Долгосрочные держатели биткоина остаются невозмутимыми из-за опасений заражения, что может отсрочить наступление разворота тренда.
Биткоин упал до $15 500 21 ноября, что стало 106-недельным минимумом для ведущей криптовалюты.
Настроения на рынке остаются неустойчивыми, поскольку гнев по поводу фиаско FTX сменяется признанием, а масштабы произошедшего наконец-то осознаются. Хуже того, на данный момент неизвестны все масштабы «черной дыры».
В то время как несколько криптовалютных бирж бросились на поиски доказательств своей платежеспособности в результате падения FTX, риск заражения продолжает оставаться серьезным.
Индекс страха и жадности криптовалют в настоящее время составляет 22 — крайняя степень страха. Странно, но это сравнительно благоприятный показатель по сравнению с июньским взрывом Terra, когда пик страха составил 6.
Данные по цепочке Glassnode, проанализированныенами, показали, что, несмотря на опасения заражения, долгосрочные держатели (LTHs) продолжают накапливать средства, даже несмотря на значительную часть тех, кто несет потери.
Биткоин: общее предложение, удерживаемое долгосрочными держателями
Общий объем предложения, удерживаемый долгосрочными держателями (TSHLTH), относится к BTC, удерживаемым более шести месяцев. Токены, достигшие этого срока, обычно считаются «спящими» и вряд ли будут потрачены.
В отличие от них, краткосрочные держатели (STHs) обычно относятся к новым инвесторам со «слабыми руками» и с большей вероятностью покинут рынок в периоды волатильности цен.
На графике ниже показано, что LTH накапливают средства во время подавления цен, а продают во время бычьего роста. В настоящее время TSHLTH насчитывает 13,8 млн BTC — это исторический максимум. Это составляет около 72% циркулирующего предложения.
Общее предложение в убытке у долгосрочных держателей
ЛТХ считаются умными деньгами, поскольку они склонны двигаться в соответствии с логикой и разумом, а не эмоциями.
На графике ниже показано, что около 6 миллионов монет, принадлежащих LTH, находятся в убытке. Несмотря на то, что эта картина соответствует дну медвежьего рынка в 2015, 2019 и 2020 годах, это самая высокая сумма на сегодняшний день.
Долговременная позиция Чистое изменение позиции
Net Change Position (NCP) — это чистая сумма биткоина, поступающая на биржевые кошельки или выходящая с них.
На графике ниже показано, что LTH в настоящее время накапливают нетто-позицию с наибольшей скоростью в 2022 году. Хотя в H1 NCP менялась между накоплением и распределением, H2 в основном характеризуется чистым накоплением. Эта тенденция интерпретируется как «бычья», поскольку LTH продолжают сохранять веру и готовы покупать даже в условиях опасений на рынке.
Прибыль/убыток
Анализ LTH в прибыли и убытке показывает, что 50% LTH находятся в прибыли по текущей цене, а 33% работают в убыток.
По сравнению с предыдущими медвежьими рынками, это одно из самых высоких расхождений, причем медвежий рынок 2015 года является заметным претендентом.
Типично за капитуляцией следует новый цикл разворота тренда. Но приведенные выше данные показывают, что LTH еще не потеряли надежду и не капитулировали при текущей цене.