Wat als de cyclische piek van Bitcoin nog niet is bereikt? Terwijl veel analisten het niveau van 126.000 dollar, dat begin oktober 2025 werd bereikt, beschouwen als het hoogtepunt van de huidige cyclus, wijzen verschillende aanwijzingen erop dat dit slechts een tussenstap zou kunnen zijn. Twee belangrijke argumenten ondersteunen deze hypothese: de trend naar langere cycli na de halving en de macro-economische context die tot uiting komt in de koper-goudverhouding (Copper/Gold ratio), een voorlopende indicator van de wereldwijde economische cyclus. Hier volgt de technische analyse van Vincent Ganne over BTC.
De hypothese van een verlengde cyclus aan het begin van 2026
Historisch gezien was elke bullmarktcyclus van Bitcoin, gemeten vanaf de halving, langer dan de vorige. De cyclus van 2012 eindigde 366 dagen na de halving, die van 2016 na 526 dagen en die van 2020 na 546 dagen.
Deze trend naar langere cycli weerspiegelt een fenomeen van marktrijping: naarmate de prijs van Bitcoin stijgt en het beleggersbestand zich uitbreidt, worden de prijsbewegingen langzamer, gestructureerder en hebben ze meer tijd nodig om hun hoogtepunt te bereiken.
Volgens deze logica is de huidige cyclus, die begon na de halving van 2024, mogelijk nog niet op 6 oktober jl. ten einde gekomen en zou deze zich kunnen uitstrekken tot het eerste kwartaal van 2026.
De veelbelovende boodschap van de koper/goud-ratio
Bovendien wordt deze hypothese op macro-economisch vlak ondersteund door een sterk argument: de dynamiek van de koper/goud-ratio. De koper/goud-ratio is een betrouwbare barometer voor de mondiale economische cyclus. Koper, het industriële metaal bij uitstek, weerspiegelt de kracht van de wereldwijde economische activiteit, terwijl goud, als veilige haven, staat voor voorzichtigheid en het streven naar zekerheid.
Wanneer de verhouding stijgt, duidt dit op een heropleving van de groei en een toegenomen risicobereidheid, omstandigheden die vaak gepaard gaan met stijgende fasen op de aandelen- en cryptomarkten. Omgekeerd duidt een dalende verhouding op een economische vertraging en een defensieve houding van beleggers.
De historische hoogtepunten van Bitcoin (december 2013, december 2017, november 2021) vielen echter samen met de hoogtepunten van de koper/goud-verhouding.
Momenteel bevindt deze verhouding zich op historisch lage niveaus, gekenmerkt door een bullish divergentie op de RSI, wat duidt op een mogelijke trendomkeer in de komende maanden. Als dit macro-economische signaal zich bevestigt, zou het gepaard kunnen gaan met, of zelfs voorafgaan aan, een laatste grote opwaartse beweging van Bitcoin, waardoor de huidige cyclus zou worden verlengd tot 2026.’
Concluderend lijkt het voorbarig om te stellen dat de piek van de cyclus in verband met de halving van 2024 al achter ons ligt. De macro-economische context vertoont nog niet de gebruikelijke kenmerken van een cycluspiek, en de interne logica van Bitcoin-cycli pleit voor een tijdsverlenging op basis van het aantal dagen dat sinds de halving is verstreken.
Een scenario van een verlengde cyclus, met een hoogtepunt tussen eind 2025 en ergens in 2026, zou dus perfect aansluiten bij de historische en structurele ontwikkeling van de markt. Als dat het geval is, zou de huidige fase niet het einde zijn, maar een tussentijdse correctie. Deze hypothese houdt stand zolang de belangrijke steunniveaus niet worden doorbroken, namelijk de zone van 95/100K$.
