Cap позиционируется как протокол стейблкоинов нового поколения, гарантирующий безопасность доходности благодаря финансовому инструменту, используемому в институциональном кредитовании. Хотите получить будущий аирдроп протокола Cap? Узнайте о различных способах накопления баллов Caps и максимизации вашего ассигнования.
Что такое Cap?
Cap — это протокол стейблкоинов, развернутый на блокчейне Ethereum, который направлен на предоставление надежных и проверяемых финансовых гарантий.
Он отличается тем, что функционирует как нейтральный и открытый агрегационный слой, устраняя текущую фрагментацию стейблкоинов и возможностей доходности.
Для этого Cap предлагает два основных продукта:
- cUSD: стейблкоин, обеспеченный в соотношении 1:1 другими первоклассными стейблкоинами, такими как USDC, USDT, а также токенизированными денежными фондами, такими как WisdomTree и Franklin Templeton;
- stcUSD: продукт с процентным доходом, доступный при размещении cUSD в стейкинге. Основная инновация заключается в том, что риск получения дохода покрывается, что обеспечивает пользователям защиту от убытков. Это позволяет держателям без особых усилий получать пассивный доход (8,60% годовых на 1 декабря 2025 года).
Cap знаменует появление новой категории стейблкоинов. В отличие от традиционных моделей (тип I и II), где команда управляет залогом, а риск в конечном итоге несет пользователь, Cap использует подход типа III.
Протокол Cap децентрализует распределение доходности, основываясь на динамике рынка, а не на человеческом усмотрении. Это позволяет одновременно защитить пользователей и гарантировать реальное масштабирование. Вот как Cap этого добивается
- Децентрализованное распределение: рынки, а не центральная команда, решают, где генерируется доходность, и распределяют залог. Распределение зарезервировано исключительно для институциональных инвесторов;
- Риск, несомый лицами, принимающими решения: риск убытков несут делегаты и генераторы доходности;
- Защита пользователей: пользователи cUSD и stcUSD получают защиту от убытков, поскольку средства, ликвидированные в случае недостаточного обеспечения кредита, перераспределяются для поддержания привязки cUSD в соотношении 1:1.
Эта концепция, основанная на надежных финансовых гарантиях и децентрализованном риске, позволила Cap предложить стейблкоин, который учреждения могут реально принять.
Таким образом, крупные инвесторы, такие как Franklin Templeton, WisdomTree, IMC и Susquehanna, не просто инвестируют, но и активно используют протокол. Например, WisdomTree одобрила смарт-контракты Cap для интеграции своего денежного фонда в качестве залога, что стало первым взаимодействием такого масштаба между регулируемым управляющим активами и протоколом DeFi.
Как принять участие в аирдропе Cap?
С 13 октября Cap вступил в третью фазу Frontier, своей программы накопления баллов. Эта программа позволяет накапливать баллы, называемые «Caps», что может быть признаком подготовки к аирдропу.
Цель ясна: накопить как можно больше Caps, чтобы подняться в рейтинге пользователей и получить право на будущее распределение токена, связанного с протоколом. Накопление Caps происходит при взаимодействии с флагманскими продуктами Cap (cUSD и stcUSD):
Самый простой метод: удержание cUSD (10x Caps)
Если вы хотите начать фарминг с минимальными усилиями, простейшая стратегия заключается в приобретении и удержании cUSD в течение определенного времени.
Вы можете получить cUSD напрямую через функцию свопа в приложении Cap (по адресу https://cap.app/swap ). Для этого вам понадобится USDC в вашем кошельке:
Простое владение cUSD позволяет вам накапливать Caps с 10-кратным мультипликатором.
Продвинутые стратегии на Pendle и других платформах (до 20-кратных Caps)
Чтобы максимизировать ваши вознаграждения, Cap поощряет использование структурированных продуктов через такие платформы, как Pendle, Morpho или Yield Optimizers (Beefy и т. д.). Эти стратегии предлагают самые высокие мультипликаторы для накопления Caps.
Для пользователей, желающих пойти дальше, особенно прибыльными являются 2 стратегии на Pendle:
- Депонируйте YT-stcUSD или добавьте ликвидность в пул для получения мультипликатора x5 на Caps (доступно по этому адресу);
- Депонируйте YT-cUSD или добавьте ликвидность в пул для получения мультипликатора x20 на Caps (доступно по этому адресу).
Эти опционы на Pendle позволяют изолировать экспозицию по будущей доходности (PT и YT), значительно повышая эффективность вашего фарминга.
Продвинутые стратегии фарминга на таких платформах, как Pendle, используют структурированные продукты, которые на первый взгляд могут показаться сложными. Понимание токенов PT и YT имеет решающее значение для освоения мультипликаторов Caps.
PT, или Principal Token, представляет собой начальный капитал, заблокированный на Pendle . При покупке PT гарантируется фиксированная доходность по этому капиталу до срока погашения.
YT, или Yield Token, представляет собой поток будущей доходности (проценты и вознаграждения), генерируемый базовым капиталом до срока погашения . Приобретая YT, вы получаете левериджную экспозицию к переменной доходности актива, что позволяет вам спекулировать на повышении процентной ставки или накоплении очков аирдропа, но по истечении срока его действие он теряет свою ценность.
Теперь посмотрим, что это означает в случае cUSD и stcUSD:
- PT-stcUSD: токен, представляющий капитал в stcUSD: он предлагает фиксированную доходность и может быть обменен 1:1 на 1 stcUSD по истечении срока;
- YT-stcUSD: токен, который фиксирует доходность stcUSD: он накапливает stcUSD и баллы Caps, пока позиция открыта, а по истечении срока его стоимость равна 0;
- PT-cUSD: токен, представляющий капитал в cUSD: он дает доступ к фиксированной доходности и может быть обменен на 1 stcUSD по истечении срока;
- YT-cUSD: токен, который фиксирует доходность cUSD: он позволяет получать баллы Caps, пока позиция остается открытой, но его стоимость падает до 0 по истечении срока.
Идея проста: чем больше вы взаимодействуете и фиксируете стоимость в экосистеме Cap, тем больше баллов Caps вы накапливаете для аирдропа.
