevas liquidaciones masivas, mientras que algunas criptomonedas históricas se disparan al alza.
Los inversores en criptomonedas caen en un estado de «miedo extremo»
Hace apenas un mes, el Bitcoin registraba un nuevo máximo histórico en el nivel de los 126 000 dólares. Un récord que se vería contrarrestado por el colapso del mercado unos días más tarde, con un importe de liquidaciones superior a los 20 000 millones de dólares.
Desde entonces, el mercado de las criptomonedas intenta recuperarse, sin verdadero éxito. Salvo quizá en el caso de algunos tokens históricos como el Zcash (ZEC), impulsado por un entusiasmo inesperado de quienes desean ver en él una alternativa cuántica al BTC.
Y la situación no parece que vaya a mejorar de inmediato, si tenemos en cuenta la nueva caída del mercado que ha provocado liquidaciones por valor de 1370 millones de dólares en las últimas 24 horas. Una ocasión para que el índice Fear & Greed refleje un «miedo extremo» por parte de los inversores, cansados de la falta de rendimiento del mercado.
Los inversores en criptomonedas caen en el «miedo extremo»
El mercado estadounidense de ETF de Bitcoin al contado se tiñe de rojo
Al mismo tiempo, el BTC registra uno de los peores rendimientos de su historia desde 2014 para un mes de octubre, con un descenso de casi un 4 % en el cierre mensual.
Una situación que afecta directamente al mercado estadounidense de ETF de Bitcoin al contado, con cuatro días consecutivos de salidas netas que suman un importe total superior a 1300 millones de dólares.
El mercado de ETF de Bitcoin al contado registra importantes salidas
Solo Solana sale airosa, con más de 260 millones de dólares de entradas netas registradas desde el lanzamiento del fondo BSOL de Bitwise el 28 de octubre, y 65,2 millones de dólares solo en la jornada del 3 de noviembre.
Cabe destacar que el mercado bursátil se ha beneficiado claramente de un auténtico «efecto Uptober», al alcanzar «un récord de 148 billones de dólares de capitalización bursátil». Un aumento, sin embargo, dominado en gran medida por el rendimiento de los siete principales gigantes tecnológicos estadounidenses (Magnificent 7), cuya cuota de mercado en el S&P 500 ha pasado del 12,3 % en 2015 al 36,6 % actual.
«Subidas vertiginosas de viejas shitcoins abandonadas»
Un contexto complicado en el que, sin embargo, algunas criptomonedas logran salir airosas. De hecho, la subida a contracorriente de Zcash parece inspirar a otras en lo que el analista Adam Cochran resume como «las locas subidas de viejas shitcoins abandonadas».
Lo más preocupante son las locas subidas de viejas «shitcoins» abandonadas. Ver cómo se disparan cosas como DCR o DASH es realmente una auténtica locura de fin de ciclo.
Adam Cochran
Las «subidas vertiginosas de viejas shitcoins abandonadas» mencionadas por Adam Cochran
Porque mientras que el ZEC registra una subida del 200 % en los últimos 30 días, el DASH se dispara un 300 % en el mismo periodo y el DCR un 200 % en los últimos 7 días. Una situación que también afecta al BAT y al ZEN, con subidas respectivas del 30 % y del 70 % en los últimos 7 días.
En el momento de redactar estas líneas, el precio del BTC vuelve a poner a prueba el soporte de los 103 000 dólares aproximadamente. Una ruptura confirmada en el gráfico diario podría impulsarlo rápidamente por debajo del umbral simbólico de los 100 000 dólares. Una situación idéntica para el resto del mercado de las criptomonedas, con un TOTAL2 en una posición inestable en el nivel de los 1,34 billones de dólares.
caída. Repasemos las diferentes estadísticas propias de cada una para intentar comprender el estado actual del mercado.
¿Se benefician las stablecoins de la caída de las criptomonedas?
El sábado, analizamos el rendimiento del Bitcoin (BTC), que ha fallado en su «uptober» por tercera vez en su historia. A pesar de todo, no todos los sectores de las criptomonedas se encuentran en la misma situación, empezando por las stablecoins, que han alcanzado un récord de volumen en Ethereum (ETH) durante el mes de octubre.
De hecho, esta clase de activos generó 2820 millones de volumen, lo que representa un nuevo máximo histórico (ATH) por cuarto mes consecutivo. En este caso, el USDC ocupa el primer puesto, con el 57,45 % de dicho volumen durante el mes de octubre:
Volúmenes de las stablecoins en Ethereum
A pesar de estos volúmenes, cabe destacar que la capitalización de las stablecoins tiende a estancarse en las últimas semanas. En el caso del USDT, por ejemplo, esta capitalización se ha estancado en torno a los 183 000 millones de dólares desde hace unos diez días. En cuanto al USDC, también observamos que el crecimiento de la capitalización ha perdido impulso desde el mes pasado:
Evolución de la capitalización del USDC en los últimos 3 meses
Por el momento, Circle y Tether siguen, no obstante, a la cabeza de las aplicaciones que generan más ingresos, según los datos de DefiLlama:
Aplicaciones que generan más ingresos
En consonancia con los volúmenes mencionados anteriormente, este dominio también se observa en los datos on-chain de Ethereum, ya que, en las últimas 24 horas, los smart contracts de USDT y USDC son, respectivamente, el segundo y el quinto smart contract a través de los cuales se gasta más gas. En 24 horas, esto representa el 11,28 % del gas gastado en Ethereum, es decir, 38,63 ETH.
En cuanto a las transacciones generadas por estos mismos contratos inteligentes, cabe señalar, sin embargo, que si bien el del USDC se acerca a su máximo histórico (ATH), con más de 133 000 transacciones generadas el lunes, el del USDT aún no ha superado su récord del 23 de junio de 2020, que fue de 316 442 transacciones:
Transacciones diarias en el contrato inteligente del USDT
Dado que el mes de noviembre acaba de comenzar, el análisis podrá repetirse a finales de mes para ver cómo evoluciona la tendencia. Más allá de todos los factores de adopción, ya sea en lo que respecta a la regulación estadounidense o a las iniciativas de los actores de las finanzas tradicionales, también pueden ponerse en perspectiva las condiciones del mercado.
Y con razón, a pesar de un nuevo máximo histórico (ATH) a principios de octubre, el precio del BTC parece entrar hoy en una fase de incertidumbre, y las operaciones de toma de beneficios han podido alimentar los volúmenes en las stablecoins. Cuando el mercado de las criptomonedas no sabe qué dirección tomar, los inversores pueden entonces recurrir a estas stablecoins para generar otras formas de rendimiento, en particular a través de los préstamos.
