Co kdyby cyklické maximum bitcoinu ještě nebylo dosaženo? Zatímco mnoho analytiků považuje úroveň 126 000 dolarů, dosaženou na začátku října 2025, za vrchol aktuálního cyklu, několik indikátorů naznačuje, že by se mohlo jednat pouze o mezilehlou úroveň. Tuto hypotézu podporují dva hlavní argumenty: tendence k prodlužování cyklů po halvingu a makroekonomický kontext ztělesněný poměrem mědi a zlata (Copper/Gold ratio), který je předstihovým ukazatelem globálního ekonomického cyklu. Zde je technická analýza Vincenta Ganneho týkající se BTC.
Hypotéza prodlouženého cyklu na počátku roku 2026
Z historického hlediska byl každý vzestupný cyklus bitcoinu, měřený od jeho halvingu, delší než ten předchozí. Cyklus z roku 2012 skončil 366 dní po halvingu, ten z roku 2016 po 526 dnech a ten z roku 2020 po 546 dnech.
Tento trend prodlužování cyklů odráží zralost trhu: s tím, jak cena bitcoinu roste a rozšiřuje se okruh investorů, cenové pohyby se stávají pomalejšími, strukturovanějšími a k dosažení svého vrcholu potřebují více času.
Podle této logiky by současný cyklus, který začal po halvingu v roce 2024, nemusel skončit 6. října loňského roku a mohl by se protáhnout až do prvního čtvrtletí roku 2026.
Slibný signál poměru měď/zlato
Z makroekonomického hlediska navíc tuto hypotézu posiluje pádný argument: dynamika poměru měď/zlato. Poměr měď/zlato je spolehlivým barometrem globálního hospodářského cyklu. Měď, průmyslový kov par excellence, odráží sílu světové ekonomické aktivity, zatímco zlato, bezpečný přístav, vyjadřuje opatrnost a touhu po jistotě.
Když tento poměr stoupá, signalizuje to oživení růstu a zvýšenou chuť k riziku, což jsou podmínky často spojované s býčími fázemi akciových a kryptoměnových trhů. Naopak klesající poměr odráží ekonomické zpomalení a defenzivní přístup investorů.
Historická maxima bitcoinu (prosinec 2013, prosinec 2017, listopad 2021) se shodovala s vrcholy poměru měď/zlato.
V současné době se tento poměr nachází na historicky nízkých úrovních, které jsou poznamenány býčí divergencí na indikátoru RSI, což naznačuje možný obrat trendu v příštích měsících. Pokud se tento makroekonomický signál potvrdí, mohl by doprovázet, či dokonce předcházet, poslední významný vzestupný pohyb bitcoinu, čímž by se současný cyklus prodloužil až do roku 2026.‘
Závěrem lze říci, že je předčasné tvrdit, že vrchol cyklu spojeného s halvingem v roce 2024 je již za námi. Makroekonomický kontext zatím nevykazuje obvyklé znaky vrcholu cyklu a vnitřní logika bitcoinových cyklů naznačuje časové prodloužení cyklu podle kritéria počtu dní, které uplynuly od halvingu.
Scénář prodlouženého cyklu, jehož vrchol by nastal mezi koncem roku 2025 a polovinou roku 2026, by tak dokonale zapadal do historické a strukturální kontinuity trhu. Pokud by tomu tak bylo, současná fáze by neznamenala konec, ale pouze mezilehlou korekci. Tato hypotéza je opodstatněná, dokud nedojde k prolomení hlavních úrovní podpory, tedy oblasti 95/100K$.
