Лидирующая компания в сфере биткоин-казначейств, Strategy, значительно ускорила накопление активов в течение прошедшего года; вчера была официально объявлена последняя сделка, в результате чего общий объем приобретений за этот период составил 227 000 BTC. Как она позиционирует себя в условиях кризиса, который в настоящее время поражает этот сектор?
Strategy как никогда ранее активизировала покупки биткойнов в 2025 году
С 2020 года компания Strategy утвердилась в качестве бесспорного лидера в сфере Bitcoin Treasuries благодаря регулярному накоплению, в результате чего общий объем ее активов на конец года составил 672 497 BTC, то есть портфель оценивается чуть более чем в 59 миллиардов долларов, что делает ее крупнейшим держателем биткойнов в мире.
Последний заявленный покупкой в рамках этого накопления состоялся 29 декабря, когда было добавлено 1 229 BTC на объявленную сумму 108,8 млн долларов (около 88 600 долларов за BTC). Это подтверждает статус 2025 года как рекордного, с общим количеством 227 000 BTC, приобретенных за этот период.
Strategy приобрела 1 229 BTC за ~108,8 млн долларов по цене ~88 568 долларов за биткойн и достигла доходности BTC в 23,2% с начала 2025 года. По состоянию на 28.12.2025 г. мы удерживаем 672 497 $BTC, приобретенных за ~50,44 млрд долларов по цене ~74 997 долларов за биткойн. $MSTR $STRK $STRF $STRD $STRE https://t.co/UGvjHj5WPg
— Strategy (@Strategy) 29 декабря 2025 г.
Фактически Strategy осуществляла покупки BTC в течение 41 недели, с почти еженедельной регулярностью в течение последних 12 месяцев. Этот рекорд сам по себе превосходит совокупный объем 17 покупок, осуществленных в 2024 году (всего 220 300 BTC), и 8 операций, проведенных в 2023 году (всего 56 650 BTC).
Согласно форме 8-K, поданной Strategy в SEC для официального оформления своей последней сделки, средняя стоимость покупки BTC в настоящее время составляет 74 997 долларов за единицу.
В целом это хорошая сделка, которая, однако, выглядит менее выгодной за прошедший год, с «отрицательной средней стоимостью приобретения на 2025 год, составляющей около 100 000 долларов за BTC», по мнению аналитиков Bloomberg.
Майкл Сэйлор должен был «купить практически любой другой актив вместо биткоина»
Смешанный итог за 2025 год, на который не преминул указать в сети X известный противник биткойна Питер Шифф, заявив, что Strategy «демонстрирует «бумажную прибыль» всего в 16 %, что соответствует средней годовой доходности чуть более 3 %», что должно было подтолкнуть ее основателя, Майкла Сэйлора, «купить практически любой другой актив вместо биткоина».
Это заявление было быстро раскритиковано и исправлено аналитиком и криптоинвестором Вилли Ву, который добавил коэффициент внутренней доходности (IRR), позволяющий Strategy показать результат, ближе к 35 % в годовом исчислении. Дебаты в сети X продолжаются…
Как бы то ни было, годовая доходность по биткойну, указанная на сайте Strategy, составляет 23,2 % с начала года. Кроме того, компания Майкла Сэйлора недавно объявила о привлечении 748 млн долларов для укрепления своей казны в долларах США, которая теперь оценивается в более чем 2 млрд долларов, в преддверии «затянувшейся криптозимы ».
Интересно, что это накопление долларов должно было сопровождаться приостановкой покупок биткойнов до конца года. Логика, которой лидер Bitcoin Treasuries, по-видимому, совершенно не способен следовать.
