Senator Warren acredita que Bitcoin é a bolha imobiliária desta década, no entanto as moedas criptográficas experimentaram ‘bolhas’ maiores no passado.
US O Senador Warren apareceu no programa “Meet the Press Reports” da NBC News para falar sobre o estado do mercado de moedas criptográficas e de moedas digitais em geral. Quando lhe perguntaram se considerava o bitcoin como “a bolha imobiliária desta década”, ela respondeu:
US
“Todo o mundo digital tem funcionado muito como uma bolha de ar. O que é que avançou? Avançou com o facto de todas as pessoas dizerem umas às outras que vai ser óptimo, tal como foi naquele mercado imobiliário”
Senator Warren continuou a dizer:
“Quantas vezes as pessoas disseram: ‘Os bens imobiliários sobem sempre. Nunca desce”? Disseram-no há décadas antes da última bolha imobiliária. Disseram-no nos anos 2000, antes da queda em 2008: “
Esta visão fazia parte da sua opinião de que as moedas criptográficas seriam eventualmente reguladas e que os EUA deveriam criar a sua própria moeda digital do Banco Central (CBDC). No entanto, será que estamos realmente numa bolha?
O mercado de moedas criptográficas experimentou múltiplos mercados de touro que superaram os activos tradicionais por um deslizamento de terras.
Por exemplo, o retorno médio do investimento no mercado de acções é de cerca de 9,9%, de acordo com a Vanguard. Por outro lado, o investimento em moeda criptográfica pode ver os utilizadores ganharem em qualquer lugar desde mais de 50% num dia até mais de 11.177% num ano.
Este tipo de retorno não é novidade no mercado de moedas criptográficas e desencadeou conversações sobre o facto de a Bitcoin e outras moedas criptográficas estarem numa bolha ou serem comparáveis à Tulip Mania durante 1634-1637.
Ao longo dos anos, o valor da moeda Bitcoin e de outras moedas criptográficas subiu e caiu várias vezes, passando por períodos de alta (crescimento positivo dos preços) e baixa (acção negativa dos preços).
Estaremos realmente numa bolha que está prestes a rebentar? Para compreender isto, vamos olhar para o desempenho do mercado desde o início das moedas criptográficas e compará-lo ao ponto em que nos encontramos hoje.
Vamos olhar para Bitcoin em particular e como tem experimentado múltiplas ‘bolhas’ ao longo dos anos.
Bolhas “Bolhas “
Anterior Bitcoin “Bubbles “
Bitcoin sofreu picos de preços elevados antes de uma queda no valor muitas vezes desde o seu início em 2009. Vamos analisar os maiores mercados de touros e como cada um deles terminou.
Bitcoin’s price performance in 2011 – Image is from highcharts.com
Bitcoin começou 2011 com um custo de 30 cêntimos ($0,30), subiu para um dólar em Fevereiro, depois subiu para $10 em Junho, antes de triplicar para $30 em menos de uma semana.
A “bolha” rebentou alguns dias depois, a 11 de Junho, empurrando o preço para $15 (uma diminuição de 50%). A “bolha” subiu depois para $20 antes de descer para $5. Esta é a maior “bolha” na história das “Bitcoins” neste momento.
Bitcoins Crescimento: O valor do bitcoin cresceu mais de 100x, o maior crescimento que a moeda criptográfica alguma vez viu. 2011 foi o primeiro mercado de touro de Bitcoins, também referido como Bitcoins “primeira bolha”.
Bitcoin’s price performance in 2013
O ano 2013 viu o valor do Bitcoin passar por dois picos antes do topo do blow-off que levou a um mercado de ursos de vários anos.
A Bitcoin começou o ano com cerca de $15 e em meados de Março tinha subido para $50. Em Abril, uma Bitcoin valia $100, e em menos de duas semanas, tinha duplicado de valor, fazendo com que uma Bitcoin valesse cerca de $230.
O preço diminuiu para 160 dólares no dia seguinte, depois para 70 dólares por semana, antes de subir para 100 dólares até ao final de Abril.
Bitcoins Crescimento: O valor do bitcoin cresceu 17x antes do drawdown
Bitcoin subiu para $250 em Novembro depois de estabilizar em $100, e o preço mais do que duplicou num mês, atingindo $1,100. Isto representa um aumento de quatro vezes em menos de um mês.
A “bolha” rebentou mais uma vez, enquanto o Bitcoin caiu para $700.
Bitcoins Crescimento: O valor do bitcoin cresceu 11 vezes durante a segunda etapa em 2013.
A adopção da Bitcoin começou realmente a crescer em 2013, durante Fevereiro desse mesmo ano, a Coinbase informou ter vendido mais de $1 milhão de dólares de Bitcoin num único mês, com cada Bitcoin a vender por mais de 22 dólares cada.
A popularidade crescente da Bitcoin começou a atrair a atenção dos funcionários estatais em 2013. A 6 de Agosto de 2013, o Juiz Federal Amos Mazzant do Distrito Oriental da Quinta Circunscrição do Texas decidiu que o Bitcoin é “uma moeda ou uma forma de dinheiro” e, portanto, sujeito à jurisdição do tribunal.
O Ministério das Finanças da Alemanha também se chimeava, classificando o Bitcoin como uma “unidade de conta” (um instrumento financeiro) em vez de dinheiro electrónico ou uma moeda funcional, uma classificação que tem implicações legais e fiscais.
A moeda digital também foi objecto de algum escrutínio com Alan Greenspan, antigo presidente da Reserva Federal dos EUA, referindo-se ao Bitcoin como uma “bolha” a 4 de Dezembro de 2013.
Bitcoin’s Growth: No total Bitcoin, o valor cresceu 73x durante 2013.
Bitcoin’s price performance in 2017
Esta é a chamada “bolha” que levou a que a moeda criptográfica se tornasse corrente. A bitcoin começou o ano a $900 e terminou o ano a $20.000, antes de mergulhar para $15.000 e depois $8.000 em 2018.
2017 foi um grande ano para a moeda criptográfica em geral, trazendo muita atenção dos meios de comunicação e novos investidores para o mercado da moeda criptográfica. O número de empresas que aceitaram a Bitcoin também aumentou drasticamente. O número de retalhistas em linha que aceitam bitcoin no Japão deveria crescer para mais de 260.000 lojas em 2017, de acordo com Bitcoin.com.
Legisladores e instituições financeiras tradicionais começaram a reconhecer a Bitcoin como uma moeda legítima. O Japão, por exemplo, aprovou legislação que permite a utilização da bitcoin como método de pagamento legal, enquanto que a Rússia declarou que iria legalizar a utilização de moedas criptográficas como a Bitcoin nesse mesmo ano.
A loucura da OIC pode também ter desempenhado um papel, tendo sido angariados cerca de 4,9 mil milhões de dólares através das OIC em 2017.
Crescimento das moedas de bitcoins: O valor das Bitcoins cresceu mais de 28 vezes (2,800% de crescimento), actualmente a terceira maior “bolha” na história das Bitcoins.
Bitcoin’s price performance in 2020
Bitcoin começou em 2020 a cerca de $6,985 antes de cair para $4,970 no dia 12 de Março. A bitcoin subiu novamente para $9.951 no dia 7 de Abril antes de iniciar uma subida lenta até ao seu pico de $29.001 em Dezembro de 2020.
Uma das razões do crescimento da Bitcoin em 2020 foi um grande afluxo de investidores institucionais de sectores tradicionais, incluindo os fundos de investimento e os regimes de pensões. Mesmo os cépticos anteriores como o JP Morgan mudaram o seu tom em relação ao Bitcoin, dizendo que agora acreditam que a moeda criptográfica tem um futuro brilhante.
Grandes nomes como o investidor bilionário Paul Tudor Jones e a companhia de seguros MassMutual investiram substancialmente na Bitcoin. Todos estes factores contribuíram para a credibilidade da moeda criptográfica e assinalaram que esta estava a crescer e a generalizar-se.
Outros factores impulsionadores incluíram o crescente interesse do público em peças de arte e imagens de perfil de Token Não Fungível (NFT), como a colecção Bored Ape Yacht Club.
Bitcoin’s Growth: O valor da bitcoin cresceu 4,15x em 2020
Bitcoin’s price performance in 2021
2021 foi um pouco rochoso para Bitcoin, com o seu valor a atingir um pico e a cair duas vezes. Enquanto o Bitcoin atraiu mais atenção dos media em 2021, o preço não cresceu assim tanto em relação a 2020.
O Bitcoin começou 2021 com um preço de $29.374, antes de atingir um pico de mais de $63.503 a 13 de Abril, antes de cair para cerca de $29.807 no dia 19 de Julho. A bitcoin atingiu novamente um pico de $67.566 no dia 11 de Outubro, antes de cair para $46.666 em Dezembro.
Os investidores institucionais desempenharam novamente um papel no crescimento da Bitcoin em 2021, com a MicroStrategy a anunciar que iriam investir mais de mil milhões de dólares na Bitcoin.
“A Empresa continua a acreditar que o bitcoin irá proporcionar a oportunidade de melhores retornos e preservar o valor do nosso capital ao longo do tempo em comparação com a detenção de dinheiro. Também continuamos dedicados aos nossos clientes e ao nosso objectivo de operar uma empresa de business intelligence lucrativa em crescimento,” disse Phong Le, Presidente & CFO da MicroStrategy.
PayPal também anunciou que os seus 400 milhões de utilizadores poderiam comprar, vender e armazenar moedas criptográficas através da sua plataforma.
“O nosso alcance global, experiência em pagamentos digitais e conhecimento do consumidor e das empresas, combinados com rigorosos controlos de segurança e conformidade, oferece-nos a oportunidade única e a responsabilidade de ajudar as pessoas no Reino Unido a explorar a moeda criptográfica” disse José Fernandez da Ponte, VP & GM da Blockchain & Crypto no PayPal.
“Estamos empenhados em continuar a trabalhar de perto com os reguladores no Reino Unido, e em todo o mundo, para oferecer o nosso apoio – e contribuir significativamente para moldar o papel que as moedas digitais desempenharão no futuro das finanças e comércio mundiais”.
Grayscale, uma empresa de investimento em divisas criptográficas localizada nos Estados Unidos, também tornou possível a qualquer pessoa investir em grandes divisas criptográficas sem necessidade de deter os activos subjacentes. A empresa de investimento teve muito sucesso em 2021, e a empresa tinha vindo a comprar agressivamente Bitcoin durante esse ano.
Bitcoin’s Growth: O valor da bitcoin cresceu 2,3x durante este período de tempo.
Bitcoin começou em baixa em 2022, caindo de $46k para cerca de $33k antes de recuperar para o actual nível de preços de $42k hoje.
Se olharmos para o desempenho da Bitcoin nos anos anteriores, podemos ver que cada mercado de touros traz rendimentos mais baixos:
- 2011 – 100x
- 2013 – 73x
- 2017 – 28x
- 202020 – 4.15x
- 2021 – 2.3x
Em vez de uma bolha, este parece mais um mercado emergente que começa a amadurecer, com a volatilidade a diminuir com o passar do tempo.
O bitcoin e outras moedas criptográficas muito provavelmente atravessam fases de touro e urso, semelhantes às do mercado de acções. É o aumento da volatilidade das moedas criptográficas que pode dar a impressão de uma bolha de mercado, uma vez que as oscilações de preços são mais dramáticas do que nos mercados tradicionais.
