Децентрализованные финансы (DeFi) предлагают множество финансовых приложений, связанных с сектором криптовалют. Эта экосистема, в которой рынок кредитования только что достиг нового исторического рекорда, превысив 130 миллиардов долларов.
TVL рынка кредитования взлетел выше 130 миллиардов долларов
С момента своего настоящего взлета в конце 2020 года децентрализованные финансы (DeFi) утвердились как экосистема, способная применять опции и услуги, вдохновленные традиционными финансами, в секторе криптовалют. Эта экосистема в значительной степени основана на Ethereum (129 миллиардов долларов) и в настоящее время имеет общую заблокированную стоимость (TVL) в 208 миллиардов долларов.
Одним из самых популярных секторов является Liquid Staking, TVL которого в настоящее время оценивается в чуть более 84 миллиардов долларов. Этот вариант очень ценится держателями Ether (ETH), которые стремятся получить доход от своих позиций стейкинга с помощью знаменитых liquid staking tokens (LST).
Однако в начале сентября сюрприз пришел из другого места. Именно рынок кредитования (ссуд и займов) вышел на первый план после впечатляющего роста его TVL, который теперь превышает 130 миллиардов долларов.
Этот рост на 140% с минимума в апреле прошлого года, когда он составлял около 56 миллиардов долларов, позволяет рынку кредитования стать самым эффективным сектором DeFi на данный момент. Как объяснить эту динамику?
Рынок, в значительной степени доминируемый протоколом Aave
Перед лицом этого значительного роста ликвидности, заблокированной на рынке кредитования, аналитики пытаются найти объяснения. Среди наиболее часто упоминаемых объяснений особо выделяются четыре:
- Внедрение политики, благоприятной для сектора криптовалют;
- Растущее использование токенизированных реальных активов (RWA) в качестве залога;
- Рост популярности стратегий looping, которые позволяют использовать один и тот же залог несколько раз;
- Ускоренный рост рынка стейблкоинов.
В этой области особо выделяются 3 протокола. Первое место занимает Aave (присутствующий на 18 блокчейнах), который в одиночку накопил почти 70 миллиардов долларов TVL, что составляет 54% рынка. Далее следует — но с достаточно большим отставанием — протокол Morpho (присутствующий в 22 блокчейнах) с оценкой в 12,6 миллиарда долларов, и, наконец, SparkLend (присутствующий в 2 блокчейнах) с TVL в 7,6 миллиарда долларов.
Может ли нынешний интерес к рынку кредитования быть признаком грядущего возвращения DeFi, подкрепленного внедрением его финансовых услуг традиционными финансовыми игроками, желающими занять выгодную позицию в преддверии объявленного открытия регулирования? Как бы то ни было, рост его TVL, по всей видимости, уже вступил в активную фазу.
