Недавняя значительная волатильность объясняется сильным притоком фьючерсных и спотовых заявок, в частности со стороны ETF. Как далеко может зайти BTC, если рост продолжится?
Новый рост BTC
После сильного импульса роста на прошлой неделе курс биткоина пытается подняться до новых рекордов. Недавняя высокая волатильность объясняется сильным притоком фьючерсных и спотовых заявок, а также серией ликвидаций коротких позиций на рынках деривативов.
В то время как BTC находится на пороге открытия цены, чего мы можем ожидать в ближайшие недели?
К новым историческим максимумам
Курс BTC наконец-то преодолел сопротивление в диапазоне 117 000–119 000 долларов, что привело к продолжению восходящего тренда, который наблюдается с прошлой недели.
Пока рынок удерживается выше этого прежнего уровня сопротивления (который теперь считается поддержкой), восходящий тренд BTC останется неизменным.
В случае пробоя этой поддержки может возникнуть новый нисходящий тренд, который поставит под сомнение жизнеспособность восходящего цикла, продолжающегося с 2022 года.
В случае продолжения роста целевой уровень цены, указанный в наших предыдущих анализах, остается прежним — около 140 000 долларов США.
Поскольку этот статистический показатель является подвижным, в ближайшие недели эта оценка может быть пересмотрена в сторону повышения и потенциально достигнет значений, близких к 150 000 долларов США.
Во время фаз определения цены важно измерить поведение краткосрочных (STH) и долгосрочных (LTH) инвесторов, чтобы оценить давление со стороны продавцов, которое может потенциально замедлить рост цены.
На сегодняшний день LTH генерируют давление продаж в размере около 10 000 BTC в день, получая прибыль более миллиарда долларов в день. С другой стороны, STH также получают прибыль, однако в три раза меньше, чем их долгосрочные коллеги.
По сравнению с локальными пиками в марте и декабре 2024 года, текущие объемы продаж остаются низкими, что свидетельствует об отсутствии в настоящее время существенных факторов, сдерживающих рост.
Кто стимулирует рост?
Изучив потенциальное давление со стороны краткосрочных и долгосрочных инвесторов, мы можем обратить внимание на другие аспекты рынка, чтобы оценить давление со стороны покупателей, которое в настоящее время стимулирует рост цен.
Во-первых, спотовые ETF в США являются одним из основных катализаторов текущего роста, зарегистрировав почти 25 000 BTC, накопленных за последние шесть дней работы традиционных рынков.
Растущий спрос на ETF на прошлой неделе явно помог BTC восстановиться, создав значительное давление со стороны спотовых покупателей.
На централизованных спотовых биржах наблюдается аналогичная динамика, хотя интенсивность спроса значительно ниже.
Также в течение почти шести дней платформы Binance и Coinbase осуществили чистую покупку около 2700 BTC, что в девять раз меньше, чем у спотовых ETF. Хотя такое давление со стороны покупателей приветствуется, трудно утверждать, что оно действительно повлияло на ситуацию.
Наконец, фьючерсные рынки Bybit и Binance зафиксировали 4 дня подряд чистых покупок на общую сумму почти 6300 BTC, что более чем в два раза превышает показатели централизованных спотовых бирж.
Это сигнализирует об открытии множества длинных позиций, повторяя вечный цикл спекулятивного риска и создавая новые угрозы для рынков в случае быстрой коррекции BTC.
В конечном итоге, без спроса на спотовые ETF, давление со стороны покупок на рынках деривативов было бы преобладающим, что могло бы привести к менее импульсивным ценовым действиям и менее устойчивому росту.
Резюме этого анализа цепочки блоков BTC
В конечном итоге, данные этой недели показывают, что недавняя высокая волатильность объясняется сильным притоком фьючерсных и спотовых заявок.
Спотовые ETF в США являются основным катализатором текущего роста, за последние шесть дней накопив почти 25 000 BTC.
Вторая сила спроса исходит от фьючерсных рынков Bybit и Binance, где вновь было открыто множество длинных позиций, что создает для рынков новые риски каскада ликвидаций.
Однако пока рынок удерживается выше прежнего сопротивления в диапазоне от 117 000 до 119 000 долларов, восходящий тренд BTC останется неизменным.
