Некоторые рассматривали ускоренное развитие крипто-казначейств в последние месяцы как пузырь с трудноустойчивой экономической моделью. Похоже, что факты в настоящее время подтверждают их правоту в связи с множеством критических ситуаций, таких как падение акций Nakamoto Holdings на 97 %.
Nakamoto Holdings: биткойн-казначейство, ставшее жертвой своего PIPE-финансирования
Время праздника для цифровых активов (DAT), которые были очень популярны с начала года, окончательно прошло. Действительно, эти публичные компании с казначействами, наполненными криптовалютами, в настоящее время сталкиваются с ограничениями своих нестабильных экономических моделей.
Эта реальность сильнее всего ударила по некоторым игрокам этого сектора, таким как компания Nakamoto Holdings, возглавляемая генеральным директором Bitcoin Magazine Дэвидом Бейли, после стратегического слияния с американским поставщиком медицинских услуг KindlyMD с целью воспользоваться котировкой своих акций на Nasdaq. Цель: «стать ведущей компанией Bitcoin в мире».
Эта сделка быстро стала очень популярной, в результате чего в мае этого года курс акций компании взлетел более чем на 1000% за две недели. Но радость была недолгой, поскольку через несколько месяцев акционеры компании столкнулись с падением курса акций более чем на 97%.
В чем проблема? В стратегии финансирования PIPE (Private Investment in Public Equity), которая, как правило, играет злую шутку с казначейством криптовалютных компаний.
Действительно, она заключается в продаже большого количества акций частным инвесторам по цене, значительно ниже рыночной, что приводит к значительному размыванию доли уже существующих акционеров… и, очевидно, не позволяет удержать соответствующих инвесторов надолго.
«Для нас это полный риск, 100-процентная приверженность»
В случае Nakamoto Holdings это финансирование позволило принести около 563 миллионов долларов, при этом срок освобождения соответствующих акций был установлен на сентябрь прошлого года. Это дало возможность их владельцам поспешить обналичить свои прибыли, в то время как акции уже упали на 86 % с пика в мае.
Ситуация явно усугубилась из-за Дэвида Бейли, раздраженного тем, что массовые продажи обвалили курс его акций. В то время он объяснил в письме своим акционерам, что всем, кто здесь только ради быстрой наживы, лучше покинуть корабль.
Люди, которые ищут только простую сделку, на самом деле представляют собой очень дорогой капитал для нас. Я получил отзывы, в которых говорилось, что некоторым не понравилась эта точка зрения, но мы хотим партнеров, которые будут с нами надолго. Для нас это полная ставка, 100-процентная приверженность.
Дэвид Бейли
Чтобы справиться с этим кризисом, Дэвид Бейли объявляет, что в ближайшее время он объединит свои другие компании — BTC Inc. и UTXO Management — в компанию Nakamoto Holdings, чтобы привнести в нее их операционную и прибыльную деятельность.
Цель состоит в том, чтобы покупать все больше BTC по модели лидера Strategy, чей запас, который в настоящее время оценивается в 640 808 BTC, позволяет ему не беспокоиться об этом требовании.
