Не все медвежьи рынки созданы равными, и то же самое можно сказать при сравнении медвежьего рынка криптовалют 2018 года и текущего медвежьего рынка 2022 года
Баланс обмена BTC в 2018-2019 годах
Bitcoin: Exchange Net Position Change — All Exchanges (Source: Glassnode)
После пика бычьего роста в декабре 2017 года цена биткоина (BTC) упала ниже $10 000, и с января 2018 года по IV квартал 2019 года последовал большой приток BTC на биржи.
Если в январе 2018 года на биржах было около 1,7 млн BTC, то к концу 2019 года на биржах хранилось около 3 млн BTC.
Биткоин: баланс на биржах — все биржи (источник: Glassnode)
Баланс BTC на бирже 2022
В отличие от своего предшественника 2018 года, медвежий рынок 2022 года показал себя совершенно другим животным. В течение 2022 года с бирж ушло беспрецедентное количество BTC, исчисляемое сотнями тысяч за один раз.
Bitcoin: Exchange Net Position Change — All Exchanges (Source: Glassnode)
После краха FTX с начала июня 2022 года биржи начали покидать в общей сложности около 300 000 BTC. После краха эта восходящая тенденция удаления BTC с бирж только ускорилась, поскольку мантра «не ваши ключи, не ваши монеты» укоренилась.
Биткоин: баланс на биржах — все биржи (источник: Glassnode)
Пик медвежьего рынка 2018 года длился около 136 дней и привел к падению цены BTC более чем на 80% от своего исторического максимума (ATH). Если сравнить с ценой BTC сейчас — падение примерно на 76% от исторического максимума (ATH) за последние несколько дней — графические паттерны указывают на то, что пик медвежьего рынка 2022 года может быть уже здесь.
Просадка цены от ATH: (Источник: Glassnode)
Введение деривативов
Разительное различие между медвежьим рынком 2018 года и 2022 года заключается в появлении деривативов на криптовалютном рынке.
С введением фьючерсов и опционов в 2021 году деривативы стали фундаментальным аспектом криптовалютного рынка, составляя огромную часть криптоэкосистемы. Глобальная банковская система, построенная на 2,5 триллиона долларов деривативов, свидетельствует о том, какое огромное значение деривативы играют в криптоэкосистеме — и какое влияние они могут оказать и оказывают.
Фьючерсная ставка бессрочного финансирования: (Источник: Glassnode)
При анализе предыдущих медвежьих рынков Cryptoslate обнаружила, что дно наступает, когда шорты становятся настолько агрессивными, что цена BTC не может падать дальше. Это было видно на предыдущих днах медвежьих рынков, при падении пандемии Covid-19, запрете криптовалют в Китае летом 2021 года, при крахе Luna и теперь при крахе FTX.
