ここ数年、Strategy（旧MicroStrategy）の株価とビットコイン価格の相関関係は著しく強まっています。この関係は決して些細なものではありません。Strategyは、貸借対照表に計上されたBTCの大量買い集め戦略により、ビットコインの株式市場におけるプロキシとなっているのです。ヴィンセント・ガンによるテクニカル分析をご覧ください。
ビットコインの先駆け、ストラテジーの株価
歴史的に見て、ストラテジーの株価は、特に市場の反転局面やブレイクアウトの局面において、ビットコインの価格変動を先取りする能力をしばしば示してきた。
相場が不安定な時期には、ストラテジーの株価はより激しい調整を見せる傾向がありますが、市場心理が好転すると、より迅速に反発します。この挙動により、特に現在見られるようなテクニカル的に売られ過ぎの状態において、ビットコインの潜在的な回復局面を分析するための興味深い先行指標となっています。
1月15日のStrategyに関する注目ポイント
ただし、1月にはStrategyにとって注意を要する重要なイベントがあります。それは、MSCI指数の見直しに関連する1月15日です。主要指数への組み入れ、維持、あるいは逆に一部除外は、ファンダメンタルズやテクニカルな構造とは無関係に、短期的に大きなボラティリティを引き起こす可能性があります。
こうした調整はしばしば機械的な資金流入・流出を引き起こし、基調トレンドとは相反することもある急激な値動きを招く恐れがあります。
したがって、テクニカル面では反発が示唆されているとはいえ、投資家はこの期限を念頭に置いて警戒を怠ってはなりません。この出来事が、Strategy株の値動きを一時的に遅らせたり、あるいは加速させたりする可能性があるからです。もっとも、こうした要因がすでに株価に織り込まれている場合は別ですが。一方、StrategyがMSCI指数に残留すれば、株価は極めて力強い反発を見せるでしょう。
BTCとStrategyのテクニカルな反発を後押しする基盤
テクニカル面において、Strategyとビットコインの両方について、1月にテクニカルな反発が起こることを示唆する複数の収束したシグナルが見られます。Strategyの日足および週足チャートは、過去の蓄積局面で形成された主要なサポートゾーンに到達していることを示しています。
モメンタムオシレーター（下図のテクニカル指標「DSS BRESSERT」を参照）は、過度な売られ過ぎの状態を示しており、強気のダイバージェンスも伴っている。これは、短期から中期的な反転の前兆となることが多い。
ビットコインについては、心理的な節目である10万ドルがテクニカル上の重要な転換点として機能しており、1月末までにこの水準が試される可能性があります。
結論として、1月中旬の制度的なイベントを控えているため、短期的には依然として慎重な姿勢が求められるものの、現在のテクニカルな状況からは、Strategyおよびビットコインが1月中にテクニカルな反発局面に入る可能性があることが示唆されています。
投資家にとって重要なのは、直ちに新たな強気相場が到来することを予想することよりも、2025年第4四半期に見られた顕著な調整局面の後に、一息つける機会を見極めることである。
往々にしてそうであるように、Strategyの反応が、世界的なM2流動性の勢いに引き続き非常に強気な下支えを受けているビットコインの次なる動きのテンポを決定づける可能性がある。
