Le tangenti di token stanno crescendo in popolarità all’interno dello spazio DeFi grazie, in parte, alle Guerre delle Curve in corso.
Il dispaccio di Decrypting DeFi della scorsa settimana ha dato una panoramica generale e approssimativa di ciò che sta accadendo con Curve e le cosiddette “Curve Wars”. Se non l’avete ancora letto, guardate qui.
Per ricapitolare: I progetti DeFi stanno lottando per mettere le mani su più token Curve (CRV) mettendo prima le mani sui token Curve bloccati dai voti (veCRV).
Con questi token bloccati dal voto, i progetti possono poi votare per avere più token CRV distribuiti al pool di liquidità di loro scelta. E poiché l’offerta di CRV è limitata, ce ne saranno solo tanti (3,3 miliardi in totale, per essere precisi).
Quindi, con una fornitura finita, è essenzialmente una gara di accumulazione con passaggi extra: Acquisire CRV, bloccarlo in cambio di veCRV, poi votare per distribuire i token CRV a un pool specifico, e guadagnare più CRV. Sciacquare e ripetere.
In mezzo a tutto questo, un altro mercato sta emergendo: le tangenti.
In questi giorni, diverse piattaforme secondarie consentono tutte le tangenti in una forma o nell’altra. Per prima cosa, vediamo come funziona il meccanismo in generale.
Diciamo che sei un grande fornitore di liquidità su Curve Finance, e vuoi aumentare la quantità di CRV rewards che il pool sta guadagnando mentre esci e, beh, fornisci liquidità. Ma avete solo così tanto CRV (e quindi solo così tanto ondeggiamento basato su veCRV in questa comunità).
Quindi, si decide di impostare una sorta di tangente.
In sostanza dici: “Ehi, se usi le tue disponibilità di veCRV per votare affinché il mio pool riceva più ricompense, ti darò un altro token in cambio”. Se gli utenti pensano che quest’altro token abbia più valore, allora è un buon affare.
Si può anche espandere questo a livello di protocollo.
Diciamo che un progetto sta cercando di aumentare la liquidità per il suo token nativo. Naturalmente, il modo più semplice per farlo è quello di offrire le ricompense più attraenti ai potenziali LP a la yield farming. Se puoi offrire loro un alto APY per aggiungere liquidità alla tua criptovaluta appena lanciata, allora puoi attrarre molti nuovi soldi e rendere la tua nuova criptovaluta molto liquida molto rapidamente.
Andre Cronje, il creatore di Yearn Finance e una tonnellata di altri progetti DeFi, ha costruito una piattaforma per eseguire questo esatto tipo di tangenti. Chiamato “bribe.crv.finance”, il sito web è essenzialmente un portale per tutte le tangenti CRV. Permette ai corruttori di creare offerte, e ai corrotti di reclamare le offerte.
Ma dato che questa idea è già ben nota (le guerre delle curve hanno tecnicamente preso il via nel 2020), ci sono già diverse piattaforme di tangenti DeFi.
E forse la più di successo di queste piattaforme è stata Convex.
Oggi, possiede più del 53% di tutti i token CRV attualmente in circolazione, ed è stata costruita appositamente per acquisire più CRV possibile offrendo le più alte ricompense agli utenti.
Ecco come funziona: Quando gli utenti bloccano i loro token CRV (o anche i token LP di Curve) su Convex, ricevono un altro token chiamato cvxCRV come una sorta di ricevuta per il loro deposito. Tenere questo token dà diritto agli utenti a
- Tariffe di trading da Curve (ricordate che ogni scambio su Curve genera lo 0,04% di commissioni)
- Convex’s native token chiamato CVX, e
- La massima ricompensa possibile per uno specifico pool Curve.
Riguardo al terzo punto, se controlli di nuovo quell’immagine sopra, che mostra un APY variabile in CRV, la ragione per cui è variabile è che non tutti sono in grado di godere dell’intera gamma senza toccare una caratteristica su Curve chiamata “Boosting”. Per fare questo, però, hai bisogno di una tonnellata di veCRV, e non è davvero fattibile per i piccoli possessori.
Comunque, poiché Convex ha messo insieme tutti questi CRV (e veCRV) attraverso bonus interessanti e li ha rimessi al lavoro, hanno la possibilità di potenziare essenzialmente tutte le ricompense per ogni utente Convex.
E questo sta creando un po’ un volano per accumulare ancora più CRV. Ora c’è persino una corsa all’acquisizione di CVX in modo che i titolari abbiano il controllo per procura su Curve.
La prossima volta che vedrete il termine “valore estraibile dalla governance” buttato in giro su Twitter, questo è più o meno ciò a cui si riferiscono: acquisire enormi quantità di token di governance nativi di un progetto per prenderne il controllo.
Volevamo una finanza democratizzata, invece abbiamo ottenuto 3 strati di protocolli di tangenti che alla fine controllano sistemi di governance plutocratici.
Color me skeptical this is the end state of DeFi.
– Ryan Watkins (@RyanWatkins_) January 11, 2022
Se la preoccupante crescita delle tangenti DeFi è veramente lo “stato finale della DeFi” o semplicemente il suo prossimo capitolo è per il mercato da decidere. O ai regolatori?
