Ondanks het wantrouwen van gebruikers sinds de Terra UST-affaire, heeft de Cardano blockchain (ADA) zojuist op woensdag 31 januari de succesvolle inzet van zijn algoritmische stablecoin DJED ingeluid. Wat kunnen we verwachten?
DJED gelanceerd op Cardano
Deze dinsdag, 31 januari, markeert de lancering van de stablecoin Djed (DJED) op het Cardano blockchain mainnet. DJED, gelanceerd door Coti en ondersteund door Input Ouput, is een algoritmische stablecoin, vergelijkbaar met de nu verdwenen UST van Terra of de USDD van Tron. Net als deze stablecoins volgt de DJED de prijs van de Amerikaanse dollar.
In de praktijk werken algoritmische stablecoins anders dan de USDT of USDC, die 1:1 door contant geld worden gedekt. In plaats daarvan worden algoritmische stablecoins gedekt door een mandje activa en een arbitragemechanisme dat in theorie hun prijs aan de dollar houdt.
De officiële release van Coti laat weten dat DJED na meer dan een jaar ontwikkeling alle veiligheidstests en audits heeft doorstaan. Deze lancering opent nieuwe mogelijkheden voor het gedecentraliseerde financiële ecosysteem (DeFi) op Cardano:
De lancering van DJED is een belangrijke mijlpaal voor Coti, het Cardano-ecosysteem en DeFi als geheel. Als een open source gedecentraliseerd protocol is DJED gemeenschapsgestuurd, omdat het gebruikers de mogelijkheid biedt DJED’s en SHEN’s te bezitten, te delven en te verbranden.”
Op het moment van schrijven wordt DJED voor 798% ondersteund door ADA, de native cryptocurrency van het Cardano-netwerk. Een tweede cryptocurrency zal ook als reservevaluta fungeren: SHEN. Net als ADA zullen gebruikers kunnen deelnemen aan het arbitrage- en prijshandhavingsmechanisme van DJED door SHEN-tokens te creëren of te verbranden.
Huidige kapitalisatie van SHEN en DJED en onderpand voor reserves
Als de DJED-prijs onder de dollar daalt, kunnen gebruikers 1 DJED verbranden om een gelijkwaardige dollar in ADA of SHEN te ontvangen. Dit veroorzaakt dus een neerwaartse druk op een van deze cryptocurrencies en een opwaartse druk op stablecoin, die in theorie zijn prijs terugkrijgt.
Er is echter een extra “veiligheid” toegevoegd. Als de collateralisatie meer dan 800% bedraagt, zal het kopen van SHEN onmogelijk zijn en als het onder 400% daalt, zal het verkopen van SHEN onmogelijk zijn. Met andere woorden, in deze situatie is het mogelijk dat gebruikers deze arbitrage niet meer kunnen uitoefenen.
Een verdeelde lancering
De lancering van deze stablecoin is niet unaniem geweest. Integendeel, het heeft bij beleggers de vrees aangewakkerd dat een nieuwe algoritmische stablecoin de markt zal overnemen.
En met reden, algoritmische stablecoins hebben geen al te beste reputatie. De beroemde UST van het Terra ecosysteem behoorde tot deze categorie en zag zijn prijs loskomen van die van de dollar, om nooit meer te stijgen, waardoor miljoenen beleggers de afgrond in werden geslingerd.
Desondanks wilde Coti beleggers geruststellen:
“De DJED heeft een uniek over-collateralisatiemechanisme van 400% tot 800% met bewijs van on-chain reserves om zijn waarde in verschillende marktscenario’s te beschermen.”
Deze aankondiging maakt deel uit van een reeks nieuwe initiatieven van het team dat het Cardano-netwerk ontwikkelt. Eerder in 2023 had Charles Hoskinson, voormalig Ethereum-oprichter en medeoprichter van Cardano, bijvoorbeeld de bereidheid aangekondigd om sidechains te ontwikkelen op zijn blockchain.
Helaas is het recente nieuws niet per se positief voor Cardano, dat op 23 januari plotseling de helft van zijn nodes van het netwerk zag verdwijnen, zonder duidelijke reden. Een onverklaarbare storing die beleggers niet geruststelde.
