以太坊现货ETF刚刚创下历史纪录，单日净流入达7.26亿美元。在初期发展缓慢后，这些产品终于吸引了机构投资者的关注。
以太坊的时代终于到来？
2024年1月推出的比特币现货ETF震惊了金融界，创下了ETF史上最佳开局。最近，IBIT成为全球最大资产管理公司黑石集团最赚钱的ETF。截至目前，这些ETF的净流入总额已接近540亿美元。
而以太坊现货ETF的起步则较为艰难。在连续近6个月净流出后，它们在最近几周表现有所改善。目前，其净流入总额已达65亿美元。
在货币政策更加宽松的背景下，投资者倾向于重新配置风险资产，而美国加密货币的监管框架也呈现放松趋势，以太坊似乎迎来了重新夺回关注的时机。
7月16日（星期三）当天，以太坊现货ETF录得7.26亿美元的净流入。
这些ETF从未录得如此高的资金流入：此前最高纪录为2024年12月5日的4.28亿美元净流入。
距离本周结束还有2天，以太坊ETF的净流入总额已达11.8亿美元，使7月份的月度总流入达到22.7亿美元，再创历史新高。
相比之下，比特币现货ETF的交易量更高，仅昨日单日就达到8亿美元。不过这一数字仍低于其多次突破10亿美元的纪录。本周以来，比特币ETF的净流入量已达15亿美元。
然而，相对于其市值，以太坊ETF的表现更为突出。以太坊的总市值约为4000亿美元，仅为比特币市值（2.35万亿美元）的5.9%。
以太坊现货ETF的负面影响…
尽管这些流入量对以太坊的进一步估值提升是利好消息，但以太坊现货ETF实际上正对区块链共识的中立性构成日益严重的威胁。
自2021年以来，以太坊基于权益证明（Proof of Stake，PoS）机制，将验证权赋予质押以太币的持有者。这些持有者在恶意行为发生时可能面临部分甚至全部资产损失的风险。
然而，以太坊现货ETF正促使以太币逐渐集中在少数传统金融机构手中，并将这些资金相关的权力委托给它们。若这种集中度超过50%的质押以太币，这些实体可能行使审查权，从而损害链上活动的完整性。
尽管发行方目前无法合法质押其以太坊，但这些ETF已持有485万枚以太坊，相当于当前质押以太坊总量的13%。
若将交易所持有的份额（如币安的8.1%和 Coinbase的7.1%）纳入计算，后者同时为ETF保管以太坊，则共识逐步集中化的风险将对网络去中心化未来构成重大隐患。
