Несмотря на то, что компания Strategy утверждала, что может добиться лучших результатов, в настоящее время ее показатели значительно уступают показателям Bitcoin, которые и без того были отрицательными в прошлом году. Эта ситуация привела к падению результатов пенсионных фондов, которые купили акции MSTR.
Пенсионные фонды несут большие убытки из-за Strategy
Компания Strategy и ее компульсивное накопление биткойнов, начавшееся в 2020 году, занимают особое место в экосистеме криптовалют, а ее основатель Майкл Сэйлор регулярно переходит от статуса выдающегося стратега к статусу озаренного максималиста в зависимости от роста или падения курса BTC.
Нужно ли объяснять, в каком положении он находится в настоящее время, когда биткойн только что подтвердил свое возвращение к уровню 70 000 долларов? Тем более, если учесть значительное падение акций MSTR с их последнего пика в июле, которое теперь приближается к 70%.
И хотя Strategy утверждает, что обеспечивает себе подстраховку запасом долларов на сумму более 2 миллиардов долларов, некоторые из ее инвесторов видят красный цвет. Ситуация становится еще более критической, когда речь идет об американских пенсионных фондах, которые сделали ставку на акции MSTR.
Этот вывод был сделан криптомедиа DLNews, которое выявило 11 структур такого типа, вложивших в общей сложности 577 миллионов долларов — около 1,8 миллиона акций MSTR — на момент официального объявления о своих инвестициях. Это может серьезно ухудшить их балансы…
Просто плохая стратегия или просто плохая синхронизация?
Согласно данным, доступным на платформе Fintel, эта глобальная инвестиция в настоящее время демонстрирует скрытый убыток в размере 337 миллионов долларов, то есть теоретический, пока позиция не ликвидирована, что означает падение на 60 % для 10 из этих идентифицированных фондов.
Эти убытки ставят под сомнение целесообразность и надежность Digital Asset Treasuries (DAT) как инструментов инвестирования и косвенного участия в криптовалютном рынке. Возникает вопрос, были ли стратегии этих пенсионных фондов просто плохими или просто плохо синхронизированными.
Эта ситуация затрагивает в основном пенсионные фонды государственного сектора, инвестиции в акции Strategy составляют лишь незначительную часть их портфелей. Таким образом, соответствующие пенсионеры не рискуют лишиться своих выплат из-за этих плохих результатов.
В то же время, эта ситуация может ослабить недавнее желание председателя SEC Пола Аткинса ускорить открытие пенсионных фондов 401(k) для инвестиций в криптовалюту. Ведь эта модель основана на совершенно другом принципе: их бенефициары получают только возможную прибыль.
Это может возобновить вечную дискуссию о нашей модели пенсионного обеспечения по распределительному принципу, которая в ее нынешнем виде, возможно, никогда не принесет пользы людям моложе 50 лет.
