Значителната волатилност, регистрирана наскоро, се обяснява с голям приток на фючърсни и спот заявки, особено от страна на ETF. Докъде може да стигне BTC, ако възходът продължи?
Нов тласък на BTC
След силен възходящ импулс през миналата седмица, цената на Bitcoin се опитва да достигне нови рекорди. Значителната волатилност, регистрирана наскоро, се обяснява с голям приток на фючърсни и спот заявки, както и с поредица от ликвидации на къси позиции на деривативните пазари.
Докато BTC е на прага на откриването на цени, какво можем да очакваме през следващите седмици?
Към нови исторически върхове
Цената на BTC най-накрая успя да преодолее съпротивата от 117 000 до 119 000 долара, което доведе до продължение на възходящата тенденция, която продължава от миналата седмица.
Докато пазарът се задържи над тази бивша съпротива (която вече се счита за подкрепа), възходящата тенденция на BTC ще остане непроменена.
В случай на невалидиране на тази подкрепа, може да се появи нова низходяща тенденция, която да постави под въпрос жизнеспособността на възходящия цикъл, продължаващ от 2022 г.
В случай на продължение на възходящия тренд, целевата цена, спомената в предишните ни анализи, остава същата – около 140 000 долара.
Тъй като тази статистическа граница е подвижна, възможно е тази прогноза да бъде ревизирана в посока нагоре през следващите седмици, за да достигне потенциално стойности близки до 150 000 долара.
По време на фазите на откриване на цените е от съществено значение да се измерят поведението на разпределението на краткосрочните (STH) и дългосрочните (LTH) инвеститори, за да се оцени натискът от продажбите, който потенциално може да забави цената.
Към днешна дата LTH генерират натиск за продажба от близо 10 000 BTC на ден, реализирайки печалби от над 1 милиард долара на ден. От друга страна, STH също реализират печалби, но те са три пъти по-ниски от тези на дългосрочните им колеги.
В сравнение с локалните пикове от март и декември 2024 г., настоящите обеми на продажбите остават ниски, което предполага, че потенциалните пречки за ръст понастоящем не са значителни.
Кой подхранва ръста?
След като проучихме потенциалния натиск от продажби от страна на краткосрочните и дългосрочните инвеститори, можем да се насочим към други аспекти на пазара, за да оценим натиска от покупки, който стимулира цената в момента.
На първо място, спот ETF в САЩ са основен катализатор на текущия ръст, като регистрират близо 25 000 BTC, натрупани през последните шест дни на отваряне на традиционните пазари.
Растящото търсене на ETF през изминалата седмица очевидно помогна на BTC да се възстанови, като донесе значителен спот натиск за покупки.
На централизираните спот борси се наблюдава подобна динамика, въпреки че интензивността на търсенето е значително по-ниска.
От близо шест дни платформите Binance и Coinbase са осъществили нетни покупки на стойност близо 2700 BTC, което е девет пъти по-малко от стойността на спот ETF. Въпреки че този натиск за покупки е добре дошъл, трудно е да се твърди, че той е оказал реално влияние.
Накрая, фючърсните пазари на Bybit и Binance отбелязаха 4 поредни дни на нетни покупки, на обща стойност близо 6300 BTC, което е повече от двойно в сравнение с централизираните спот борси.
Това сигнализира за отварянето на много дълги позиции, повтаряйки вечния цикъл на спекулативния риск и излагайки пазарите на нови опасности в случай на бърза корекция на BTC.
В крайна сметка, без търсенето на спот ETF, натискът за покупки на деривативните пазари би бил преобладаващ, което би могло да доведе до по-малко импулсивно движение на цените и по-малко устойчиво повишение.
Обобщение на този анализ на BTC на базата на веригата
В крайна сметка данните от тази седмица показват, че значителната волатилност, регистрирана наскоро, се дължи на силен приток на фючърсни и спот търсения.
Спот ETF в САЩ са основният катализатор на текущото повишение, като регистрират близо 25 000 BTC, натрупани през последните шест дни.
Втората сила на търсенето идва от фючърсните пазари на Bybit и Binance, където отново бяха отворени много дълги позиции, което поставя пазарите под натиск от нови рискове от каскадни ликвидации.
Въпреки това, докато пазарът се задържи над предишното съпротиво на ниво 117 000 $ до 119 000 $, възходящата тенденция на BTC ще остане непроменена.
