昨夏、イーサリアムでのETHステーキングの引き出し待ち時間が急増した後、今度はステーキング開始の待ち行列が急増している。なぜだろうか？
イーサリアムでのETHステーキングの待ち時間が急増
ここ数ヶ月、私たちはイーサリアムのステーキングについて繰り返し取り上げてきましたが、その間、ETHの引き出し待ち行列は大幅に長くなり、9月にはピークで46日以上にも達しました。
その後、この待機時間は徐々に解消され、現在ではETHを引き出すのにわずか13分しかかからなくなっています。
一方、ETHをステーキングに預けるための待ち時間は大幅に増加しており、本稿執筆時点では37日12時間の待ち時間となっています。比較として、これは2023年7月9日以来最も長い待ち時間です：
イーサリアムのステーキング入出金にかかる待機日数
ETHの数量で表すと、この待機列は現在217万ETHに上ります。
この待機時間が急増した主な理由は、イーサリアム・トレジャリー・カンパニー最大手であるBitmineにあります。同社のイーサ保有量は、総供給量の3.45％を占めています。同社が保有する416万ETH超のうち、約30％が現在イーサリアム・ブロックチェーンのセキュリティ確保に充てられており、その量は先週、ほぼ2倍に増加しました：
2026年1月11日現在、BitmineでステーキングされているETHの総量は1,256,083 ETH（ETH 1枚あたり3,119ドルで換算すると39億ドル相当）に達している。これは前週比で596,864 ETHの増加となる。この金額は、Bitmineが保有する417万ETHのほんの一部に過ぎません。[…] Bitmineは現在、2026年のMAVAN（Made in America Validator Network）ネットワークの商用ローンチに向けた準備の一環として、3社のステーキングプロバイダーと提携しています。Bitmineは、世界のどの組織よりも多くのETHをステーキングしています。
この期間の延長には、他にもより些細な理由が見出せる。例えば、ステーキングによって現在年率2.83％という安定した収益が得られるという事実などである。しかし、この見方は相対的に捉える必要がある。なぜなら、ステーブルコインを利用したり、さらには暗号資産エコシステムの外で投資を行ったりすることで、ETHの価格変動リスクにさらされることなく、より高いリターンを得られる可能性があるからだ。
とはいえ、ETHの価格が現在、史上最高値（ATH）から36.7％下落しているという事実は、ステーキングを通じて将来の利益を最大化しようとする一部の投資家にとっては、むしろ投資の好機と捉えられる可能性があります。
出金待ち行列について取り上げたのと同様に、今後はこれらの入金待ち時間にも注目していく必要がある。Bitmineやその他のイーサリアム・トレジャリー企業がステーキングへの取り組みを継続する場合、また、専門のETFが米国証券取引委員会（SEC）によって承認された場合、この待ち時間はさらに長引く可能性があるからだ。
