比特币哈希率和挖矿难度自今年年初以来一直在成倍增长，而且无法判断何时会停止。
根据我们分析的数据，今年是挖矿难度和哈希率的一年，因为尽管比特币（BTC）价格呈下降趋势，但它们仍不断增加，创下历史新高（ATH）。
挖矿难度指的是矿工找到所需哈希代码来挖一个区块的机会。另一方面，哈希率衡量的是找到一个哈希代码所需的计算能力。因此，增加挖矿难度会推高哈希率，反之亦然。
比特币哈希率和难度
自今年年初以来，哈希率和难度呈指数级增长。上图中粉红色的线表示哈希率，绿松石色的线表示开采难度。
今年挖矿难度的第一个ATH记录在1月21日，当时它增加了9.32%，达到26.64万亿。几乎两周后，在2月18日，另一个难度的峰值记录了一个新的ATH，达到27.97万亿。尽管比特币价格下跌，市场跌宕起伏，但哈希率和挖矿难度继续以同样的速度增加，几乎每隔几周就记录一次新的ATH，直到2022年5月。
在5月和9月之间的一个短时期内，哈希率和难度都有所下降。然而，它们仍然高于今年的第一个ATH水平，即26.64万亿。9月，当采矿哈希率在24小时内增加60%时，这两个指标再次开始向上飙升。它继续增加，并在10月3日录得新的ATH水平ct。5. 在这一增长之后，10月10日采矿难度激增13.5%。
今年的最后一次增长是在10月24日，当时比特币挖矿难度又增加了3.4%，并录得新的ATH，达到36.84万亿。在撰写本文时，哈希率保持在260 EH/s，尚未对飙升的采矿难度作出反应。
哈希率上升的原因
哈希率增加的背后没有一个原因。从本质上讲，哈希率的增加是矿工数量增加的结果，在解释矿工数量的指数式增长时，可以列出几个原因。
其中一个原因可能是因为以太坊（ETH）的合并，该合并在9月底进行。随着合并，以太坊网络将其工作证明（Proof-of-Work）系统转换为获取证明（Proof-of-Stake）系统，这让以太坊矿工失去了工作。大多数以太坊矿工可能转向比特币挖矿，这可能记录了比特币矿工数量的大幅增加。
在2021年的牛市中，大多数的比特币矿工都订购了新的挖矿机来扩大业务，现在正在发货中。随着越来越多的采矿机到达目的地，更多的采矿机被插入并开始采矿，这增加了网络中矿工的数量。
此外，由于熊市价格，一旦比特币跌破22,600美元的限制，超过2019年的采矿设备就失去了盈利能力。业界意识到了这个问题，并卷起袖子，开发出更好的挖矿设备，配备更高效的芯片。为了弥补损失，新一代的挖矿设备以实惠的价格出售，这也将矿工的数量推高，导致哈希率更加飙升。
这些事实只是导致哈希率飙升的众多因素中的一部分。由于这些因素更像是趋势，而不是增加矿工数量的一次性事件，因此无法知道它们是否会增加矿工数量，从而导致哈希率再次飙升。
高哈希率的后果
不断提高的哈希率和挖矿难度使比特币挖矿的竞争更加激烈，这给所有矿工带来巨大的压力。尤其是效率低下的，无法处理不断增加的速率离开网络。
2021年期间，矿工中出现了上市的趋势，以方便收集资金。他们中的大多数人在当时用他们收集的资金扩大了他们的业务。然而，在5月的熊市开始后，他们中的大多数股价下跌了80%。这种下跌伴随着很多关于可能破产的讨论。
矿工净头寸变化数据还表明，自9月以来，矿工一直在以过去两年中最激进的速度出售。矿工净头寸变化显示了比特币矿工未使用的供应量的30天变化率。下图中的红色区域表示矿工的抛售，而绿色区域显示矿工账户中的代币积累。
矿工净头寸变化
不包括2021年1月的牛市，矿工的卖出率是2021年以来最高的。矿工们倾向于持有，等待价格回升后再出售。然而，目前的抛售率是出于矿工对资金的需求，以维持他们的运营。
6月的一项研究显示，公共矿业公司仅在2022年的前四个月就出售了超过30%的比特币储备。Compass Mining和Core Scientific只是陷入困境的矿业公司的两个例子。Core Scientific不得不卖掉79%的比特币储备来偿还债务，而Compass Mining不得不关闭其一个采矿设施，无法支付电费。
