Non tutti i mercati orso sono creati uguali e lo stesso si può dire quando si confronta il mercato orso delle criptovalute del 2018 e l’attuale mercato orso del 2022.
Saldo BTC 2018-2019
Bitcoin: variazione della posizione netta di scambio – Tutti gli scambi (fonte: Glassnode)
Dopo il picco della corsa al rialzo nel dicembre 2017, il prezzo del Bitcoin (BTC) è sceso al di sotto dei 10.000 dollari e, dal gennaio 2018 al quarto trimestre 2019, si è registrato un grande afflusso di BTC sugli exchange.
A partire da circa 1,7 milioni di BTC sugli exchange nel gennaio 2018, alla fine del 2019 gli exchange detenevano circa 3 milioni di BTC.
Bitcoin: Saldo sugli exchange – Tutti gli exchange (Fonte: Glassnode)
Bilancio BTC 2022
A differenza del suo predecessore del 2018, il mercato orso del 2022 si è dimostrato un animale completamente diverso. Nel corso del 2022, una quantità senza precedenti di BTC ha lasciato gli exchange con un numero di centinaia di migliaia alla volta in alcune occasioni.
Bitcoin: Exchange Net Position Change – All Exchanges (Source: Glassnode)
Prima del crollo di FTX, un totale di circa 300.000 BTC ha iniziato a lasciare gli exchange a partire dall’inizio di giugno 2022. In seguito al crollo, la tendenza alla rimozione di BTC dagli exchange ha subito un’accelerazione con l’affermarsi del mantra “non le tue chiavi, non le tue monete”.
Bitcoin: Saldo sugli scambi – Tutti gli scambi (Fonte: Glassnode)
Il picco del mercato orso del 2018 è durato circa 136 giorni e ha visto un calo del prezzo del BTC di oltre l’80% rispetto al suo massimo storico (ATH). Se confrontato con il prezzo del BTC attuale – sceso di circa il 76% dal suo massimo storico (ATH) negli ultimi due giorni – i modelli grafici suggeriscono che il picco del mercato orso del 2022 potrebbe essere qui.
Discesa dei prezzi dall’ATH: (Fonte: Glassnode)
L’introduzione dei derivati
Una netta differenza tra il mercato orso del 2018 e quello del 2022 è l’introduzione dei derivati nel mercato delle criptovalute.
Con l’introduzione dei futures e delle opzioni nel 2021, i derivati sono diventati un aspetto fondamentale del mercato delle criptovalute, costituendo una parte enorme dell’ecosistema cripto. Costruito su 2,5 trilioni di dollari di derivati, il sistema bancario globale dimostra l’enorme importanza dei derivati nell’ecosistema delle criptovalute e l’impatto che possono avere.
Tasso di finanziamento perpetuo dei futures: (Fonte: Glassnode)
Analizzando i precedenti mercati ribassisti, Cryptoslate ha scoperto che il fondo si raggiunge quando gli short diventano così aggressivi che il prezzo del BTC non può scendere ulteriormente. Questo si è visto nei precedenti mercati ribassisti, nella ricaduta della pandemia Covid-19, nel divieto cinese di criptovaluta dell’estate 2021, nel crollo di Luna e ora nel crollo di FTX.
