Bitcoin hash rate en mining difficulty zijn exponentieel gestegen sinds het begin van het jaar, en er is geen manier om te zeggen wanneer het zal stoppen.
Dit was het jaar van de mijnbouwmoeilijkheid en de hash rate, omdat ze bleven stijgen tot nieuwe all-time highs (ATH) ondanks de dalende trend in de prijs van Bitcoin (BTC), volgens door ons geanalyseerde gegevens.
Mining difficulty verwijst naar de kans voor mijnwerkers om de vereiste hashcode te vinden om een blok te delven. Hash rate daarentegen meet de rekenkracht die nodig is om één hashcode te vinden. Als de mijnbouwmoeilijkheid toeneemt, stijgt dus de hashfrequentie en omgekeerd.
Bitcoin hash rate and difficulty
Hash rate en moeilijkheid zijn exponentieel gestegen sinds het begin van het jaar. De grafiek hierboven toont de hash rate met de roze lijn en de mining difficulty met de turquoise lijn.
De eerste ATH in mining difficulty van dit jaar werd geregistreerd op 21 januari, toen deze steeg met 9,32% en 26,64 biljoen bereikte. Bijna twee weken later, op 18 februari, registreerde een nieuwe piek in de moeilijkheidsgraad een nieuwe ATH op 27,97 biljoen. Ondanks de dalende Bitcoin-prijzen en de tuimelende markt, bleven de hash rate en mining difficulty in hetzelfde tempo stijgen, met bijna elke paar weken een nieuwe ATH tot mei 2022.
Gedurende een korte periode tussen mei en september daalden zowel de hash rate als de moeilijkheidsgraad. Ze bleven echter boven het eerste ATH-niveau van het jaar met 26,64 biljoen. In september begon voor beide indicatoren opnieuw een opwaartse golf toen de hash rate in 24 uur met 60% steeg. Het bleef stijgen en noteerde nieuwe ATH-niveaus op 3 okt. ct. 5. Deze stijging werd gevolgd door een stijging van 13,5% in mijnbouwmoeilijkheden op 10 oktober.
De laatste stijging van het jaar werd genoteerd op 24 oktober, toen de Bitcoin-mijnbouwmoeilijkheid nog eens met 3,4% toenam en een nieuwe ATH van 36,84 biljoen noteerde. De hashsnelheid blijft op het moment van schrijven steken op 260 EH/s en moet nog reageren op de stijgende moeilijkheidsgraad.
Redenen achter de stijging van de hash rate
Er is niet één reden voor de stijging van de hash rate. In wezen stijgt de hash rate als gevolg van een toename van het aantal miners. Er kunnen een paar redenen worden genoemd om de exponentiële groei van het aantal miners te verklaren.
Een van de redenen zou kunnen liggen in de samenvoeging van Ethereum (ETH), die eind september plaatsvond. Met de samenvoeging veranderde het Ethereum-netwerk zijn Proof-of-Work-systeem in een Proof-of-Stake-systeem, waardoor Ethereum-miners zonder werk kwamen te zitten. De meeste Ethereum-miners stapten waarschijnlijk over op Bitcoin-mining, wat een aanzienlijke stijging van het aantal Bitcoin-miners kan hebben opgeleverd.
Tijdens de bull run van 2021 heeft de meerderheid van de Bitcoin-mijnwerkers nieuwe mijnbouwinstallaties besteld om hun activiteiten uit te breiden, die nu worden verscheept. Naarmate meer en meer mining rigs hun bestemming bereiken, worden er meer ingeplugd en beginnen ze met mining, waardoor het aantal miners in het netwerk toeneemt.
Bovendien verloor mijnbouwapparatuur ouder dan 2019 door de dalende marktprijzen zijn winstgevendheid zodra de Bitcoin onder de grens van $22.600 zakte. De industrie realiseerde zich het probleem en stroopte de mouwen op om betere mining rigs met efficiëntere chips te ontwikkelen. Om het verlies te compenseren wordt een nieuwe generatie mijnbouwapparatuur verkocht tegen betaalbare prijzen, waardoor ook het aantal miners hoger wordt, waardoor de hash rate nog verder omhoog schiet.
Deze feiten zijn slechts enkele van de vele factoren die de piek in de hash rate veroorzaken. Aangezien deze factoren eerder trends zijn dan eenmalige gebeurtenissen die het aantal miners verhogen, is er geen manier om te weten of ze het aantal miners genoeg zullen doen stijgen om een nieuwe piek in de hash rates te veroorzaken.
Consequenties van de hoge hash rate
Toenemende hash rate en mining difficulty maken Bitcoin mining competitiever, wat een immense druk legt op alle miners. Vooral inefficiënte miners kunnen de stijgende rates niet aan en verlaten het netwerk.
In 2021 ontstond een trend onder mijnwerkers om naar de beurs te gaan en zo gemakkelijk geld te verzamelen. De meeste van hen breidden toen hun activiteiten uit met de verzamelde financiering. Nadat de berenmarkt in mei begon, daalden de meeste van hun aandelenprijzen echter met 80%. Deze daling ging gepaard met veel gepraat over mogelijke faillissementen.
Uit de gegevens over de nettopositieverandering van de mijnbouwbedrijven blijkt ook dat zij sinds september in het meest agressieve tempo van de afgelopen twee jaar hebben verkocht. De Miner Net Position Change toont de verandering over 30 dagen in de ongebruikte voorraad van Bitcoin-mijnwerkers. De rode gebieden in de onderstaande grafiek duiden op uitverkopen door mijnwerkers, terwijl de groene gebieden de accumulatie van tokens in de mijnwerkersrekeningen laten zien.
Miner Net Position change
Exclusief de bullmarkt van januari 2021 verkopen mijnwerkers in het hoogste tempo sinds 2021. Mijnbouwers hebben de neiging om vast te houden en te wachten tot de prijs zich herstelt voordat ze verkopen. Het huidige tempo van verkopen komt echter voort uit de behoefte van mijnbouwers aan financiering om hun activiteiten gaande te houden.
Uit een studie van juni blijkt dat openbare mijnbouwbedrijven alleen in de eerste vier maanden van 2022 meer dan 30% van de Bitcoin-reserves hebben verkocht. Compass Mining en Core Scientific zijn slechts twee voorbeelden van mijnbouwbedrijven die in de problemen kwamen. Core Scientific moest 79% van zijn Bitcoin-reserves verkopen om zijn schulden te betalen, terwijl Compass Mining een van zijn mijnbouwfaciliteiten moest sluiten omdat het de elektriciteitsrekening niet kon betalen.
