Крупный игрок, который стал слишком большим? Часть криптосообщества обеспокоена непропорционально большим местом, которое занимает Lido Finance среди ликвидных стакинг-протоколов. Действительно ли это представляет риск централизации для Ethereum (ETH)? Мы анализируем ситуацию.
Возвышение стакинг-сервисов Lido
Напомним, что Lido Finance — это ликвидный стакинг-протокол, который позволяет своим пользователям депонировать и иммобилизовать ETH в обмен на «Lido Staked Eth» (stETH). Это позволяет пользователям использовать stETH в протоколах DeFi, получая при этом вознаграждение от стакинга Ethereum.
За последний год Lido значительно вырос. В настоящее время на долю этого протокола приходится 31% ставок ETH, опережая такие крупные организации, как Coinbase (10%) и Binance (5%):
Origin of ETH staked on Ethereum
Если рассматривать только протоколы жидкого стейкинга, то доминирование Lido является подавляющим. На его долю приходится 74% ETH, размещенных таким образом:
Lido сокрушает конкурентов по общему объему заблокированной стоимости (TVL)
Еще одним признаком феноменального успеха является то, что в январе этого года Lido стал первым протоколом децентрализованного финансирования (DeFi). Отсюда и возникшие вопросы о централизации Ethereum вокруг этого протокола
Слишком ли централизована ставка ETH вокруг Lido?
Этот вопрос задается все чаще и чаще по мере роста значимости Lido. Несколько членов сообщества Ethereum высказали свои опасения по этому поводу. Основатель The Daily Gwei, sassal0x, заявил, что риск централизации очень реален для Ethereum: «
«.
Опасения по поводу централизации ЛСД вполне обоснованы. […] Если мои дорогие эфириумисты хотят, чтобы доминирование Лидо уменьшилось, им придется создать более совершенные протоколы ликвидного стейкинга. «
Преимуществом Lido является простота использования. Пользователь, желающий майнить ETH без использования вспомогательного протокола, часто сталкивается с несколькими препятствиями. Первое из них — финансовое, поскольку для начала необходимо иметь не менее 32 ETH, или почти $60 000 по текущему курсу. Существуют также технические препятствия, поскольку процесс может быть сложным для непосвященных. Поэтому сильной стороной Lido является простота доступа
Масштаб Lido может привлечь внимание регулирующих органов
По мнению Ари Пола, основателя BlockTower Capital, другая проблема с гегемонистской структурой заключается в том, что она может стать более легкой мишенью для регуляторов и правительств:
Призыв к действию по этому вопросу, вероятно, будет тогда, когда LIDO или крупный конкурент столкнется с действиями правительства и начнет цензуру, чтобы избежать уголовного преследования. Я буду очень впечатлен, если сообщество ethereum сможет смягчить централизацию до того, как это произойдет.
— Ари Пол ⛓️ (@AriDavidPaul) 1 июня 2023
«Подобные звонки, вероятно, будут передаваться, когда Lido или один из ее крупных конкурентов столкнется с действиями правительства и начнет цензуру, чтобы избежать судебных обвинений. «
Большое разнообразие организаций, таким образом, является также гарантией того, что атаковать одну из них сложнее. Хотя такой поставщик услуг, как Lido, не может предотвратить транзакции как таковые, его огромный размер может вывести блокчейн из равновесия. Поэтому риск для централизации Ethereum кажется реальным, и рост могущества Lido, вероятно, станет ключевым вопросом в ближайшие месяцы.
