O verão de 2025 confirma a força do mercado de criptomoedas, com o Bitcoin batendo novos recordes e uma dinâmica que parece se encaixar perfeitamente no padrão recorrente dos ciclos relacionados aos halvings. Tradicionalmente, o quarto ano do ciclo, aquele que se segue ao halving, marca uma fase de alta sustentada, antes da aproximação do fim do ciclo. Esta situação levanta hoje uma dupla questão: até onde o BTC pode subir no curto prazo e se uma mudança para uma «época das altcoins» é iminente?
Bitcoin: sinais técnicos alinhados para atingir entre US$ 127.000 e US$ 135.000 no início de setembro
Nas últimas semanas, o BTC ultrapassou um marco técnico importante com a quebra de uma linha de tendência de baixa que ligava os picos dos dois ciclos anteriores com base nos preços de fechamento em dados semanais. Este sinal de força confirma a sazonalidade altista observada historicamente em agosto, no final do ciclo, ou seja, no ano seguinte ao halving quadrienal. A tendência do preço do bitcoin é, portanto, altista, desde que o suporte de US$ 110.000 seja mantido.
Com base na média dos três ciclos anteriores (2012, 2016, 2020), a projeção para o início de setembro situa-se em torno de 130 000 dólares se o mercado continuar a seguir a média interciclos (ver o segundo gráfico abaixo). Este cenário é reforçado pela configuração gráfica atual: desde julho, os preços evoluíram numa bandeira de alta, da qual saíram pela parte superior, com um pullback bem-sucedido e preciso em 112 000 dólares no final de julho. A saída pela parte superior desta figura dá uma meta técnica entre US$ 127.000 e US$ 135.000 para o final de agosto, uma meta de preço que se alinha com a curva da média dos três ciclos anteriores (os relacionados com o halving dos anos 2012, 2016 e 2020).
Domínio do BTC: o limiar de 60% está a ser quebrado e confirma o período favorável para as altcoins
Embora o BTC ainda tenha potencial de alta para o final do seu ciclo atual, a história mostra que, no final do ciclo, ocorre uma rotação de capital para as altcoins, e é isso que está a acontecer atualmente, especialmente na ETH, mas não só. O principal barómetro a ser observado para antecipar essa mudança é a dominância do Bitcoin, a proporção que sua capitalização representa em relação ao mercado global de criptomoedas.
Hoje, essa dominância está a ultrapassar o limiar de 60%. Enquanto esse limiar servir de suporte, o BTC mantém a sua liderança. Mas uma quebra acentuada no final da semana, como observado em 2021, abriria caminho para uma altseason, em que muitas altcoins poderiam superar o BTC para encerrar o ciclo.
O alinhamento dos sinais técnicos de alta no BTC e os sinais de uma rotação para as altcoins são um bom presságio para a segunda metade de agosto. Resumindo, eis o que pretendo:
- US$ 130.000 no início de setembro: meta mediana resultante da média dos ciclos, da bandeira de alta e dos indicadores de tendência.
- 60% de dominância será quebrada para baixo, prolongando o período atual favorável às altcoins: essa é a fronteira simbólica e técnica entre um mercado dominado pelo BTC e uma dinâmica favorável às altcoins.
