ETF Ethereum spot току-що постигнаха исторически рекорд с 726 милиона долара нетни входящи инвестиции за един ден. След бавен старт, тези продукти най-накрая привличат институционалните инвеститори.
Най-накрая ли дойде времето на Ethereum?
Стартирали през януари 2024 г., спот ETF на Bitcoin изненадаха финансовия свят, като постигнаха най-добрия старт в историята на ETF. По-скоро IBIT се превърна в най-печелившия ETF на BlackRock, най-големия управляващ активи в света. Към днешна дата тези ETF имат близо 54 милиарда долара нетни входящи средства.
ETF Ethereum spot, от друга страна, имаха по-труден старт. След като регистрираха отрицателен нетен баланс в продължение на близо 6 месеца, през последните седмици те успяха да убедят инвеститорите. Към момента те имат общо 6,5 милиарда долара нетни входящи средства.
В контекста на по-гъвкава парична политика, която насърчава инвеститорите да се преориентират към рискови активи, и в момент, в който регулаторната рамка за криптовалутите също се облекчава в САЩ, изглежда, че е дошло времето Ether да се върне на сцената.
През деня на 16 юли, Ethereum спот ETF регистрираха нетен приток от 726 милиона долара.
Никога досега тези ETF не са регистрирали такива обеми: предишният рекорд беше от 5 декември 2024 г. с 428 милиона долара нетни постъпления.
До края на седмицата остават още 2 дни, а ETF, обезпечени с Ether, натрупват 1,18 милиарда долара входящи потоци, с което общата сума за юли достига 2,27 милиарда долара, което е друг исторически рекорд.
За сравнение, спот ETF-ите на Bitcoin отчитат по-високи обеми, с 800 милиона долара само за вчера. Тази цифра обаче остава под многократните им рекорди, които редовно надхвърлят 1 милиард долара. За текущата седмица нетните потоци достигат 1,5 милиарда долара за ETF-ите на Bitcoin.
Въпреки това, в сравнение с капитализацията си, представянето на Ethereum ETF е още по-забележително. С обща капитализация от около 400 милиарда долара, Ether тежи 5,9 пъти по-малко от Bitcoin, чиято капитализация възлиза на 2 350 милиарда.
Лошата страна на спот ETF на Ethereum…
Въпреки че тези входящи обеми са добра новина за евентуално продължение на поскъпването на Ether, спот ETF на Ethereum всъщност представляват нарастваща заплаха за неутралността на консенсуса на блокчейна.
От 2021 г. Ethereum се основава на механизъм за доказателство за залог (Proof of Stake, PoS), който дава право на валидиране на притежателите на Ether, които залагат средствата си. Последните рискуват частична или дори пълна загуба на активите си в случай на злонамерено поведение.
Спот ETF на Ethereum обаче насърчават нарастващата концентрация на Ethers в ръцете на няколко големи играчи от традиционния финансов сектор, делегирайки им властта, свързана с тези средства. В случай че тази концентрация надхвърли 50% от заложените Ethers, тези субекти биха могли да упражнят цензура, компрометирайки по този начин целостта на дейностите в блокчейна.
Въпреки че емитентите все още не могат законно да залагат своите Ethers, тези ETF притежават 4,85 милиона Ethers, което представлява 13% от всички Ethers, които са заложени в момента.
Като се добавят дяловете, притежавани от борсови платформи като Binance (8,1%) и Coinbase (7,1%), като последната също съхранява етери за ETF, рискът от постепенна централизация на консенсуса става тревожен за бъдещето на децентрализацията на мрежата.
